La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés 50 puntos base, iniciando un nuevo ciclo de flexibilización. ¿A dónde irán los precios de los activos?
La Reserva Federal (FED) inicia un nuevo ciclo de reducción de tasas, ¿cómo se desarrollarán los precios de los activos?
Después de cuatro años, la Reserva Federal (FED) ha reanudado la política monetaria expansiva. El 19 de septiembre, la Reserva Federal (FED) anunció una reducción de 50 puntos básicos en la tasa de interés, bajando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 4.75%-5.0%. Este recorte de tasas coincide con las expectativas del mercado, pero superó las previsiones de muchos bancos de inversión de Wall Street.
Históricamente, la primera reducción de tasas de interés de 50 puntos básicos suele ocurrir en períodos en los que la economía o el mercado enfrentan desafíos significativos, como la burbuja de tecnología de 2001, la crisis financiera de 2007 y la pandemia de COVID-19 en 2020. Para aliviar las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica, el presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, enfatizó en su discurso que no se han observado señales de recesión en este momento.
La Reserva Federal (FED) también publicó un gráfico de puntos de expectativas de tasas de interés relativamente agresivo. Se espera que se realicen dos recortes de tasas adicionales de un total de 50 puntos básicos este año, cuatro recortes de tasas en 2025 de un total de 100 puntos básicos, y dos recortes de tasas en 2026 de un total de 50 puntos básicos, alcanzando un recorte acumulado de 250 puntos básicos, con un objetivo de tasa de interés de 2.75%-3%. Este camino de recortes de tasas es más lento de lo que el mercado esperaba.
Powell enfatizó que la reducción de 50 puntos básicos no debe ser vista como un estándar para futuros recortes de tasas. La Reserva Federal (FED) decidirá la política de tasas de interés en función de las circunstancias específicas de cada reunión, pudiendo acelerar o desacelerar el ritmo de los recortes, o incluso optar por pausar los recortes. Esto explica en cierta medida el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense tras el anuncio de la decisión de recorte.
En cuanto a las previsiones económicas, La Reserva Federal (FED) ha reducido la expectativa de crecimiento del PIB de este año del 2.1% al 2.0%, ha aumentado significativamente la expectativa de la tasa de desempleo del 4.0% al 4.4%, y ha disminuido la expectativa de inflación PCE del 2.6% al 2.3%. Esto indica que La Reserva Federal (FED) tiene más confianza en el control de la inflación, al mismo tiempo que presta más atención a la situación del empleo.
Al revisar los ciclos de reducción de tasas desde la década de 1990, se pueden clasificar en dos categorías: reducciones preventivas y reducciones por recesión.
De julio de 1995 a enero de 1996, recortes preventivos de tasas de interés: La Reserva Federal (FED) recortó las tasas un total de 75 puntos básicos para prevenir riesgos a la baja en la economía. Finalmente, se logró un "aterrizaje suave" de la economía, con un repunte en los indicadores de empleo y manufactura, mientras que la inflación se mantuvo estable.
Reducción preventiva de tasas de interés de septiembre a noviembre de 1998: Para hacer frente al posible impacto de la crisis financiera asiática en la economía de Estados Unidos, La Reserva Federal (FED) redujo las tasas en un total de 75 puntos básicos.
Reducción de tasas de interés en modo recesivo de enero de 2001 a junio de 2003: la ruptura de la burbuja de Internet provocó una recesión, la Reserva Federal (FED) redujo las tasas en 550 puntos básicos.
Recortes de tasas en recesión de septiembre de 2007 a diciembre de 2008: estallido de la crisis de las hipotecas subprime, la Reserva Federal (FED) recortó las tasas en 550 puntos básicos y lanzó por primera vez una política de flexibilización cuantitativa.
Recortes preventivos de tasas de interés de agosto a octubre de 2019: para hacer frente a la presión a la baja en la economía provocada por factores como las tensiones comerciales, La Reserva Federal (FED) recortó las tasas un total de 75 puntos básicos.
La rebaja de tasas de interés en marzo de 2020: la pandemia de COVID-19 se extendió por el mundo, y La Reserva Federal (FED) redujo urgentemente las tasas de interés a niveles cercanos a cero.
Al analizar el rendimiento de los precios de los activos durante el ciclo de reducción de tasas, se puede observar:
La deuda pública estadounidense mostró una tendencia general al alza antes y después de la reducción de tasas, pero el aumento antes de la reducción de tasas fue más seguro y con mayor amplitud. Aproximadamente un mes después de la reducción de tasas, la volatilidad se intensificó, y la tendencia a largo plazo depende de la situación de la recuperación económica.
La probabilidad y la magnitud del aumento del oro antes de una reducción de tasas suelen ser mayores. Desde el lanzamiento del ETF de oro en 2004, la correlación entre el precio del oro y la reducción de tasas se ha fortalecido. Durante el ciclo de reducción de tasas de 2019, el oro subió significativamente después de la primera reducción de tasas, seguido de una corrección en los dos meses siguientes.
El índice Nasdaq tuvo un rendimiento deficiente durante los recortes de tasas de interés recesivos, pero mostró una tendencia al alza a largo plazo después de los recortes de tasas de interés preventivos. Durante el ciclo de recortes de tasas de 2019, el índice Nasdaq retrocedió después de los dos primeros recortes, y comenzó una tendencia alcista alrededor del tercer recorte.
Bitcoin experimentó un breve aumento tras el primer recorte de tasas en el ciclo de recortes de 2019, y luego entró en un canal a la baja, con una corrección máxima de aproximadamente el 50%. En comparación, antes del recorte de tasas en esta ocasión, Bitcoin ya había corregido anticipadamente, y en el futuro podría haber fluctuaciones o correcciones leves, pero la magnitud y el tiempo podrían ser menores que en 2019.
En general, la clave para juzgar la tendencia de los precios de los activos radica en comprender con precisión si la economía está en recesión. En el caso de un aterrizaje suave de la economía, los inversores pueden centrarse más en el desempeño de los precios de los activos durante un ciclo de recortes de tasas preventivos, especialmente la experiencia del ciclo de recortes de tasas de 2019-2020.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
18 me gusta
Recompensa
18
5
Compartir
Comentar
0/400
TradFiRefugee
· hace20h
bull run嗨起来了
Ver originalesResponder0
ZKProofster
· 08-05 11:24
técnicamente hablando, los recortes de tasas no solucionarán los riesgos sistémicos... ngmi
La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés 50 puntos base, iniciando un nuevo ciclo de flexibilización. ¿A dónde irán los precios de los activos?
La Reserva Federal (FED) inicia un nuevo ciclo de reducción de tasas, ¿cómo se desarrollarán los precios de los activos?
Después de cuatro años, la Reserva Federal (FED) ha reanudado la política monetaria expansiva. El 19 de septiembre, la Reserva Federal (FED) anunció una reducción de 50 puntos básicos en la tasa de interés, bajando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 4.75%-5.0%. Este recorte de tasas coincide con las expectativas del mercado, pero superó las previsiones de muchos bancos de inversión de Wall Street.
Históricamente, la primera reducción de tasas de interés de 50 puntos básicos suele ocurrir en períodos en los que la economía o el mercado enfrentan desafíos significativos, como la burbuja de tecnología de 2001, la crisis financiera de 2007 y la pandemia de COVID-19 en 2020. Para aliviar las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica, el presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, enfatizó en su discurso que no se han observado señales de recesión en este momento.
La Reserva Federal (FED) también publicó un gráfico de puntos de expectativas de tasas de interés relativamente agresivo. Se espera que se realicen dos recortes de tasas adicionales de un total de 50 puntos básicos este año, cuatro recortes de tasas en 2025 de un total de 100 puntos básicos, y dos recortes de tasas en 2026 de un total de 50 puntos básicos, alcanzando un recorte acumulado de 250 puntos básicos, con un objetivo de tasa de interés de 2.75%-3%. Este camino de recortes de tasas es más lento de lo que el mercado esperaba.
Powell enfatizó que la reducción de 50 puntos básicos no debe ser vista como un estándar para futuros recortes de tasas. La Reserva Federal (FED) decidirá la política de tasas de interés en función de las circunstancias específicas de cada reunión, pudiendo acelerar o desacelerar el ritmo de los recortes, o incluso optar por pausar los recortes. Esto explica en cierta medida el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense tras el anuncio de la decisión de recorte.
En cuanto a las previsiones económicas, La Reserva Federal (FED) ha reducido la expectativa de crecimiento del PIB de este año del 2.1% al 2.0%, ha aumentado significativamente la expectativa de la tasa de desempleo del 4.0% al 4.4%, y ha disminuido la expectativa de inflación PCE del 2.6% al 2.3%. Esto indica que La Reserva Federal (FED) tiene más confianza en el control de la inflación, al mismo tiempo que presta más atención a la situación del empleo.
Al revisar los ciclos de reducción de tasas desde la década de 1990, se pueden clasificar en dos categorías: reducciones preventivas y reducciones por recesión.
De julio de 1995 a enero de 1996, recortes preventivos de tasas de interés: La Reserva Federal (FED) recortó las tasas un total de 75 puntos básicos para prevenir riesgos a la baja en la economía. Finalmente, se logró un "aterrizaje suave" de la economía, con un repunte en los indicadores de empleo y manufactura, mientras que la inflación se mantuvo estable.
Reducción preventiva de tasas de interés de septiembre a noviembre de 1998: Para hacer frente al posible impacto de la crisis financiera asiática en la economía de Estados Unidos, La Reserva Federal (FED) redujo las tasas en un total de 75 puntos básicos.
Reducción de tasas de interés en modo recesivo de enero de 2001 a junio de 2003: la ruptura de la burbuja de Internet provocó una recesión, la Reserva Federal (FED) redujo las tasas en 550 puntos básicos.
Recortes de tasas en recesión de septiembre de 2007 a diciembre de 2008: estallido de la crisis de las hipotecas subprime, la Reserva Federal (FED) recortó las tasas en 550 puntos básicos y lanzó por primera vez una política de flexibilización cuantitativa.
Recortes preventivos de tasas de interés de agosto a octubre de 2019: para hacer frente a la presión a la baja en la economía provocada por factores como las tensiones comerciales, La Reserva Federal (FED) recortó las tasas un total de 75 puntos básicos.
La rebaja de tasas de interés en marzo de 2020: la pandemia de COVID-19 se extendió por el mundo, y La Reserva Federal (FED) redujo urgentemente las tasas de interés a niveles cercanos a cero.
Al analizar el rendimiento de los precios de los activos durante el ciclo de reducción de tasas, se puede observar:
La deuda pública estadounidense mostró una tendencia general al alza antes y después de la reducción de tasas, pero el aumento antes de la reducción de tasas fue más seguro y con mayor amplitud. Aproximadamente un mes después de la reducción de tasas, la volatilidad se intensificó, y la tendencia a largo plazo depende de la situación de la recuperación económica.
La probabilidad y la magnitud del aumento del oro antes de una reducción de tasas suelen ser mayores. Desde el lanzamiento del ETF de oro en 2004, la correlación entre el precio del oro y la reducción de tasas se ha fortalecido. Durante el ciclo de reducción de tasas de 2019, el oro subió significativamente después de la primera reducción de tasas, seguido de una corrección en los dos meses siguientes.
El índice Nasdaq tuvo un rendimiento deficiente durante los recortes de tasas de interés recesivos, pero mostró una tendencia al alza a largo plazo después de los recortes de tasas de interés preventivos. Durante el ciclo de recortes de tasas de 2019, el índice Nasdaq retrocedió después de los dos primeros recortes, y comenzó una tendencia alcista alrededor del tercer recorte.
Bitcoin experimentó un breve aumento tras el primer recorte de tasas en el ciclo de recortes de 2019, y luego entró en un canal a la baja, con una corrección máxima de aproximadamente el 50%. En comparación, antes del recorte de tasas en esta ocasión, Bitcoin ya había corregido anticipadamente, y en el futuro podría haber fluctuaciones o correcciones leves, pero la magnitud y el tiempo podrían ser menores que en 2019.
En general, la clave para juzgar la tendencia de los precios de los activos radica en comprender con precisión si la economía está en recesión. En el caso de un aterrizaje suave de la economía, los inversores pueden centrarse más en el desempeño de los precios de los activos durante un ciclo de recortes de tasas preventivos, especialmente la experiencia del ciclo de recortes de tasas de 2019-2020.