¿Estanflación o recesión? ¿Qué está apostando el mercado?
I. Lógica actual del mercado: las expectativas de recesión dominan, el riesgo de estanflación se hace evidente
Las señales del mercado de tasas de interés muestran que el rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años ha caído rápidamente, ampliando la brecha con las tasas de financiamiento a corto plazo, y el rendimiento a 10 años es inferior a las tasas a corto plazo, lo que refleja que el mercado está anticipando la reducción de tasas debido a la expectativa de desaceleración económica. Al mismo tiempo, la inversión de las tasas a largo plazo refuerza las advertencias de recesión.
A pesar de que el consumo de cuentas gubernamentales ha impulsado una mejora marginal en la liquidez del dólar, el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado ha llevado a la retirada de fondos de activos de alto riesgo, fluyendo hacia el mercado de bonos del gobierno, creando una situación contradictoria de "liquidez expansiva pero contracción de la preferencia por el riesgo."
Dos, raíces de la agitación de activos de riesgo: datos económicos débiles + incertidumbre política
El índice de confianza del consumidor ha caído drásticamente, el mercado laboral se ha enfriado y, junto con las amenazas arancelarias, las preocupaciones del mercado sobre un "aterrizaje forzoso" han aumentado. La narrativa de la IA está siendo cuestionada, lo que ha generado preocupaciones sobre su viabilidad comercial, y las acciones tecnológicas, especialmente en el sector de la potencia de cálculo, han enfrentado ventas masivas.
El mercado de criptomonedas también ha experimentado una reacción en cadena: los cambios en la estructura del mercado de futuros han debilitado el atractivo de la arbitraje, sumado a la salida de fondos de ETF, lo que ha llevado a que el Bitcoin y las acciones estadounidenses caigan simultáneamente, aumentando el sentimiento de pánico en el mercado.
Tres, puntos clave de la próxima semana: los datos de empleo no agrícola establecerán la intensidad de la "transacción de recesión"
Si los datos de empleo no agrícola de febrero continúan superando las expectativas, o si el PMI manufacturero sigue cayendo, se reforzará la valoración de recesión, lo que impulsará a la baja los rendimientos de los bonos del gobierno y presionará los activos de riesgo. Por el contrario, los datos que superen las expectativas podrían reparar temporalmente las expectativas de "aterrizaje suave".
Los detalles de la política arancelaria y las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre el camino de las tasas de interés podrían provocar una fuerte volatilidad en el mercado.
Cuatro, Perspectivas del Mercado
El mercado se encuentra actualmente en un punto de inflexión de ajustes drásticos de expectativas, por lo que es necesario seguir de cerca los últimos datos para ajustar las expectativas a tiempo. La Reserva Federal de Atlanta ha pronosticado un PIB del primer trimestre de 2025 de -1.5%, lo que refleja un aumento en los riesgos de desaceleración económica.
Los datos de empleo no agrícola serán clave para determinar si el mercado refuerza aún más el "comercio de recesión". Se recomienda a los inversores que mantengan la cautela, diversifiquen su asignación para equilibrar el riesgo y el rendimiento, y presten atención a los datos económicos, las tasas de interés, la liquidez y los ajustes en las expectativas del mercado provocados por las políticas.
A pesar de la intensificación de la volatilidad a corto plazo, la tendencia a largo plazo de relajación de las políticas regulatorias en Estados Unidos se mantiene, lo que proporciona impulso y espacio para el crecimiento de la industria criptográfica. Los ajustes a corto plazo del mercado se deben principalmente a la aversión al riesgo de los inversores, y no representan una visión a largo plazo sobre Bitcoin. A largo plazo, Bitcoin y la industria criptográfica aún tienen un amplio espacio para crecer.
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FloorSweeper
· hace21h
manos de papel plegándose... momento perfecto para acumular mientras ellos entran en pánico, para ser honesto
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CoffeeNFTs
· hace21h
Mercado bajista稳了吧
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MEVHunterLucky
· hace21h
Otra vez jugar a la deflación, tomar a la gente por tonta y luego escapar.
¿Recesión o estanflación? Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP) dominarán la dirección del mercado.
¿Estanflación o recesión? ¿Qué está apostando el mercado?
I. Lógica actual del mercado: las expectativas de recesión dominan, el riesgo de estanflación se hace evidente
Las señales del mercado de tasas de interés muestran que el rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años ha caído rápidamente, ampliando la brecha con las tasas de financiamiento a corto plazo, y el rendimiento a 10 años es inferior a las tasas a corto plazo, lo que refleja que el mercado está anticipando la reducción de tasas debido a la expectativa de desaceleración económica. Al mismo tiempo, la inversión de las tasas a largo plazo refuerza las advertencias de recesión.
A pesar de que el consumo de cuentas gubernamentales ha impulsado una mejora marginal en la liquidez del dólar, el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado ha llevado a la retirada de fondos de activos de alto riesgo, fluyendo hacia el mercado de bonos del gobierno, creando una situación contradictoria de "liquidez expansiva pero contracción de la preferencia por el riesgo."
Dos, raíces de la agitación de activos de riesgo: datos económicos débiles + incertidumbre política
El índice de confianza del consumidor ha caído drásticamente, el mercado laboral se ha enfriado y, junto con las amenazas arancelarias, las preocupaciones del mercado sobre un "aterrizaje forzoso" han aumentado. La narrativa de la IA está siendo cuestionada, lo que ha generado preocupaciones sobre su viabilidad comercial, y las acciones tecnológicas, especialmente en el sector de la potencia de cálculo, han enfrentado ventas masivas.
El mercado de criptomonedas también ha experimentado una reacción en cadena: los cambios en la estructura del mercado de futuros han debilitado el atractivo de la arbitraje, sumado a la salida de fondos de ETF, lo que ha llevado a que el Bitcoin y las acciones estadounidenses caigan simultáneamente, aumentando el sentimiento de pánico en el mercado.
Tres, puntos clave de la próxima semana: los datos de empleo no agrícola establecerán la intensidad de la "transacción de recesión"
Si los datos de empleo no agrícola de febrero continúan superando las expectativas, o si el PMI manufacturero sigue cayendo, se reforzará la valoración de recesión, lo que impulsará a la baja los rendimientos de los bonos del gobierno y presionará los activos de riesgo. Por el contrario, los datos que superen las expectativas podrían reparar temporalmente las expectativas de "aterrizaje suave".
Los detalles de la política arancelaria y las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre el camino de las tasas de interés podrían provocar una fuerte volatilidad en el mercado.
Cuatro, Perspectivas del Mercado
El mercado se encuentra actualmente en un punto de inflexión de ajustes drásticos de expectativas, por lo que es necesario seguir de cerca los últimos datos para ajustar las expectativas a tiempo. La Reserva Federal de Atlanta ha pronosticado un PIB del primer trimestre de 2025 de -1.5%, lo que refleja un aumento en los riesgos de desaceleración económica.
Los datos de empleo no agrícola serán clave para determinar si el mercado refuerza aún más el "comercio de recesión". Se recomienda a los inversores que mantengan la cautela, diversifiquen su asignación para equilibrar el riesgo y el rendimiento, y presten atención a los datos económicos, las tasas de interés, la liquidez y los ajustes en las expectativas del mercado provocados por las políticas.
A pesar de la intensificación de la volatilidad a corto plazo, la tendencia a largo plazo de relajación de las políticas regulatorias en Estados Unidos se mantiene, lo que proporciona impulso y espacio para el crecimiento de la industria criptográfica. Los ajustes a corto plazo del mercado se deben principalmente a la aversión al riesgo de los inversores, y no representan una visión a largo plazo sobre Bitcoin. A largo plazo, Bitcoin y la industria criptográfica aún tienen un amplio espacio para crecer.