Les trois impacts potentiels de la loi Genius sur l'industrie des cryptoactifs
Le Sénat américain a récemment adopté le « Projet de loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », qui constitue le premier cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins. Ce projet de loi a été soumis à la Chambre des représentants, et le Comité des services financiers de la Chambre prépare le texte pertinent pour les négociations. Si tout se passe bien, ce projet de loi devrait officiellement devenir loi avant l'automne de cette année, ce qui va considérablement reshaper le paysage des Cryptoactifs.
Les exigences strictes en matière de réserves de cette loi et le système de licence à l'échelle nationale auront un impact profond sur la direction du développement de la blockchain, l'importance des projets et l'utilisation des jetons, influençant ainsi les flux de capitaux dans l'industrie à l'avenir. Voici les trois principaux impacts que cette loi pourrait avoir sur l'industrie si elle devenait loi :
1. Token de substitution de paiement ou risque d'élimination
Le nouveau projet de loi créera une licence pour les "émetteurs de stablecoins de paiement sous licence" et exigera que chaque jeton soit soutenu par des liquidités, des obligations américaines ou des accords de rachat au jour le jour dans un rapport de 1:1. Les émetteurs dont la circulation dépasse 50 milliards de dollars devront également subir un audit annuel. Cela contraste fortement avec le système actuel qui n'a presque aucune exigence substantielle de garantie ou de réserve.
Avec les stablecoins devenant le principal moyen d'échange sur la blockchain, en 2024, les stablecoins représentaient environ 60 % de la valeur des transferts de Cryptoactifs, traitant 1,5 million de transactions par jour, la plupart des montants de transactions étant inférieurs à 10 000 dollars.
Pour les paiements quotidiens, il est évident qu'un jeton stable d'une valeur de 1 dollar est plus pratique qu'un jeton de paiement traditionnel dont le prix est plus volatile. Une fois que les jetons stables agréés par les États-Unis peuvent circuler légalement d'un État à l'autre, il sera difficile pour les commerçants acceptant des jetons volatils de justifier la prise de risques supplémentaires.
Par conséquent, au cours des prochaines années, l'utilité et la valeur d'investissement de ces jetons alternatifs pourraient diminuer considérablement, à moins qu'ils ne réussissent à se transformer. Même si le projet de loi du Sénat n'est pas adopté dans sa forme actuelle, cette tendance est déjà évidente. Les incitations à long terme seront clairement en faveur des canaux de paiement indexés sur le dollar, plutôt que des jetons alternatifs de paiement.
2. Nouvelles règles de conformité ou refonte du paysage industriel
Les nouvelles règles fourniront non seulement une légitimité aux jetons stables, mais elles orienteront également efficacement ces jetons vers des blockchains capables de répondre aux exigences d'audit et de gestion des risques.
Ethereum gère actuellement environ 130,3 milliards de dollars de jetons stables, bien plus que tout concurrent. Son écosystème de finance décentralisée mature signifie que les émetteurs peuvent facilement accéder aux pools de prêt, aux verrouilleurs de garantie et aux outils d'analyse. De plus, ils peuvent également assembler un ensemble de modules de conformité réglementaire et de meilleures pratiques pour tenter de répondre aux exigences réglementaires.
En comparaison, le grand livre XRP est positionné comme une plateforme de monnaie tokenisée priorisant la conformité, y compris les stablecoins. Au cours du dernier mois, des tokens de stablecoins entièrement pris en charge ont été lancés sur le grand livre XRP, chaque token étant doté d'outils de gel de compte, de listes noires et de filtrage d'identité. Ces fonctionnalités s'alignent étroitement avec les exigences du projet de loi du Sénat, selon lesquelles les émetteurs doivent maintenir des mesures robustes de rachat et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Bien que le système de conformité d'Ethereum puisse amener les émetteurs à enfreindre cette exigence, il est actuellement difficile de déterminer à quel point les exigences des régulateurs sont strictes à cet égard. Si le projet de loi devient loi dans sa forme actuelle, les grands émetteurs devront mettre en œuvre des mécanismes de "connaître votre client" en temps réel et plug-and-play KYC( afin de rester globalement conformes.
Actuellement, ces deux blockchains semblent avoir des avantages par rapport aux chaînes qui se concentrent sur la confidentialité ou la vitesse, ces dernières pouvant nécessiter des modifications coûteuses pour répondre aux mêmes exigences.
3. Règles de réserve ou institutions guidant les flux de fonds vers la blockchain
Étant donné que chaque jeton stable en dollars doit être soutenu par des réserves d'actifs en espèces équivalentes, ce projet de loi liera la liquidité des cryptoactifs à la dette à court terme des États-Unis. Le marché des jetons stables a déjà dépassé 251 milliards de dollars et, si les institutions continuent à évoluer sur la même voie, il pourrait atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2026. À cette échelle, les émetteurs de jetons stables deviendront l'un des plus grands acheteurs de la dette à court terme des États-Unis.
Pour la blockchain, ce lien a deux significations. Tout d'abord, la demande accrue de réserves signifie que davantage de bilans d'entreprises détiendront des obligations d'État tout en maintenant des jetons natifs pour payer les frais de réseau, ce qui stimulera la demande organique pour des jetons comme l'Ethereum et le XRP. Deuxièmement, les revenus d'intérêts des stablecoins pourraient financer des incitations pour des utilisateurs audacieux. Si l'émetteur retourne une partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs, l'utilisation de stablecoins pourrait devenir un choix rationnel pour certains investisseurs, accélérant ainsi le volume de paiements en chaîne et le débit des frais.
Si la Chambre des représentants maintient la clause de réserve, les investisseurs doivent également s'attendre à une augmentation de la sensibilité monétaire. Si les régulateurs ajustent les critères d'éligibilité des garanties ou si la Réserve fédérale modifie l'offre de titres du Trésor, la croissance des stablecoins et la liquidité des cryptoactifs fluctueront de manière synchronisée. Cela représente à la fois un risque notable et indique que les actifs numériques s'intègrent progressivement dans les marchés de capitaux traditionnels.
![Les trois grands impacts de la loi Genius sur l'industrie des cryptoactifs au cours des cinq prochaines années])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6d3ccbaa714f08b7ee6774857c99451.webp(
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
12 J'aime
Récompense
12
6
Partager
Commentaire
0/400
CryptoMotivator
· 07-12 09:40
D'accord, d'accord, le USDT a enfin tenu ?
Voir l'originalRépondre0
CryingOldWallet
· 07-10 21:28
Que ce soit baissier ou haussier, c'est vide, buy the dip et c'est tout !
Voir l'originalRépondre0
SchrodingersFOMO
· 07-09 10:22
La régulation de l'empire américain, quel bull !
Voir l'originalRépondre0
MEVHunter
· 07-09 10:18
Ce n'est peut-être pas une opportunité d'Arbitrage, les frais off-chain vont To the moon.
Voir l'originalRépondre0
BlockchainFries
· 07-09 10:16
Le jeton stable va enfin décoller.
Voir l'originalRépondre0
StableGeniusDegen
· 07-09 09:59
Bull, une nouvelle vague de restructuration arrive.
Trois impacts de la loi Genius : l'émergence des stablecoins, la restructuration du secteur, et l'entrée des fonds institutionnels.
Les trois impacts potentiels de la loi Genius sur l'industrie des cryptoactifs
Le Sénat américain a récemment adopté le « Projet de loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », qui constitue le premier cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins. Ce projet de loi a été soumis à la Chambre des représentants, et le Comité des services financiers de la Chambre prépare le texte pertinent pour les négociations. Si tout se passe bien, ce projet de loi devrait officiellement devenir loi avant l'automne de cette année, ce qui va considérablement reshaper le paysage des Cryptoactifs.
Les exigences strictes en matière de réserves de cette loi et le système de licence à l'échelle nationale auront un impact profond sur la direction du développement de la blockchain, l'importance des projets et l'utilisation des jetons, influençant ainsi les flux de capitaux dans l'industrie à l'avenir. Voici les trois principaux impacts que cette loi pourrait avoir sur l'industrie si elle devenait loi :
1. Token de substitution de paiement ou risque d'élimination
Le nouveau projet de loi créera une licence pour les "émetteurs de stablecoins de paiement sous licence" et exigera que chaque jeton soit soutenu par des liquidités, des obligations américaines ou des accords de rachat au jour le jour dans un rapport de 1:1. Les émetteurs dont la circulation dépasse 50 milliards de dollars devront également subir un audit annuel. Cela contraste fortement avec le système actuel qui n'a presque aucune exigence substantielle de garantie ou de réserve.
Avec les stablecoins devenant le principal moyen d'échange sur la blockchain, en 2024, les stablecoins représentaient environ 60 % de la valeur des transferts de Cryptoactifs, traitant 1,5 million de transactions par jour, la plupart des montants de transactions étant inférieurs à 10 000 dollars.
Pour les paiements quotidiens, il est évident qu'un jeton stable d'une valeur de 1 dollar est plus pratique qu'un jeton de paiement traditionnel dont le prix est plus volatile. Une fois que les jetons stables agréés par les États-Unis peuvent circuler légalement d'un État à l'autre, il sera difficile pour les commerçants acceptant des jetons volatils de justifier la prise de risques supplémentaires.
Par conséquent, au cours des prochaines années, l'utilité et la valeur d'investissement de ces jetons alternatifs pourraient diminuer considérablement, à moins qu'ils ne réussissent à se transformer. Même si le projet de loi du Sénat n'est pas adopté dans sa forme actuelle, cette tendance est déjà évidente. Les incitations à long terme seront clairement en faveur des canaux de paiement indexés sur le dollar, plutôt que des jetons alternatifs de paiement.
2. Nouvelles règles de conformité ou refonte du paysage industriel
Les nouvelles règles fourniront non seulement une légitimité aux jetons stables, mais elles orienteront également efficacement ces jetons vers des blockchains capables de répondre aux exigences d'audit et de gestion des risques.
Ethereum gère actuellement environ 130,3 milliards de dollars de jetons stables, bien plus que tout concurrent. Son écosystème de finance décentralisée mature signifie que les émetteurs peuvent facilement accéder aux pools de prêt, aux verrouilleurs de garantie et aux outils d'analyse. De plus, ils peuvent également assembler un ensemble de modules de conformité réglementaire et de meilleures pratiques pour tenter de répondre aux exigences réglementaires.
En comparaison, le grand livre XRP est positionné comme une plateforme de monnaie tokenisée priorisant la conformité, y compris les stablecoins. Au cours du dernier mois, des tokens de stablecoins entièrement pris en charge ont été lancés sur le grand livre XRP, chaque token étant doté d'outils de gel de compte, de listes noires et de filtrage d'identité. Ces fonctionnalités s'alignent étroitement avec les exigences du projet de loi du Sénat, selon lesquelles les émetteurs doivent maintenir des mesures robustes de rachat et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Bien que le système de conformité d'Ethereum puisse amener les émetteurs à enfreindre cette exigence, il est actuellement difficile de déterminer à quel point les exigences des régulateurs sont strictes à cet égard. Si le projet de loi devient loi dans sa forme actuelle, les grands émetteurs devront mettre en œuvre des mécanismes de "connaître votre client" en temps réel et plug-and-play KYC( afin de rester globalement conformes.
Actuellement, ces deux blockchains semblent avoir des avantages par rapport aux chaînes qui se concentrent sur la confidentialité ou la vitesse, ces dernières pouvant nécessiter des modifications coûteuses pour répondre aux mêmes exigences.
3. Règles de réserve ou institutions guidant les flux de fonds vers la blockchain
Étant donné que chaque jeton stable en dollars doit être soutenu par des réserves d'actifs en espèces équivalentes, ce projet de loi liera la liquidité des cryptoactifs à la dette à court terme des États-Unis. Le marché des jetons stables a déjà dépassé 251 milliards de dollars et, si les institutions continuent à évoluer sur la même voie, il pourrait atteindre 500 milliards de dollars d'ici 2026. À cette échelle, les émetteurs de jetons stables deviendront l'un des plus grands acheteurs de la dette à court terme des États-Unis.
Pour la blockchain, ce lien a deux significations. Tout d'abord, la demande accrue de réserves signifie que davantage de bilans d'entreprises détiendront des obligations d'État tout en maintenant des jetons natifs pour payer les frais de réseau, ce qui stimulera la demande organique pour des jetons comme l'Ethereum et le XRP. Deuxièmement, les revenus d'intérêts des stablecoins pourraient financer des incitations pour des utilisateurs audacieux. Si l'émetteur retourne une partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs, l'utilisation de stablecoins pourrait devenir un choix rationnel pour certains investisseurs, accélérant ainsi le volume de paiements en chaîne et le débit des frais.
Si la Chambre des représentants maintient la clause de réserve, les investisseurs doivent également s'attendre à une augmentation de la sensibilité monétaire. Si les régulateurs ajustent les critères d'éligibilité des garanties ou si la Réserve fédérale modifie l'offre de titres du Trésor, la croissance des stablecoins et la liquidité des cryptoactifs fluctueront de manière synchronisée. Cela représente à la fois un risque notable et indique que les actifs numériques s'intègrent progressivement dans les marchés de capitaux traditionnels.
![Les trois grands impacts de la loi Genius sur l'industrie des cryptoactifs au cours des cinq prochaines années])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6d3ccbaa714f08b7ee6774857c99451.webp(