Les difficultés de BTCFi : l'innovation off-chain peine à reproduire le succès de Bitcoin
Après une année de hauts et de bas, le marché a enfin atteint un consensus - la demande des gens pour Bitcoin se limite à Bitcoin lui-même et ne peut s'étendre aux actifs de staking basés sur BTC, aux réseaux de deuxième couche ou à l'écosystème DeFi.
Le modèle Ethereum ne peut pas être reproduit
Bien que des projets comme Babylon tentent de reproduire le modèle de succès d'Ethereum, il s'est avéré que ce chemin n'est pas fluide. Même des tentatives innovantes comme Rune n'ont pas réussi à reproduire la gloire des inscriptions, laissant finalement un goût de déception.
Les données du premier trimestre 2025 montrent qu'à part Bitcoin lui-même, seul le BTC spot ETF a réussi. Cela contraste fortement avec Ethereum - l'écosystème Ethereum est florissant, tandis que Bitcoin se négocie principalement hors chaîne. Il faut admettre que Bitcoin n'a pas besoin de scénarios "reproduire la roue" tels que les réseaux de couche deux ou le staking. L'absence de contrats intelligents n'est pas un désavantage pour le marché, mais plutôt une preuve de sa robustesse.
Bien que le marché ait des avis divergents sur Ethereum, il est indéniable que la plupart des innovations de Bitcoin et Solana sont des imitations et des adaptations d'Ethereum. Solana s'est inspiré des DeFi et des jetons Meme, tandis que Bitcoin a tenté un système de staking et le concept d'or numérique. Cependant, Solana a connu un succès temporaire, tandis que les innovations financières basées sur Bitcoin (BTCFi) peinent à se maintenir.
Bien que le réseau de deuxième couche d'Ethereum n'ait pas complètement réussi, il a au moins donné naissance à quelques projets prometteurs. En revanche, BTCFi n'a pas réussi à faire des percées dans le domaine du staking, des réseaux de deuxième couche et de la DeFi. Dans l'ensemble, BTCFi n'a pas reproduit les succès d'Ethereum, mais a plutôt suivi les mêmes erreurs.
Les défis de la monétisation de la sécurité de la chaîne principale
Certains projets tentent de monétiser la sécurité d'Ethereum et de la louer à des projets ayant des besoins. Mais ce modèle ne peut pas être simplement transféré à d'autres blockchains.
Bien que de nombreux concepts innovants tels que LSD/LRT, les jetons Meme, DEX, etc. puissent être empruntés par diverses chaînes publiques, il est difficile de les mettre en œuvre dans l'écosystème Bitcoin. En réalité, chaque chaîne a tendance à développer ses propres caractéristiques : axée sur l'émission d'actifs, peu importe que son emballage soit un réseau de deuxième couche ou un système de staking/re-staking.
L'écosystème du Bitcoin est certes vaste, mais il n'y a en réalité qu'un seul produit central - le Bitcoin lui-même. Des innovations périphériques comme WBTC et les ETF peuvent renforcer la capitalisation de marché du BTC, mais toute tentative de transférer la valeur du BTC vers d'autres jetons fait face à d'énormes défis.
Le système de staking est difficile à établir
Divers protocoles de staking BTC semblent animés, mais les principales réserves de BTC dans le monde restent concentrées entre les mains des échanges et des sociétés de gestion d'actifs. Le système de staking sur la chaîne BTC est actuellement encore un discours sans action, difficile à réaliser.
En fin de compte, le système de staking de Bitcoin ne peut pas remplacer la sécurité ressentie par la détention de BTC elle-même. Si le système de staking ne peut pas être établi, alors le réseau de deuxième couche BTC et l'écosystème DeFi auront également du mal à se former.
Perspectives de développement préoccupantes
Récemment, si ce n'était pas pour le projet de réseau de deuxième couche BTC qui commence à promouvoir l'émission de jetons, ce sujet aurait probablement été oublié par le marché de la cryptomonnaie à un rythme rapide. À mon avis, le seul qui pourrait être considéré comme un succès est Merlin Chain, qui a choisi une stratégie d'émission rapide de jetons et d'exploitation à long terme.
Les difficultés auxquelles le réseau de deuxième couche BTC est confronté sont : il est facile de perdre de la crédibilité en émettant des jetons tôt, tandis qu'émettre des jetons plus tard rend la situation difficile à contrôler. Puisque nous sommes condamnés à faire face à des doutes, autant choisir une méthode qui peut générer plus de bénéfices.
En comparaison, Ethereum nécessite en effet un réseau de deuxième couche pour répartir le trafic. Le débat actuel concerne davantage la répartition des revenus que les problèmes liés à l'écosystème lui-même. Le réseau de deuxième couche de l'écosystème Solana montre davantage de caractéristiques décentralisées.
Le réseau de deuxième couche de BTC est le plus embarrassant. Il manque de soutien technique et de guidance comme celui d'Ethereum, et les différentes routes techniques sont très variées. Certains copient les solutions ZK/OP, d'autres se concentrent sur l'optimisation des codes opérationnels existants, et d'autres encore tentent de mettre à niveau complètement le script Bitcoin.
De plus, par rapport aux caractéristiques de décentralisation du réseau de deuxième couche de l'écosystème Solana, le réseau de deuxième couche de BTC reflète davantage une coloration centralisée de "projet + VC".
Conclusion
Depuis la naissance de Bitcoin, les gens ont développé une vaste industrie autour de lui, incluant des portefeuilles, le minage et l'emballage d'actifs, posant ainsi les bases de l'écosystème Ethereum. Cependant, Bitcoin lui-même est trop spécial. Contrairement à d'autres projets qui doivent faire face à des applications à grande échelle et à une concurrence externe, Bitcoin n'a pas de leader et n'a pas besoin de s'adapter à un système politique comme les suiveurs.
Tout comme les mécanismes internes de l'IA, ce monde est parfois difficile à expliquer. Bitcoin choisit de ne pas expliquer, tandis que BTCFi, bien qu'il essaie d'ouvrir de nouvelles voies, prouve que la voie traditionnelle est plus résiliente.
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DecentralizedElder
· 07-12 16:30
btc est un âne têtu
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ForumMiningMaster
· 07-10 06:53
C'est essentiellement les nouveaux vêtements de l'empereur. J'ai déjà dit de ne pas faire ces fioritures.
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ProposalManiac
· 07-10 06:46
Les données expérimentales se retournent contre nous, le BTC devrait se concentrer sur la conservation de la valeur.
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NotSatoshi
· 07-10 06:44
Bitcoin est la plus grande innovation, les autres ne sont que des jouets.
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TokenomicsTrapper
· 07-10 06:35
appelé cela il y a des mois... les maxis btc avaient raison depuis le début smh
BTCFi difficile à reproduire le succès de Bitcoin off-chain innovation rencontre des obstacles
Les difficultés de BTCFi : l'innovation off-chain peine à reproduire le succès de Bitcoin
Après une année de hauts et de bas, le marché a enfin atteint un consensus - la demande des gens pour Bitcoin se limite à Bitcoin lui-même et ne peut s'étendre aux actifs de staking basés sur BTC, aux réseaux de deuxième couche ou à l'écosystème DeFi.
Le modèle Ethereum ne peut pas être reproduit
Bien que des projets comme Babylon tentent de reproduire le modèle de succès d'Ethereum, il s'est avéré que ce chemin n'est pas fluide. Même des tentatives innovantes comme Rune n'ont pas réussi à reproduire la gloire des inscriptions, laissant finalement un goût de déception.
Les données du premier trimestre 2025 montrent qu'à part Bitcoin lui-même, seul le BTC spot ETF a réussi. Cela contraste fortement avec Ethereum - l'écosystème Ethereum est florissant, tandis que Bitcoin se négocie principalement hors chaîne. Il faut admettre que Bitcoin n'a pas besoin de scénarios "reproduire la roue" tels que les réseaux de couche deux ou le staking. L'absence de contrats intelligents n'est pas un désavantage pour le marché, mais plutôt une preuve de sa robustesse.
Bien que le marché ait des avis divergents sur Ethereum, il est indéniable que la plupart des innovations de Bitcoin et Solana sont des imitations et des adaptations d'Ethereum. Solana s'est inspiré des DeFi et des jetons Meme, tandis que Bitcoin a tenté un système de staking et le concept d'or numérique. Cependant, Solana a connu un succès temporaire, tandis que les innovations financières basées sur Bitcoin (BTCFi) peinent à se maintenir.
Bien que le réseau de deuxième couche d'Ethereum n'ait pas complètement réussi, il a au moins donné naissance à quelques projets prometteurs. En revanche, BTCFi n'a pas réussi à faire des percées dans le domaine du staking, des réseaux de deuxième couche et de la DeFi. Dans l'ensemble, BTCFi n'a pas reproduit les succès d'Ethereum, mais a plutôt suivi les mêmes erreurs.
Les défis de la monétisation de la sécurité de la chaîne principale
Certains projets tentent de monétiser la sécurité d'Ethereum et de la louer à des projets ayant des besoins. Mais ce modèle ne peut pas être simplement transféré à d'autres blockchains.
Bien que de nombreux concepts innovants tels que LSD/LRT, les jetons Meme, DEX, etc. puissent être empruntés par diverses chaînes publiques, il est difficile de les mettre en œuvre dans l'écosystème Bitcoin. En réalité, chaque chaîne a tendance à développer ses propres caractéristiques : axée sur l'émission d'actifs, peu importe que son emballage soit un réseau de deuxième couche ou un système de staking/re-staking.
L'écosystème du Bitcoin est certes vaste, mais il n'y a en réalité qu'un seul produit central - le Bitcoin lui-même. Des innovations périphériques comme WBTC et les ETF peuvent renforcer la capitalisation de marché du BTC, mais toute tentative de transférer la valeur du BTC vers d'autres jetons fait face à d'énormes défis.
Le système de staking est difficile à établir
Divers protocoles de staking BTC semblent animés, mais les principales réserves de BTC dans le monde restent concentrées entre les mains des échanges et des sociétés de gestion d'actifs. Le système de staking sur la chaîne BTC est actuellement encore un discours sans action, difficile à réaliser.
En fin de compte, le système de staking de Bitcoin ne peut pas remplacer la sécurité ressentie par la détention de BTC elle-même. Si le système de staking ne peut pas être établi, alors le réseau de deuxième couche BTC et l'écosystème DeFi auront également du mal à se former.
Perspectives de développement préoccupantes
Récemment, si ce n'était pas pour le projet de réseau de deuxième couche BTC qui commence à promouvoir l'émission de jetons, ce sujet aurait probablement été oublié par le marché de la cryptomonnaie à un rythme rapide. À mon avis, le seul qui pourrait être considéré comme un succès est Merlin Chain, qui a choisi une stratégie d'émission rapide de jetons et d'exploitation à long terme.
Les difficultés auxquelles le réseau de deuxième couche BTC est confronté sont : il est facile de perdre de la crédibilité en émettant des jetons tôt, tandis qu'émettre des jetons plus tard rend la situation difficile à contrôler. Puisque nous sommes condamnés à faire face à des doutes, autant choisir une méthode qui peut générer plus de bénéfices.
En comparaison, Ethereum nécessite en effet un réseau de deuxième couche pour répartir le trafic. Le débat actuel concerne davantage la répartition des revenus que les problèmes liés à l'écosystème lui-même. Le réseau de deuxième couche de l'écosystème Solana montre davantage de caractéristiques décentralisées.
Le réseau de deuxième couche de BTC est le plus embarrassant. Il manque de soutien technique et de guidance comme celui d'Ethereum, et les différentes routes techniques sont très variées. Certains copient les solutions ZK/OP, d'autres se concentrent sur l'optimisation des codes opérationnels existants, et d'autres encore tentent de mettre à niveau complètement le script Bitcoin.
De plus, par rapport aux caractéristiques de décentralisation du réseau de deuxième couche de l'écosystème Solana, le réseau de deuxième couche de BTC reflète davantage une coloration centralisée de "projet + VC".
Conclusion
Depuis la naissance de Bitcoin, les gens ont développé une vaste industrie autour de lui, incluant des portefeuilles, le minage et l'emballage d'actifs, posant ainsi les bases de l'écosystème Ethereum. Cependant, Bitcoin lui-même est trop spécial. Contrairement à d'autres projets qui doivent faire face à des applications à grande échelle et à une concurrence externe, Bitcoin n'a pas de leader et n'a pas besoin de s'adapter à un système politique comme les suiveurs.
Tout comme les mécanismes internes de l'IA, ce monde est parfois difficile à expliquer. Bitcoin choisit de ne pas expliquer, tandis que BTCFi, bien qu'il essaie d'ouvrir de nouvelles voies, prouve que la voie traditionnelle est plus résiliente.