Nuevo panorama regulatorio de criptomonedas en EE. UU.: ¿Cómo define el proyecto de ley CLARITY el orden de la industria?
Recientemente, el ámbito de la regulación de criptomonedas en Estados Unidos ha recibido tres golpes consecutivos. La ley del proyecto de ley sobre stablecoins ya se ha convertido en ley, mientras que el proyecto de ley contra el CBDC y el proyecto de ley CLARITY aún están en proceso legislativo. A diferencia del proyecto de ley Genius, el proyecto de ley CLARITY se centra en la definición fundamental de criptomonedas y la asignación de poderes, especialmente en lo que respecta a las cadenas públicas, DeFi, la emisión de tokens, así como la división de responsabilidades entre las agencias reguladoras SEC y CFTC. Este proyecto de ley también está estrechamente relacionado con el proyecto de ley FIT21 de 2024.
A través de estas medidas, Estados Unidos está construyendo un marco regulatorio completo extraído de prácticas pasadas. Para prever el futuro, primero debemos comprender la historia.
De la liberalización financiera a la regulación más estricta
La Reserva Federal ha defendido el derecho de acuñación en nombre del control de la inflación, mientras que el ex presidente Trump tiende a relajar la regulación. La Ley Genius ha inaugurado la era de las monedas estables libres, descentralizando el derecho de acuñación independiente a los nuevos magnates tecnológicos y a las viejas potencias de Wall Street. Pero para algunos libertarios, esto aún no es suficiente.
Después de la crisis financiera de 2008, el mercado de derivados se convirtió en el blanco de críticas. El entonces presidente Obama necesitaba urgentemente profesionales para regular el vasto mercado de futuros y swaps. Gary Gensler fue nombrado presidente de la CFTC y en 2010 lanzó la "Ley Dodd-Frank", que incorporó el mercado de derivados a la regulación. Gensler declaró que quería "domar el salvaje oeste", siendo esta su primera medida de control del mercado desde un enfoque regulatorio.
La historia se repite, en 2021 Gensler fue nuevamente nombrado presidente de la SEC, intentando regular la nueva frontera occidental: la encriptación. Su enfoque se centra principalmente en dos aspectos: primero, definir los tokens y las ICO fuera de BTC/ETH como emisiones de valores ilegales; segundo, tomar medidas regulatorias contra las prácticas de alto apalancamiento en los intercambios.
Sin embargo, Gensler finalmente cedió en la cuestión del ETF. En 2021, la SEC aprobó el ETF de futuros de Bitcoin y en 2024 aprobó el ETF al contado, abriendo la puerta a los inversores institucionales.
CLARITY Ley: el camino hacia la legitimación de la encriptación
En 2025, el nuevo presidente Trump despidió de inmediato a Gensler tras asumir el cargo, nombrando a Paul Atkins como su sucesor, y comenzó una desregulación generalizada. Fue en este contexto que se presentó la ley CLARITY.
El proyecto de ley ha sido aprobado actualmente por la Cámara de Representantes y necesita ser revisado por el Senado. Se dirige principalmente a un marco regulatorio para encriptación, activos digitales y monedas estables. El proyecto de ley posiciona las monedas estables como herramientas de pago, los encriptación están bajo la administración de la CFTC y los activos digitales están bajo la jurisdicción de la SEC.
Puntos clave del proyecto de ley CLARITY:
Aclarar que ETH es un producto, ampliar los poderes de la CFTC y restringir la jurisdicción de la SEC sobre la emisión de activos.
Reconocer la existencia de bienes digitales, siempre que tengan un uso práctico en la cadena pública, DeFi y el funcionamiento de los protocolos DAO, no se considerarán valores.
NFT se define como un activo y no como un producto, ya que su singularidad lo hace inadecuado como medio de intercambio.
Distinguir entre el proceso de emisión de tokens y el proceso de operación. Por ejemplo, la emisión de ICO puede considerarse como valores, pero si los tokens emitidos cumplen con ciertas condiciones, es posible que no se consideren como valores.
Se estableció un límite de exención de 7.5 millones de dólares, los tokens emitidos que se conviertan en descentralizados dentro de cuatro años pueden estar exentos de sanciones.
Estas definiciones todavía tienen áreas grises, especialmente en el ámbito de DeFi. Aunque la ley modifica la definición de la Ley de Valores, la importancia de DeFi puede requerir una legislación especializada, en lugar de mezclarse con otros campos.
Conclusión
La Ley CLARITY es una parte clave del marco regulatorio de encriptación en EE. UU., proporcionando definiciones básicas para cuestiones centrales como los tokens y las cadenas de bloques públicas. Sin embargo, la regulación de DeFi sigue siendo un área gris. Al mismo tiempo, el progreso del caso Tornado Cash podría convertirse en un factor importante para impulsar la legislación. La mejora del marco regulatorio de encriptación en EE. UU. todavía está en curso, y en el futuro podría necesitar más legislación específica para abordar esta industria de rápido desarrollo.
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DAOTruant
· 08-04 04:28
¿Para qué preocuparse tanto? Si no se mina la moneda, habrá un Rug Pull.
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MEVEye
· 08-04 04:18
Los estadounidenses están siendo bastante duros con esta nueva trampa de regulación.
La ley CLARITY define un nuevo orden de regulación de encriptación en Estados Unidos, clarificando la división de poderes entre la SEC y la CFTC.
Nuevo panorama regulatorio de criptomonedas en EE. UU.: ¿Cómo define el proyecto de ley CLARITY el orden de la industria?
Recientemente, el ámbito de la regulación de criptomonedas en Estados Unidos ha recibido tres golpes consecutivos. La ley del proyecto de ley sobre stablecoins ya se ha convertido en ley, mientras que el proyecto de ley contra el CBDC y el proyecto de ley CLARITY aún están en proceso legislativo. A diferencia del proyecto de ley Genius, el proyecto de ley CLARITY se centra en la definición fundamental de criptomonedas y la asignación de poderes, especialmente en lo que respecta a las cadenas públicas, DeFi, la emisión de tokens, así como la división de responsabilidades entre las agencias reguladoras SEC y CFTC. Este proyecto de ley también está estrechamente relacionado con el proyecto de ley FIT21 de 2024.
A través de estas medidas, Estados Unidos está construyendo un marco regulatorio completo extraído de prácticas pasadas. Para prever el futuro, primero debemos comprender la historia.
De la liberalización financiera a la regulación más estricta
La Reserva Federal ha defendido el derecho de acuñación en nombre del control de la inflación, mientras que el ex presidente Trump tiende a relajar la regulación. La Ley Genius ha inaugurado la era de las monedas estables libres, descentralizando el derecho de acuñación independiente a los nuevos magnates tecnológicos y a las viejas potencias de Wall Street. Pero para algunos libertarios, esto aún no es suficiente.
Después de la crisis financiera de 2008, el mercado de derivados se convirtió en el blanco de críticas. El entonces presidente Obama necesitaba urgentemente profesionales para regular el vasto mercado de futuros y swaps. Gary Gensler fue nombrado presidente de la CFTC y en 2010 lanzó la "Ley Dodd-Frank", que incorporó el mercado de derivados a la regulación. Gensler declaró que quería "domar el salvaje oeste", siendo esta su primera medida de control del mercado desde un enfoque regulatorio.
La historia se repite, en 2021 Gensler fue nuevamente nombrado presidente de la SEC, intentando regular la nueva frontera occidental: la encriptación. Su enfoque se centra principalmente en dos aspectos: primero, definir los tokens y las ICO fuera de BTC/ETH como emisiones de valores ilegales; segundo, tomar medidas regulatorias contra las prácticas de alto apalancamiento en los intercambios.
Sin embargo, Gensler finalmente cedió en la cuestión del ETF. En 2021, la SEC aprobó el ETF de futuros de Bitcoin y en 2024 aprobó el ETF al contado, abriendo la puerta a los inversores institucionales.
CLARITY Ley: el camino hacia la legitimación de la encriptación
En 2025, el nuevo presidente Trump despidió de inmediato a Gensler tras asumir el cargo, nombrando a Paul Atkins como su sucesor, y comenzó una desregulación generalizada. Fue en este contexto que se presentó la ley CLARITY.
El proyecto de ley ha sido aprobado actualmente por la Cámara de Representantes y necesita ser revisado por el Senado. Se dirige principalmente a un marco regulatorio para encriptación, activos digitales y monedas estables. El proyecto de ley posiciona las monedas estables como herramientas de pago, los encriptación están bajo la administración de la CFTC y los activos digitales están bajo la jurisdicción de la SEC.
Puntos clave del proyecto de ley CLARITY:
Aclarar que ETH es un producto, ampliar los poderes de la CFTC y restringir la jurisdicción de la SEC sobre la emisión de activos.
Reconocer la existencia de bienes digitales, siempre que tengan un uso práctico en la cadena pública, DeFi y el funcionamiento de los protocolos DAO, no se considerarán valores.
NFT se define como un activo y no como un producto, ya que su singularidad lo hace inadecuado como medio de intercambio.
Distinguir entre el proceso de emisión de tokens y el proceso de operación. Por ejemplo, la emisión de ICO puede considerarse como valores, pero si los tokens emitidos cumplen con ciertas condiciones, es posible que no se consideren como valores.
Se estableció un límite de exención de 7.5 millones de dólares, los tokens emitidos que se conviertan en descentralizados dentro de cuatro años pueden estar exentos de sanciones.
Estas definiciones todavía tienen áreas grises, especialmente en el ámbito de DeFi. Aunque la ley modifica la definición de la Ley de Valores, la importancia de DeFi puede requerir una legislación especializada, en lugar de mezclarse con otros campos.
Conclusión
La Ley CLARITY es una parte clave del marco regulatorio de encriptación en EE. UU., proporcionando definiciones básicas para cuestiones centrales como los tokens y las cadenas de bloques públicas. Sin embargo, la regulación de DeFi sigue siendo un área gris. Al mismo tiempo, el progreso del caso Tornado Cash podría convertirse en un factor importante para impulsar la legislación. La mejora del marco regulatorio de encriptación en EE. UU. todavía está en curso, y en el futuro podría necesitar más legislación específica para abordar esta industria de rápido desarrollo.