La ley GENIUS ha sido aprobada, el panorama de las monedas estables experimenta una transformación significativa
En la madrugada de Beijing, la Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobó tres proyectos de ley relacionados con las criptomonedas, entre ellos, se espera que la "Ley GENIUS" sea firmada oficialmente como ley el viernes, hora local. Esto no solo marca el primer establecimiento de un marco regulatorio a nivel nacional para las monedas estables en Estados Unidos, sino que también envía una señal clara de que las monedas estables están saliendo de la zona gris y entrando en los márgenes del sistema financiero convencional. Al mismo tiempo, centros financieros importantes como Hong Kong y la Unión Europea están acelerando su paso, y el panorama global de las monedas estables está experimentando una reestructuración.
Al mirar hacia atrás en los últimos meses, las monedas estables han pasado prácticamente de ser variables financieras bajo el escrutinio regulatorio a ser una nueva infraestructura reconocida oficialmente. ¿Cuál es la razón fundamental detrás de esto? ¿Quién está impulsando las monedas estables para convertirse en el nuevo protagonista en el escenario financiero global? ¿Y cómo debemos ver racionalmente esta ola?
De la narrativa Web3 a la transformación de la estrategia nacional
Desde principios de año, las monedas estables han sido sin duda el foco de las políticas y narrativas financieras globales. Sin embargo, este auge no es una coincidencia, ni es un producto de la evolución natural de la tecnología, sino un cambio estructural impulsado por el poder de la política. En particular, ciertos cambios en las políticas han desempeñado un papel muy perturbador en este proceso.
Algunos políticos han expresado claramente su apoyo a una ruta de dólar digital impulsada por el mercado, oponiéndose a la moneda digital del banco central (CBDC). Desde el respaldo en la plataforma para lanzar una nueva moneda estable, hasta impulsar y estar a punto de firmar la ley GENIUS, estas acciones están cumpliendo con el compromiso de flexibilizar el mercado de criptomonedas.
Esta serie de señales también ha llevado a los reguladores globales a reevaluar las monedas estables. Por lo tanto, en cuestión de meses, las monedas estables han pasado de ser un tema marginal en el mundo de las criptomonedas a convertirse en un punto focal de discusión a nivel estratégico nacional. Además de que Hong Kong ha fijado un cronograma para la implementación de la "Ley de Monedas Estables", las principales economías del mundo han comenzado a considerar y acelerar de manera coincidente el establecimiento de un marco de cumplimiento claro para las monedas estables:
La regulación MiCA de la UE, que entrará en vigor en 2024, cubre de manera integral la supervisión de la conformidad de los activos criptográficos y clasifica detalladamente las monedas estables;
El partido gobernante de Corea del Sur ha propuesto la "Ley Fundamental de Activos Digitales", que establece claramente las condiciones para la emisión de moneda estable.
Objetivamente, la aprobación de la ley GENIUS no solo es un alivio para las monedas estables en Estados Unidos, sino también una elección clara sobre la ruta del dólar digital: abandonar la moneda digital del banco central ( CBDC ) y apoyar las monedas estables en dólares emitidas por el sector privado y que cumplen con la normativa.
Se puede prever que esta declaración de Estados Unidos se convertirá en un modelo de referencia para el diseño regulatorio de otros países, impulsando la inclusión de la moneda estable en el marco de discusión política financiera global.
Cambio en la trayectoria de desarrollo de las monedas estables
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha estado dominado a largo plazo por dos grandes monedas estables, que representan respectivamente las dos rutas de "eficiencia de circulación" y "cumplimiento y transparencia":
Una categoría centrada en la circulación y la eficiencia de la coincidencia interplataforma, dominando en los intercambios y las redes de liquidación en gris;
Otra categoría enfatiza la conformidad y transparencia de los activos, profundizando en escenarios amigables con la regulación y sistemas de clientes institucionales.
Desde una perspectiva global, desde 2025, las monedas estables han mantenido una tendencia de crecimiento. Según estadísticas de plataformas de datos, hasta el 18 de julio, la capitalización total del mercado de monedas estables en toda la red es de aproximadamente 262 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento de más del 20% en comparación con el inicio del año.
Esto también significa que, durante el proceso de recuperación del mercado de criptomonedas, las monedas estables siguen siendo la "entrada de liquidez" más crucial, donde el duopolio de las dos principales monedas estables sigue siendo sólido: una con una capitalización de mercado total que supera los 160 mil millones de dólares, representando más del 60%; la otra se mantiene alrededor de los 65 mil millones de dólares, con una participación de aproximadamente el 25%, con una participación combinada cercana al 90%.
A partir de 2024, cada vez más empresas financieras Web2 y fuerzas tradicionales de capital comenzarán a entrar en el mercado, utilizando moneda estable para construir herramientas de liquidación en la cadena. Por ejemplo, la moneda estable lanzada por un gigante de los pagos tiene inherentemente escenarios de liquidación transfronteriza y una red de comerciantes global; otra nueva moneda estable tiene como objetivo la entrada y salida de fondos en la cadena de manera compliant y los negocios transfronterizos, obteniendo apoyo de recursos gubernamentales y empresariales para penetrar en los escenarios de liquidación empresarial.
Se puede decir que, con el apoyo de instituciones y el poder estatal, estos nuevos proyectos de monedas estables están impulsando la función de las monedas estables de "herramientas de liquidez Web3" a convertirse en puentes de valor que conectan Web3 con los sistemas económicos reales. Sus escenarios de uso también están comenzando a penetrar gradualmente en diversos usos, como la financiación de la cadena de suministro, el comercio transfronterizo, la liquidación de freelancers y los escenarios OTC, además de los intercambios y carteras.
Los verdaderos desafíos que enfrentan las monedas estables
A pesar de que la ley GENIUS otorgó reconocimiento institucional a las monedas estables, también trajo consigo más requisitos de cumplimiento, estableciendo límites más claros para su desarrollo. Por ejemplo, los emisores deben someterse a la gestión KYC/AML, los fondos deben tener custodia aislada y auditoría de terceros, y en situaciones extremas, se pueden establecer límites de emisión o restricciones de uso, entre otros. Esto significa que las monedas estables han obtenido una identidad legal, pero también han entrado formalmente en el "rol de moneda regulada".
Desde este punto de vista, la clave para que las futuras monedas estables puedan superar las limitaciones de aplicación de las etiquetas Web3 es si pueden lograr una implementación incremental. Más allá de eso, el mayor potencial de crecimiento de las monedas estables no se encuentra dentro del círculo interno de Crypto, sino en un ámbito más amplio de Web2 y la economía real global.
El principal incremento de las monedas estables de corriente principal ya no proviene de los usuarios de interacciones en la cadena, sino de pequeñas y medianas empresas y comerciantes individuales que tienen una fuerte demanda de liquidaciones transfronterizas, mercados emergentes y regiones financieras vulnerables que no pueden acceder a la red SWIFT, residentes de países inflacionarios que desean escapar de la volatilidad de su moneda local, así como creadores de contenido y trabajadores autónomos que no pueden utilizar herramientas de pago convencionales.
En otras palabras, el mayor crecimiento futuro de las monedas estables no estará en Web3, sino en Web2: la verdadera aplicación asesina de las monedas estables no es "el próximo protocolo DeFi", sino "sustituir las cuentas tradicionales en dólares".
Esto también significa que, una vez que la moneda estable se convierta en el vehículo fundamental del dólar digital a nivel global, inevitablemente afectará a la soberanía monetaria, las sanciones financieras y otros nervios sensibles del orden geopolítico. Por lo tanto, la próxima fase de crecimiento de la moneda estable estará estrechamente relacionada con el nuevo mapa de la globalización del dólar y se convertirá en un nuevo campo de batalla entre los gobiernos de los países, las instituciones internacionales y los gigantes financieros.
Conclusión
La esencia de la emisión de moneda siempre ha sido una extensión del poder, que depende no solo de la reserva de activos y la eficiencia de liquidación, sino también del respaldo del crédito del estado, la licencia de regulación y la posición internacional.
Las monedas estables no son una excepción. Si realmente se desea que el mundo Crypto se infiltre en el sistema económico real, no basta con depender únicamente de los mecanismos del mercado o de la lógica comercial. Por lo tanto, la ayuda de la regulación que traerá el cambio de políticas globales en 2025, sin duda será un impulsor importante para que las monedas estables se conviertan en algo predominante, pero también significa que deberán sobrevivir en un juego más complejo.
Este es un juego de largo plazo, y estamos en la etapa en la que realmente comienza.
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DefiOldTrickster
· 08-13 12:50
Otra nueva oportunidad de arbitraje. Comprar la caída es ahora o nunca.
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ImpermanentLossFan
· 08-12 06:10
La regulación siempre da un poco de escalofríos por detrás.
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ser_ngmi
· 08-10 23:08
Finalmente se ha implementado la regulación bajo la mirada de BTC.
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OffchainOracle
· 08-10 23:07
¡Otra vez puede haber algo grande!
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DecentralizedElder
· 08-10 22:58
Esto no es más que una forma de abrirle camino al USDT.
La ley GENIUS fue aprobada, y la moneda estable entra en la corriente principal de las finanzas globales.
La ley GENIUS ha sido aprobada, el panorama de las monedas estables experimenta una transformación significativa
En la madrugada de Beijing, la Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobó tres proyectos de ley relacionados con las criptomonedas, entre ellos, se espera que la "Ley GENIUS" sea firmada oficialmente como ley el viernes, hora local. Esto no solo marca el primer establecimiento de un marco regulatorio a nivel nacional para las monedas estables en Estados Unidos, sino que también envía una señal clara de que las monedas estables están saliendo de la zona gris y entrando en los márgenes del sistema financiero convencional. Al mismo tiempo, centros financieros importantes como Hong Kong y la Unión Europea están acelerando su paso, y el panorama global de las monedas estables está experimentando una reestructuración.
Al mirar hacia atrás en los últimos meses, las monedas estables han pasado prácticamente de ser variables financieras bajo el escrutinio regulatorio a ser una nueva infraestructura reconocida oficialmente. ¿Cuál es la razón fundamental detrás de esto? ¿Quién está impulsando las monedas estables para convertirse en el nuevo protagonista en el escenario financiero global? ¿Y cómo debemos ver racionalmente esta ola?
De la narrativa Web3 a la transformación de la estrategia nacional
Desde principios de año, las monedas estables han sido sin duda el foco de las políticas y narrativas financieras globales. Sin embargo, este auge no es una coincidencia, ni es un producto de la evolución natural de la tecnología, sino un cambio estructural impulsado por el poder de la política. En particular, ciertos cambios en las políticas han desempeñado un papel muy perturbador en este proceso.
Algunos políticos han expresado claramente su apoyo a una ruta de dólar digital impulsada por el mercado, oponiéndose a la moneda digital del banco central (CBDC). Desde el respaldo en la plataforma para lanzar una nueva moneda estable, hasta impulsar y estar a punto de firmar la ley GENIUS, estas acciones están cumpliendo con el compromiso de flexibilizar el mercado de criptomonedas.
Esta serie de señales también ha llevado a los reguladores globales a reevaluar las monedas estables. Por lo tanto, en cuestión de meses, las monedas estables han pasado de ser un tema marginal en el mundo de las criptomonedas a convertirse en un punto focal de discusión a nivel estratégico nacional. Además de que Hong Kong ha fijado un cronograma para la implementación de la "Ley de Monedas Estables", las principales economías del mundo han comenzado a considerar y acelerar de manera coincidente el establecimiento de un marco de cumplimiento claro para las monedas estables:
Objetivamente, la aprobación de la ley GENIUS no solo es un alivio para las monedas estables en Estados Unidos, sino también una elección clara sobre la ruta del dólar digital: abandonar la moneda digital del banco central ( CBDC ) y apoyar las monedas estables en dólares emitidas por el sector privado y que cumplen con la normativa.
Se puede prever que esta declaración de Estados Unidos se convertirá en un modelo de referencia para el diseño regulatorio de otros países, impulsando la inclusión de la moneda estable en el marco de discusión política financiera global.
Cambio en la trayectoria de desarrollo de las monedas estables
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha estado dominado a largo plazo por dos grandes monedas estables, que representan respectivamente las dos rutas de "eficiencia de circulación" y "cumplimiento y transparencia":
Desde una perspectiva global, desde 2025, las monedas estables han mantenido una tendencia de crecimiento. Según estadísticas de plataformas de datos, hasta el 18 de julio, la capitalización total del mercado de monedas estables en toda la red es de aproximadamente 262 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento de más del 20% en comparación con el inicio del año.
Esto también significa que, durante el proceso de recuperación del mercado de criptomonedas, las monedas estables siguen siendo la "entrada de liquidez" más crucial, donde el duopolio de las dos principales monedas estables sigue siendo sólido: una con una capitalización de mercado total que supera los 160 mil millones de dólares, representando más del 60%; la otra se mantiene alrededor de los 65 mil millones de dólares, con una participación de aproximadamente el 25%, con una participación combinada cercana al 90%.
A partir de 2024, cada vez más empresas financieras Web2 y fuerzas tradicionales de capital comenzarán a entrar en el mercado, utilizando moneda estable para construir herramientas de liquidación en la cadena. Por ejemplo, la moneda estable lanzada por un gigante de los pagos tiene inherentemente escenarios de liquidación transfronteriza y una red de comerciantes global; otra nueva moneda estable tiene como objetivo la entrada y salida de fondos en la cadena de manera compliant y los negocios transfronterizos, obteniendo apoyo de recursos gubernamentales y empresariales para penetrar en los escenarios de liquidación empresarial.
Se puede decir que, con el apoyo de instituciones y el poder estatal, estos nuevos proyectos de monedas estables están impulsando la función de las monedas estables de "herramientas de liquidez Web3" a convertirse en puentes de valor que conectan Web3 con los sistemas económicos reales. Sus escenarios de uso también están comenzando a penetrar gradualmente en diversos usos, como la financiación de la cadena de suministro, el comercio transfronterizo, la liquidación de freelancers y los escenarios OTC, además de los intercambios y carteras.
Los verdaderos desafíos que enfrentan las monedas estables
A pesar de que la ley GENIUS otorgó reconocimiento institucional a las monedas estables, también trajo consigo más requisitos de cumplimiento, estableciendo límites más claros para su desarrollo. Por ejemplo, los emisores deben someterse a la gestión KYC/AML, los fondos deben tener custodia aislada y auditoría de terceros, y en situaciones extremas, se pueden establecer límites de emisión o restricciones de uso, entre otros. Esto significa que las monedas estables han obtenido una identidad legal, pero también han entrado formalmente en el "rol de moneda regulada".
Desde este punto de vista, la clave para que las futuras monedas estables puedan superar las limitaciones de aplicación de las etiquetas Web3 es si pueden lograr una implementación incremental. Más allá de eso, el mayor potencial de crecimiento de las monedas estables no se encuentra dentro del círculo interno de Crypto, sino en un ámbito más amplio de Web2 y la economía real global.
El principal incremento de las monedas estables de corriente principal ya no proviene de los usuarios de interacciones en la cadena, sino de pequeñas y medianas empresas y comerciantes individuales que tienen una fuerte demanda de liquidaciones transfronterizas, mercados emergentes y regiones financieras vulnerables que no pueden acceder a la red SWIFT, residentes de países inflacionarios que desean escapar de la volatilidad de su moneda local, así como creadores de contenido y trabajadores autónomos que no pueden utilizar herramientas de pago convencionales.
En otras palabras, el mayor crecimiento futuro de las monedas estables no estará en Web3, sino en Web2: la verdadera aplicación asesina de las monedas estables no es "el próximo protocolo DeFi", sino "sustituir las cuentas tradicionales en dólares".
Esto también significa que, una vez que la moneda estable se convierta en el vehículo fundamental del dólar digital a nivel global, inevitablemente afectará a la soberanía monetaria, las sanciones financieras y otros nervios sensibles del orden geopolítico. Por lo tanto, la próxima fase de crecimiento de la moneda estable estará estrechamente relacionada con el nuevo mapa de la globalización del dólar y se convertirá en un nuevo campo de batalla entre los gobiernos de los países, las instituciones internacionales y los gigantes financieros.
Conclusión
La esencia de la emisión de moneda siempre ha sido una extensión del poder, que depende no solo de la reserva de activos y la eficiencia de liquidación, sino también del respaldo del crédito del estado, la licencia de regulación y la posición internacional.
Las monedas estables no son una excepción. Si realmente se desea que el mundo Crypto se infiltre en el sistema económico real, no basta con depender únicamente de los mecanismos del mercado o de la lógica comercial. Por lo tanto, la ayuda de la regulación que traerá el cambio de políticas globales en 2025, sin duda será un impulsor importante para que las monedas estables se conviertan en algo predominante, pero también significa que deberán sobrevivir en un juego más complejo.
Este es un juego de largo plazo, y estamos en la etapa en la que realmente comienza.