Con el mercado de IPO caliente en pleno auge, ¿será este intercambio de Cripto respaldado por Peter Thiel y Cathie Wood el próximo gran éxito de Wall Street?
La OPI de Figma la semana pasada mostró que hay una alta demanda por parte de Wall Street.
Ahora, un intercambio de criptomonedas llamado Bullish está planeando salir a bolsa a una valoración de hasta $4.2 mil millones.
El intercambio cuenta con el respaldo de Peter Thiel, y Cathie Wood ya se ha comprometido a comprar un bloque de acciones.
10 acciones que nos gustan más que Figma ›
Si no lo creías después de CoreWeave y Circle, entonces el monstruo de Figma con su debut de $1.2 mil millones en los mercados públicos lo hizo oficial: las ofertas públicas iniciales (IPOs) han vuelto, y de una gran manera. Después de varios años de un mercado de IPO moribundo, las condiciones han comenzado a descongelarse, y parece haber más demanda por parte de Wall Street. Poco después de Figma, un intercambio de criptomonedas llamado Bullish, respaldado por el multimillonario tecnológico Peter Thiel, anunció que se haría público. Las acciones podrían comenzar a cotizar tan pronto como esta semana.
"Ahora tenemos la intención de salir a bolsa porque creemos que la industria de los activos digitales está comenzando su próxima etapa de crecimiento," dijo el Director Ejecutivo de Bullish, Tom Farley, en la declaración de registro de la oferta ante la Comisión de Bolsa y Valores.
Intentando capitalizar en criptomonedas y stablecoins
Bullish quiere recaudar poco más de 629 millones de dólares en una OPI que valoraría a la empresa en más de 4.2 mil millones de dólares. Curiosamente, Bullish planea convertir una parte de los ingresos en una stablecoin respaldada por el dólar estadounidense. El intercambio de criptomonedas se centra en los operadores institucionales, ofreciendo una variedad de servicios que incluyen comercio al contado, margen, operaciones con derivados, y gestión de liquidez y riesgos.
Fuente de la imagen: Getty Images. Bullish también ofrece un servicio de liquidez y stablecoin basado en suscripción para varios activos. Bullish había manejado más de $1.25 billones de volumen al final del primer trimestre. Bullish está regulado en Alemania, Hong Kong y Gibraltar, y está buscando licencias en otros países, incluyendo los EE. UU.
Bullish también adquirió el popular sitio web de noticias de criptomonedas y proveedor de datos CoinDesk para ofrecer a los inversores información, índices y benchmarks exclusivos de la industria, así como análisis de noticias, aunque en términos de ingresos, CoinDesk representa un pequeño porcentaje del total de la empresa.
Bullish es una empresa bastante difícil de analizar, principalmente porque sus resultados parecen estar tan afectados por los cambios en los precios de las criptomonedas. Por ejemplo, entre 2022 y 2024, el ingreso neto fue de una pérdida de $4.2 mil millones, una ganancia de $1.3 mil millones y una ganancia de casi $80 millones, respectivamente. Eso se debe en gran parte a que estos números incluyen el cambio en el valor razonable de los activos digitales que poseía.
Bullish intenta eliminar parte de la volatilidad al proporcionar ingresos ajustados, ingreso neto y ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Entre otras exclusiones, el EBITDA ajustado omite las ventas de activos digitales y el costo de activos digitales que se han dado de baja; las ganancias o pérdidas de la reevaluación de los activos digitales de la empresa; ciertos gastos no monetarios como la compensación basada en acciones; y el cambio en el valor razonable de las inversiones en activos financieros relacionados con fondos de activos digitales. Aquí están los ingresos ajustados de la empresa, EBITDA e ingreso neto en los años de 2022 a 2024.
Mirando puramente el volumen de comercio en la plataforma, el crecimiento ha sido fuerte, subiendo de aproximadamente $145 mil millones en 2022 a $546 mil millones en 2024. En el primer trimestre de 2025, el volumen de comercio alcanzó un ritmo anualizado de $918 mil millones. La compañía dice que su estrategia de crecimiento incluirá obtener más licencias regulatorias, desarrollo de nuevos productos, construir su base de clientes y fusiones y adquisiciones.
¿Puede Bullish ser el próximo éxito de IPO?
Sin duda, hay algunas cosas que juegan a favor de Bullish. Por un lado, la claridad regulatoria ha proporcionado un viento a favor para las empresas de criptomonedas, con más personas en las finanzas tradicionales dispuestas a involucrarse. Bullish señaló que Cathie Wood de Ark Invest y BlackRock ya han acordado comprar acciones por un valor de $200 millones. También parece que la empresa podría debutar con una baja flotación pública, limitando cuántas acciones están disponibles para negociar.
Solo está ofreciendo 20.3 millones de acciones en la OPI, y la declaración de registro de la compañía lista un conteo promedio ponderado de acciones diluidas de más de 226 millones al final del primer trimestre. El crecimiento en el volumen de operaciones también es impresionante. Dada la demanda de OPIs, particularmente en cripto, los nombres notables detrás de esta y el bajo número de acciones que se ofrecen, podría ver un aumento en Gate.
Sin embargo, al observar los números ajustados, la valoración parece elevada, por lo que podría ver que cualquier aumento sea seguido por una venta masiva a medida que los inversores rápidamente obtienen ganancias. La OPI alcista podría ser volátil, y me mantengo al margen.
¿Deberías comprar acciones de Figma ahora mismo?
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El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Figma no estaba entre ellas. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considera cuando Netflix hizo esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $653,427!* O cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $1,119,863!*
Ahora, vale la pena señalar que el retorno promedio total de Stock Advisor es del 1,060% — un rendimiento que supera al mercado en comparación con el 182% del S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores, disponible cuando te unes a Stock Advisor.
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*Los retornos del Asesor de Acciones a partir del 4 de agosto de 2025
Bram Berkowitz no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Con el mercado de IPOs en auge, ¿será este intercambio de criptomonedas respaldado por Peter Thiel y Cathie Wood el próximo gran éxito de Wall Street? fue publicado originalmente por The Motley Fool
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Con el mercado de IPO caliente en pleno auge, ¿será este intercambio de Cripto respaldado por Peter Thiel y Cathie Wood el próximo gran éxito de Wall Street?
Puntos Clave
Si no lo creías después de CoreWeave y Circle, entonces el monstruo de Figma con su debut de $1.2 mil millones en los mercados públicos lo hizo oficial: las ofertas públicas iniciales (IPOs) han vuelto, y de una gran manera. Después de varios años de un mercado de IPO moribundo, las condiciones han comenzado a descongelarse, y parece haber más demanda por parte de Wall Street. Poco después de Figma, un intercambio de criptomonedas llamado Bullish, respaldado por el multimillonario tecnológico Peter Thiel, anunció que se haría público. Las acciones podrían comenzar a cotizar tan pronto como esta semana.
"Ahora tenemos la intención de salir a bolsa porque creemos que la industria de los activos digitales está comenzando su próxima etapa de crecimiento," dijo el Director Ejecutivo de Bullish, Tom Farley, en la declaración de registro de la oferta ante la Comisión de Bolsa y Valores.
Intentando capitalizar en criptomonedas y stablecoins
Bullish quiere recaudar poco más de 629 millones de dólares en una OPI que valoraría a la empresa en más de 4.2 mil millones de dólares. Curiosamente, Bullish planea convertir una parte de los ingresos en una stablecoin respaldada por el dólar estadounidense. El intercambio de criptomonedas se centra en los operadores institucionales, ofreciendo una variedad de servicios que incluyen comercio al contado, margen, operaciones con derivados, y gestión de liquidez y riesgos.
Fuente de la imagen: Getty Images. Bullish también ofrece un servicio de liquidez y stablecoin basado en suscripción para varios activos. Bullish había manejado más de $1.25 billones de volumen al final del primer trimestre. Bullish está regulado en Alemania, Hong Kong y Gibraltar, y está buscando licencias en otros países, incluyendo los EE. UU.
Bullish también adquirió el popular sitio web de noticias de criptomonedas y proveedor de datos CoinDesk para ofrecer a los inversores información, índices y benchmarks exclusivos de la industria, así como análisis de noticias, aunque en términos de ingresos, CoinDesk representa un pequeño porcentaje del total de la empresa.
Bullish es una empresa bastante difícil de analizar, principalmente porque sus resultados parecen estar tan afectados por los cambios en los precios de las criptomonedas. Por ejemplo, entre 2022 y 2024, el ingreso neto fue de una pérdida de $4.2 mil millones, una ganancia de $1.3 mil millones y una ganancia de casi $80 millones, respectivamente. Eso se debe en gran parte a que estos números incluyen el cambio en el valor razonable de los activos digitales que poseía.
Bullish intenta eliminar parte de la volatilidad al proporcionar ingresos ajustados, ingreso neto y ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Entre otras exclusiones, el EBITDA ajustado omite las ventas de activos digitales y el costo de activos digitales que se han dado de baja; las ganancias o pérdidas de la reevaluación de los activos digitales de la empresa; ciertos gastos no monetarios como la compensación basada en acciones; y el cambio en el valor razonable de las inversiones en activos financieros relacionados con fondos de activos digitales. Aquí están los ingresos ajustados de la empresa, EBITDA e ingreso neto en los años de 2022 a 2024.
La historia continúa
| Métrica Operativa (millones) | 2022 | 2023 | 2024 | | --- | --- | --- | --- | | Ingresos Ajustados | 191 | 150 | 214 | | EBITDA ajustado | 36 | 27 | 52 | | Ingreso Neto Ajustado | 29 | 22 | 10 |
Fuente: declaración de registro de Bullish
Mirando puramente el volumen de comercio en la plataforma, el crecimiento ha sido fuerte, subiendo de aproximadamente $145 mil millones en 2022 a $546 mil millones en 2024. En el primer trimestre de 2025, el volumen de comercio alcanzó un ritmo anualizado de $918 mil millones. La compañía dice que su estrategia de crecimiento incluirá obtener más licencias regulatorias, desarrollo de nuevos productos, construir su base de clientes y fusiones y adquisiciones.
¿Puede Bullish ser el próximo éxito de IPO?
Sin duda, hay algunas cosas que juegan a favor de Bullish. Por un lado, la claridad regulatoria ha proporcionado un viento a favor para las empresas de criptomonedas, con más personas en las finanzas tradicionales dispuestas a involucrarse. Bullish señaló que Cathie Wood de Ark Invest y BlackRock ya han acordado comprar acciones por un valor de $200 millones. También parece que la empresa podría debutar con una baja flotación pública, limitando cuántas acciones están disponibles para negociar.
Solo está ofreciendo 20.3 millones de acciones en la OPI, y la declaración de registro de la compañía lista un conteo promedio ponderado de acciones diluidas de más de 226 millones al final del primer trimestre. El crecimiento en el volumen de operaciones también es impresionante. Dada la demanda de OPIs, particularmente en cripto, los nombres notables detrás de esta y el bajo número de acciones que se ofrecen, podría ver un aumento en Gate.
Sin embargo, al observar los números ajustados, la valoración parece elevada, por lo que podría ver que cualquier aumento sea seguido por una venta masiva a medida que los inversores rápidamente obtienen ganancias. La OPI alcista podría ser volátil, y me mantengo al margen.
¿Deberías comprar acciones de Figma ahora mismo?
Antes de comprar acciones en Figma, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Figma no estaba entre ellas. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considera cuando Netflix hizo esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $653,427!* O cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $1,119,863!*
Ahora, vale la pena señalar que el retorno promedio total de Stock Advisor es del 1,060% — un rendimiento que supera al mercado en comparación con el 182% del S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores, disponible cuando te unes a Stock Advisor.
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*Los retornos del Asesor de Acciones a partir del 4 de agosto de 2025
Bram Berkowitz no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Con el mercado de IPOs en auge, ¿será este intercambio de criptomonedas respaldado por Peter Thiel y Cathie Wood el próximo gran éxito de Wall Street? fue publicado originalmente por The Motley Fool
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