Nueva dinámica en el campo de las monedas estables: de la emisión a la distribución
Las monedas estables se han convertido en herramientas financieras indispensables en el campo de las criptomonedas, con un suministro total de 240 mil millones de dólares y un volumen de transacciones anual que supera los 3.1 billones de dólares. Sin embargo, a medida que el mercado se desarrolla, la captura de valor de las monedas estables se está trasladando de la emisión a los distribuidores.
La disminución del estatus del emisor, el auge de los distribuidores
El valor de las primeras monedas estables se centraba principalmente en los emisores, como Tether y Circle. Pero hoy en día, la custodia confiable y la liquidez ya no son factores diferenciadores. Lo importante es qué pueden hacer los usuarios con la moneda estable, por lo que el poder se está trasladando a los distribuidores.
Los distribuidores como billeteras, intercambios y aplicaciones controlan la relación con los usuarios y deciden cada vez más qué monedas estables reciben atención. Están monetizando esta posición: Circle pagó casi 900 millones de dólares a socios como Coinbase para integrar y promocionar USDC, más de la mitad de sus ingresos totales de 2023.
Análisis de casos de uso de moneda estable
Actualmente, las monedas estables se concentran principalmente en tres entornos: intercambios centralizados (CEX), protocolos DeFi y MEV.
CEX ocupa el 27% del suministro total de moneda estable y el 11% del volumen total de transacciones.
DeFi representa el 11% del suministro total y el 21% del volumen total de transacciones.
MEV representa menos del 1% del suministro total, pero representa el 31% del volumen total de transacciones.
La mayoría del suministro y el volumen de transacciones restantes están en carteras no atribuidas.
intercambio centralizado ( CEX )
El suministro de monedas estables ancladas por CEX representa una gran parte. Desde el mínimo de 2023, el volumen de suministro de los principales CEX casi se ha duplicado. Sin embargo, dado que la mayor parte de la actividad ocurre fuera de la cadena, es difícil obtener datos de uso específicos.
finanzas descentralizadas ( DeFi )
Las monedas estables DeFi se utilizan principalmente en piscinas de liquidez DEX, mercados de préstamos y derechos de garantía de activos. En los últimos 6 meses, el volumen de transacciones mensual de las monedas estables DeFi ha aumentado de 100 mil millones de dólares a más de 600 mil millones de dólares. DEX ha contribuido a la mayor parte del volumen de transacciones, y recientemente el volumen de transacciones de memecoin se disparó a 500 mil millones de dólares, representando el 12% del total.
minero MEV/validación de nodos
Los robots MEV obtienen valor al reorganizar las transacciones, lo que provoca una proporción excesiva de volumen de transacciones en la cadena. El volumen de transacciones MEV se dispara durante los picos de transacciones, pero predecir sus ingresos es bastante difícil.
cartera no asignada
Las billeteras no atribuidas representan el 54% del suministro total de moneda estable y el 35% del volumen total de transacciones. Aunque hay una gran cantidad de billeteras ( que superan los 150 millones ), su distribución es extremadamente desigual: el 99% de los saldos de las billeteras son inferiores a 10,000 dólares, lo que solo representa el 4% del suministro total, mientras que menos de 20,000 billeteras grandes controlan el 32% del suministro.
Conclusión
El ecosistema de monedas estables ha entrado en una nueva fase, donde el valor fluirá cada vez más hacia los participantes que construyen aplicaciones e infraestructuras. Con la mejora del marco regulatorio y el aumento de aplicaciones amigables para el usuario, se espera que las monedas estables experimenten un crecimiento exponencial, convirtiéndose en la piedra angular de las finanzas globales en el futuro.
El futuro pertenece a aquellos constructores que crean aplicaciones, infraestructura y experiencias, liberando todo el potencial de la moneda estable. Podemos esperar que surjan más innovaciones en la creación, distribución y obtención de valor en todo el ecosistema.
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PretendingSerious
· 08-03 22:53
¿Qué moneda se emite? Es más interesante hacer distribución.
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GhostInTheChain
· 08-01 22:44
La distribución es el verdadero controlador del ecosistema.
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TokenTherapist
· 08-01 22:44
Otra vez gané, los distribuidores son los padres.
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RugpullTherapist
· 08-01 22:43
Los distribuidores son los verdaderos jefes.
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DefiSecurityGuard
· 08-01 22:39
otro setup de honeypot... he visto este patrón demasiadas veces, para ser honesto
Reconfiguración del mercado de moneda estable: la transferencia de valor desde la emisión hasta la distribución
Nueva dinámica en el campo de las monedas estables: de la emisión a la distribución
Las monedas estables se han convertido en herramientas financieras indispensables en el campo de las criptomonedas, con un suministro total de 240 mil millones de dólares y un volumen de transacciones anual que supera los 3.1 billones de dólares. Sin embargo, a medida que el mercado se desarrolla, la captura de valor de las monedas estables se está trasladando de la emisión a los distribuidores.
La disminución del estatus del emisor, el auge de los distribuidores
El valor de las primeras monedas estables se centraba principalmente en los emisores, como Tether y Circle. Pero hoy en día, la custodia confiable y la liquidez ya no son factores diferenciadores. Lo importante es qué pueden hacer los usuarios con la moneda estable, por lo que el poder se está trasladando a los distribuidores.
Los distribuidores como billeteras, intercambios y aplicaciones controlan la relación con los usuarios y deciden cada vez más qué monedas estables reciben atención. Están monetizando esta posición: Circle pagó casi 900 millones de dólares a socios como Coinbase para integrar y promocionar USDC, más de la mitad de sus ingresos totales de 2023.
Análisis de casos de uso de moneda estable
Actualmente, las monedas estables se concentran principalmente en tres entornos: intercambios centralizados (CEX), protocolos DeFi y MEV.
La mayoría del suministro y el volumen de transacciones restantes están en carteras no atribuidas.
intercambio centralizado ( CEX )
El suministro de monedas estables ancladas por CEX representa una gran parte. Desde el mínimo de 2023, el volumen de suministro de los principales CEX casi se ha duplicado. Sin embargo, dado que la mayor parte de la actividad ocurre fuera de la cadena, es difícil obtener datos de uso específicos.
finanzas descentralizadas ( DeFi )
Las monedas estables DeFi se utilizan principalmente en piscinas de liquidez DEX, mercados de préstamos y derechos de garantía de activos. En los últimos 6 meses, el volumen de transacciones mensual de las monedas estables DeFi ha aumentado de 100 mil millones de dólares a más de 600 mil millones de dólares. DEX ha contribuido a la mayor parte del volumen de transacciones, y recientemente el volumen de transacciones de memecoin se disparó a 500 mil millones de dólares, representando el 12% del total.
minero MEV/validación de nodos
Los robots MEV obtienen valor al reorganizar las transacciones, lo que provoca una proporción excesiva de volumen de transacciones en la cadena. El volumen de transacciones MEV se dispara durante los picos de transacciones, pero predecir sus ingresos es bastante difícil.
cartera no asignada
Las billeteras no atribuidas representan el 54% del suministro total de moneda estable y el 35% del volumen total de transacciones. Aunque hay una gran cantidad de billeteras ( que superan los 150 millones ), su distribución es extremadamente desigual: el 99% de los saldos de las billeteras son inferiores a 10,000 dólares, lo que solo representa el 4% del suministro total, mientras que menos de 20,000 billeteras grandes controlan el 32% del suministro.
Conclusión
El ecosistema de monedas estables ha entrado en una nueva fase, donde el valor fluirá cada vez más hacia los participantes que construyen aplicaciones e infraestructuras. Con la mejora del marco regulatorio y el aumento de aplicaciones amigables para el usuario, se espera que las monedas estables experimenten un crecimiento exponencial, convirtiéndose en la piedra angular de las finanzas globales en el futuro.
El futuro pertenece a aquellos constructores que crean aplicaciones, infraestructura y experiencias, liberando todo el potencial de la moneda estable. Podemos esperar que surjan más innovaciones en la creación, distribución y obtención de valor en todo el ecosistema.