El mercado de valores de EE. UU. es un milagro. A pesar de las numerosas políticas destructivas implementadas por el gobierno de Trump, aún ha encontrado el camino hacia la prosperidad.
Impulsadas por la visión de la inteligencia artificial (IA) avanzada, las acciones tecnológicas han aumentado considerablemente. Nvidia, que produce numerosos chips de IA, cruzó un nuevo umbral de mercado este verano. Se convirtió en la primera empresa con un valor de mercado que supera los 4 billones de dólares, representando actualmente aproximadamente el 8% del valor total del índice S&P 500.
Según los datos de 35 años rastreados por el Leuthold Group, una firma de investigación financiera independiente de Minneapolis, Nvidia actualmente tiene una participación de mercado mayor que cualquier otra empresa durante este período.
No solo Nvidia, según los datos de FactSet, hay otras 9 empresas en el mercado estadounidense con un valor de mercado de al menos 1 billón de dólares. Aparte de Berkshire Hathaway de Warren Buffett, en términos generales, todas estas empresas son acciones tecnológicas. Microsoft y Apple tienen un valor de mercado de más de 3 billones de dólares; Alphabet (Google) y Meta (Facebook) tienen un valor de mercado de más de 2 billones de dólares; luego está otro gran fabricante de chips, Broadcom, y Tesla (sí, es una empresa automotriz, pero con atributos tecnológicos). Berkshire Hathaway ocupa el último lugar en la lista con un valor de mercado de aproximadamente 1 billón de dólares.
La tecnología es el rey. Dije esta frase durante la burbuja de Internet en 1999, pero ahora es aún más cierta: la concentración en el mercado de valores actual es mucho más alta que en el pasado, mostrando una grave inclinación hacia las acciones tecnológicas de rápido crecimiento.
Los inversores con una fuerte posición en acciones tecnológicas en sus carteras, ahora esto incluye a todos aquellos que poseen el mercado completo a través de fondos indexados, están obteniendo ganancias.
Pero cuando el mercado de valores se vuelve tan desequilibrado, el riesgo está en todas partes.
ir hacia el extremo
Después de una caída drástica en abril debido a la implementación de los aranceles más altos desde la década de 1930 por parte del gobierno de Trump, el índice S&P 500 ha experimentado este año un período inesperadamente bueno. El sector tecnológico ha sido el principal contribuyente a estos aumentos.
Según los datos de Howard Silverblatt, analista senior de índices de S&P Dow Jones Indices, hasta julio, el sector de tecnología de la información, encabezado por Nvidia, Microsoft, Broadcom, Palantir Technologies y Oracle, contribuyó con casi el 54% de una rentabilidad total del 8,6% del índice S&P 500. El sector de servicios de comunicación, que incluye a Meta, Netflix y Amazon, contribuyó con otro 15,4% a la rentabilidad del S&P 500. Juntos, estos dos sectores tecnológicos aportaron casi el 70% de la rentabilidad total del índice.
Si se analiza las acciones individuales, el mercado parece más pesado en la parte superior. Nvidia es el gigante entre ellas, contribuyendo con el 26.2% del rendimiento total del S&P 500. A continuación se presentan otras cuatro acciones que más contribuyeron:
Microsoft, hasta julio, contribuyó con el 21.6% del rendimiento total del S&P 500.
Meta, contribuyó con el 9.8%.
Broadcom, contribuyó con un 8.3%.
Palantir, contribuyó con el 4.5%.
Si hay alguna diferencia, es que estas estadísticas subestiman el papel de Nvidia como pilar del mercado. En la carrera por construir inteligencia artificial generativa avanzada, la compañía es tanto un participante clave como el principal beneficiario: esta IA algún día superará la inteligencia humana en al menos algunos aspectos. Ha comenzado una carrera armamentista. Alphabet, Microsoft, Meta y Amazon han anunciado que planean invertir un total de 400 mil millones de dólares en gastos de capital este año, la mayor parte de los cuales se destinará a infraestructura de IA.
Las acciones de las empresas de servicios públicos de electricidad han subido junto con los precios de las acciones de las compañías tecnológicas, ya que los centros de datos de IA requieren consumir enormes cantidades de energía; este desarrollo no es bueno ni para el medio ambiente ni para las facturas de electricidad de los consumidores, pero si se quiere que la capacidad de cálculo de la IA siga creciendo, esto es necesario.
En la actualidad, la mayor parte del gasto en IA se ha dirigido a Nvidia. Según datos de FactSet, la rentabilidad de la compañía es extremadamente alta y está creciendo rápidamente, proporcionando a los inversores un retorno impresionante: en los últimos cinco años, la rentabilidad anualizada, incluidos los dividendos, ha superado el 70%. Desde principios de año, la tasa de retorno de las acciones de Nvidia ha sido de aproximadamente el 30%. La compañía publicará su informe financiero el miércoles, y se espera que los resultados sean muy destacados.
Sin embargo, si la empresa no logra cumplir con las expectativas de los inversores, es necesario estar alerta. Actualmente, el ecosistema del mercado de acciones de IA que domina todo el mercado bursátil experimentará una sacudida inmediata.
Desde ciertos estándares, la capacidad de Nvidia para seguir generando ganancias crecientes es, para todo el mercado, incluso más importante que si la Reserva Federal bajará las tasas en su próxima reunión, lo cual ya dice mucho: después de todo, la influencia de la Reserva Federal es enorme.
Las valoraciones extremas están permeando otras partes del mercado. Tomemos a Palantir como ejemplo. Utiliza tecnología avanzada para proporcionar servicios de consultoría a las fuerzas armadas de Estados Unidos y a numerosas grandes empresas, y ayudó al gobierno de Trump a recopilar y organizar la información personal de millones de estadounidenses. Según datos de FactSet, todo esto ha hecho que Palantir sea la acción con mejor rendimiento en el índice S&P 500 este año, con un aumento de más del 100%.
Los comerciantes han elevado el precio de las acciones a niveles extraordinarios. Según los datos de FactSet, el ratio precio-beneficio de Palantir (un indicador de valoración estándar que compara el precio de las acciones con las ganancias de la empresa) supera las 570 veces, aproximadamente 20 veces el promedio de las acciones del S&P 500.
Una reciente artículo de la revista "The Economist" afirma: "Palantir podría ser la empresa con la valoración más alta de la historia." No diría que es tan absoluto. Después de todo, Palantir tiene ingresos considerables (su CEO, Alex Karp, también lo tiene, ya que ocupa el primer lugar en la lista de salarios de ejecutivos de empresas que cotizan en EE. UU. publicada recientemente por el "New York Times").
Comparación entre el pasado y el presente
Muchas empresas tecnológicas que fueron muy populares durante la burbuja de Internet nunca han logrado ser rentables.
Lo que se me viene a la mente es Pets.com, que se hizo famoso en 1999 y 2000 por su cómico "Sock Puppet" (una perra de juguete que apareció en la televisión). Cuando la empresa colapsó dramáticamente, se convirtió en un símbolo de la especulación excesiva. Cuando solicitó la bancarrota en 2000, muchos inversores perdieron todo su dinero.
Comparar las empresas que perdieron durante la burbuja de Internet con las empresas que son rentables pero están sobrevaloradas en el mercado actual no tiene mucho sentido. La situación ahora es diferente.
Pero en términos de concentración del mercado, la situación actual es más preocupante. En 1999, Microsoft era la empresa más grande del mercado, pero su peso en el índice S&P 500 era relativamente moderado, solo del 4.9%. Según los datos del Sr. Silverblatt, ese año Microsoft solo contribuyó al 11.9% del rendimiento total del índice.
A continuación se presentan otras acciones principales de ese año y su contribución a la tasa de retorno anual del 21% del índice S&P 500:
Cisco Systems, contribuye un 10%.
General Electric, contribuye 8.4%.
Walmart, contribuye 6.1%.
Escritura en hueso de oráculo, contribuye con un 5.7%.
En total, las cinco principales empresas contribuyeron con el 42.1% del rendimiento del S&P 500 ese año; esta es una cifra enorme, pero en comparación con la contribución de más del 70% de las cinco principales empresas del S&P 500 hoy en día, es solo un pequeño detalle.
Si estas empresas cruciales, o la economía bajo el liderazgo de Trump, tienen problemas, el mercado podría no tener muchas bases en las que apoyarse. Por lo tanto, es necesario realizar una diversificación global, manteniendo tanto acciones como bonos, y estar preparado para posibles reversiones en este increíble mercado.
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¿Cuánto tiempo más podrá subir el mercado de valores estadounidense que tiene "cabeza pesada y pies ligeros"?
Fuente: The New York Times
Compilado por: BitpushNews
El mercado de valores de EE. UU. es un milagro. A pesar de las numerosas políticas destructivas implementadas por el gobierno de Trump, aún ha encontrado el camino hacia la prosperidad.
Impulsadas por la visión de la inteligencia artificial (IA) avanzada, las acciones tecnológicas han aumentado considerablemente. Nvidia, que produce numerosos chips de IA, cruzó un nuevo umbral de mercado este verano. Se convirtió en la primera empresa con un valor de mercado que supera los 4 billones de dólares, representando actualmente aproximadamente el 8% del valor total del índice S&P 500.
Según los datos de 35 años rastreados por el Leuthold Group, una firma de investigación financiera independiente de Minneapolis, Nvidia actualmente tiene una participación de mercado mayor que cualquier otra empresa durante este período.
No solo Nvidia, según los datos de FactSet, hay otras 9 empresas en el mercado estadounidense con un valor de mercado de al menos 1 billón de dólares. Aparte de Berkshire Hathaway de Warren Buffett, en términos generales, todas estas empresas son acciones tecnológicas. Microsoft y Apple tienen un valor de mercado de más de 3 billones de dólares; Alphabet (Google) y Meta (Facebook) tienen un valor de mercado de más de 2 billones de dólares; luego está otro gran fabricante de chips, Broadcom, y Tesla (sí, es una empresa automotriz, pero con atributos tecnológicos). Berkshire Hathaway ocupa el último lugar en la lista con un valor de mercado de aproximadamente 1 billón de dólares.
La tecnología es el rey. Dije esta frase durante la burbuja de Internet en 1999, pero ahora es aún más cierta: la concentración en el mercado de valores actual es mucho más alta que en el pasado, mostrando una grave inclinación hacia las acciones tecnológicas de rápido crecimiento.
Los inversores con una fuerte posición en acciones tecnológicas en sus carteras, ahora esto incluye a todos aquellos que poseen el mercado completo a través de fondos indexados, están obteniendo ganancias.
Pero cuando el mercado de valores se vuelve tan desequilibrado, el riesgo está en todas partes.
ir hacia el extremo
Después de una caída drástica en abril debido a la implementación de los aranceles más altos desde la década de 1930 por parte del gobierno de Trump, el índice S&P 500 ha experimentado este año un período inesperadamente bueno. El sector tecnológico ha sido el principal contribuyente a estos aumentos.
Según los datos de Howard Silverblatt, analista senior de índices de S&P Dow Jones Indices, hasta julio, el sector de tecnología de la información, encabezado por Nvidia, Microsoft, Broadcom, Palantir Technologies y Oracle, contribuyó con casi el 54% de una rentabilidad total del 8,6% del índice S&P 500. El sector de servicios de comunicación, que incluye a Meta, Netflix y Amazon, contribuyó con otro 15,4% a la rentabilidad del S&P 500. Juntos, estos dos sectores tecnológicos aportaron casi el 70% de la rentabilidad total del índice.
Si se analiza las acciones individuales, el mercado parece más pesado en la parte superior. Nvidia es el gigante entre ellas, contribuyendo con el 26.2% del rendimiento total del S&P 500. A continuación se presentan otras cuatro acciones que más contribuyeron:
Si hay alguna diferencia, es que estas estadísticas subestiman el papel de Nvidia como pilar del mercado. En la carrera por construir inteligencia artificial generativa avanzada, la compañía es tanto un participante clave como el principal beneficiario: esta IA algún día superará la inteligencia humana en al menos algunos aspectos. Ha comenzado una carrera armamentista. Alphabet, Microsoft, Meta y Amazon han anunciado que planean invertir un total de 400 mil millones de dólares en gastos de capital este año, la mayor parte de los cuales se destinará a infraestructura de IA.
Las acciones de las empresas de servicios públicos de electricidad han subido junto con los precios de las acciones de las compañías tecnológicas, ya que los centros de datos de IA requieren consumir enormes cantidades de energía; este desarrollo no es bueno ni para el medio ambiente ni para las facturas de electricidad de los consumidores, pero si se quiere que la capacidad de cálculo de la IA siga creciendo, esto es necesario.
En la actualidad, la mayor parte del gasto en IA se ha dirigido a Nvidia. Según datos de FactSet, la rentabilidad de la compañía es extremadamente alta y está creciendo rápidamente, proporcionando a los inversores un retorno impresionante: en los últimos cinco años, la rentabilidad anualizada, incluidos los dividendos, ha superado el 70%. Desde principios de año, la tasa de retorno de las acciones de Nvidia ha sido de aproximadamente el 30%. La compañía publicará su informe financiero el miércoles, y se espera que los resultados sean muy destacados.
Sin embargo, si la empresa no logra cumplir con las expectativas de los inversores, es necesario estar alerta. Actualmente, el ecosistema del mercado de acciones de IA que domina todo el mercado bursátil experimentará una sacudida inmediata.
Desde ciertos estándares, la capacidad de Nvidia para seguir generando ganancias crecientes es, para todo el mercado, incluso más importante que si la Reserva Federal bajará las tasas en su próxima reunión, lo cual ya dice mucho: después de todo, la influencia de la Reserva Federal es enorme.
Las valoraciones extremas están permeando otras partes del mercado. Tomemos a Palantir como ejemplo. Utiliza tecnología avanzada para proporcionar servicios de consultoría a las fuerzas armadas de Estados Unidos y a numerosas grandes empresas, y ayudó al gobierno de Trump a recopilar y organizar la información personal de millones de estadounidenses. Según datos de FactSet, todo esto ha hecho que Palantir sea la acción con mejor rendimiento en el índice S&P 500 este año, con un aumento de más del 100%.
Los comerciantes han elevado el precio de las acciones a niveles extraordinarios. Según los datos de FactSet, el ratio precio-beneficio de Palantir (un indicador de valoración estándar que compara el precio de las acciones con las ganancias de la empresa) supera las 570 veces, aproximadamente 20 veces el promedio de las acciones del S&P 500.
Una reciente artículo de la revista "The Economist" afirma: "Palantir podría ser la empresa con la valoración más alta de la historia." No diría que es tan absoluto. Después de todo, Palantir tiene ingresos considerables (su CEO, Alex Karp, también lo tiene, ya que ocupa el primer lugar en la lista de salarios de ejecutivos de empresas que cotizan en EE. UU. publicada recientemente por el "New York Times").
Comparación entre el pasado y el presente
Muchas empresas tecnológicas que fueron muy populares durante la burbuja de Internet nunca han logrado ser rentables.
Lo que se me viene a la mente es Pets.com, que se hizo famoso en 1999 y 2000 por su cómico "Sock Puppet" (una perra de juguete que apareció en la televisión). Cuando la empresa colapsó dramáticamente, se convirtió en un símbolo de la especulación excesiva. Cuando solicitó la bancarrota en 2000, muchos inversores perdieron todo su dinero.
Comparar las empresas que perdieron durante la burbuja de Internet con las empresas que son rentables pero están sobrevaloradas en el mercado actual no tiene mucho sentido. La situación ahora es diferente.
Pero en términos de concentración del mercado, la situación actual es más preocupante. En 1999, Microsoft era la empresa más grande del mercado, pero su peso en el índice S&P 500 era relativamente moderado, solo del 4.9%. Según los datos del Sr. Silverblatt, ese año Microsoft solo contribuyó al 11.9% del rendimiento total del índice.
A continuación se presentan otras acciones principales de ese año y su contribución a la tasa de retorno anual del 21% del índice S&P 500:
En total, las cinco principales empresas contribuyeron con el 42.1% del rendimiento del S&P 500 ese año; esta es una cifra enorme, pero en comparación con la contribución de más del 70% de las cinco principales empresas del S&P 500 hoy en día, es solo un pequeño detalle.
Si estas empresas cruciales, o la economía bajo el liderazgo de Trump, tienen problemas, el mercado podría no tener muchas bases en las que apoyarse. Por lo tanto, es necesario realizar una diversificación global, manteniendo tanto acciones como bonos, y estar preparado para posibles reversiones en este increíble mercado.