Investigación de proyectos inmobiliarios en activos del mundo real
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) no es algo nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que apareció por primera vez en 2018. En ese momento, la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores tenían muchas similitudes con los RWA de hoy. Sin embargo, debido a un marco regulatorio incompleto y a la falta de rendimientos potenciales significativos, estos primeros intentos no lograron desarrollar un mercado maduro.
En 2022, con el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó claramente las tasas de interés de préstamo de stablecoins en la industria de las criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno estadounidense como activos del mundo real (RWA) se ha vuelto cada vez más atractiva para la industria de las criptomonedas. Algunos proyectos DeFi maduros, así como instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs y JPMorgan Chase, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, ha surgido una pequeña cantidad de proyectos de RWA en el sector inmobiliario. Su objetivo es expandir el mercado de inversión inmobiliaria, diversificar los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada a la inversión inmobiliaria. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA en el sector inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, la discusión se centrará principalmente en las políticas, regulaciones y condiciones del mercado relacionadas con el sector inmobiliario en América del Norte.
Métodos para la tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Un estudio de marzo de 2023 mostró que el mercado inmobiliario cotizado en América del Norte tiene un valor de 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial es de 2.66 billones de dólares.
Los objetivos centrales del mercado inmobiliario tokenizado incluyen: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores y mejorar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
Financiación de la propiedad inmobiliaria fragmentada 1)
Índice del mercado inmobiliario de productos de áreas específicas 2)
token inmobiliario para préstamos con garantía
Además, la tokenización de bienes raíces en la cadena también tiene el potencial de aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces ( REIT ) y los Activos Reales de Bienes Raíces (RWA) tienen muchas similitudes en la oferta de oportunidades de inversión fraccionada en propiedades, ya que ambos reducen efectivamente la barrera de entrada y mejoran la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operaciones y estructura de inversión dentro de un marco regulatorio estricto proporciona un marco de referencia para los proyectos de RWA inmobiliarios.
A través de la observación de los proyectos de RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos adquirido una comprensión clara de sus ventajas y desventajas:
Ventajas:
Reducir el umbral de inversión
Aumentar la liquidez en el sector inmobiliario
Simplificar el proceso de inversión
Ofrecer opciones de inversión diversificadas
Desventajas:
Regulación legal poco clara
Falta de experiencia operativa madura
El tamaño del mercado es limitado
Mecanismos de protección para inversores insuficientes
Al investigar casos específicos en profundidad, se descubre que, debido a las diferencias en la gestión y los métodos de producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en la operación real.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos representativos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Es importante señalar que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana y sus productos no han sido sometidos a una validación de mercado prolongada y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019, siendo uno de los primeros proyectos RWA de bienes raíces, enfocado en tokenizar propiedades residenciales en EE. UU. para inversores minoristas a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis.
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades mantenidas de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recolección de alquileres de estas propiedades son delegados a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los costos, los alquileres generados por la propiedad se distribuyen a los tenedores de tokens. RealT es responsable del proceso de tokenización, pero está legalmente separado de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Como se indica en su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen derecho a designar otra empresa para gestionar la propiedad mantenida. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente una parte del alquiler de la vivienda, siendo el monto a distribuir menos un fondo de reserva de mantenimiento de aproximadamente el 2.5% y una tarifa de gestión que suele ser del 10%.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, con un precio de 52.10 dólares por token, emitidos un total de 6,200 tokens. La propiedad genera ingresos de alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir un total de 622 dólares en costos operativos y de gestión, el beneficio neto mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, con una tasa de rentabilidad anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ha ofrecido el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes, manteniendo un modelo casi sin riesgo para operar. La entidad gestora recibe el 8% de los alquileres y la parte restante de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad gestora y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas para llevarlas al mercado.
Sin embargo, si bien la propiedad dispersa ayuda a compartir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de inversión de los inversores es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa se vuelven insostenibles. Algunos estudios explican el conflicto de intereses entre los tenedores de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una entidad de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, se esforzarán por reducir los costos de gestión, ya que una mala gestión tendría un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, esto reducirá la liquidez de los tokens y, además, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con sus responsabilidades de supervisión. Todos los tenedores de tokens esperan que los grandes accionistas supervisen si la entidad de gestión contratada está actuando de manera eficiente y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT podría carecer de suficiente motivación para seleccionar diligentemente a la entidad de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que dificultará la supervisión efectiva de la entidad de gestión para muchos inversores minoristas.
Al observar los diez tokens de propiedad más recientes que se han vendido en el mercado de RealT, y utilizando un explorador de blockchain relevante para encontrar cuántos poseedores tiene cada propiedad. RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, y hay aproximadamente 500 poseedores de tokens, siendo que dos propiedades tienen más de 1,000 poseedores.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más de esa cantidad. Esto indica que RealT ha tenido cierto éxito en la creación de un mercado de inversión inmobiliaria para inversores individuales y ha aumentado la liquidez en el mercado de la vivienda.
Según los datos de transacciones consultados en la dirección de la billetera de Gnosis de RealT, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en rentas. Las tarifas de la plataforma varían entre el 2.5% y el 3% de las rentas, dependiendo de los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, lo que equivale a unos ingresos de plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias y, si elige participar, no hay un límite o descripción específica de su nivel de participación, por lo tanto, se desconoce la ganancia que RealT obtiene de los ingresos por alquiler.
Desde la perspectiva de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad principal de la empresa. Esta entidad no posee activos inmobiliarios; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la sociedad matriz de una serie de empresas inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee activos inmobiliarios; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades al firmar un contrato solo con una empresa. Finalmente, RealT estableció una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada serie de LLC posee propiedades específicas y tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las variaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para llevar activos sintéticos relacionados con bienes raíces al mercado a través de una estructura AMM. Parcl lanzó Parcl LabsPrice Feed para crear un índice inmobiliario específico de la zona basado en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez que se crea el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre la tendencia de los precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas en el precio de los bienes raíces de la zona.
Este método, al no existir una compra-venta de propiedades real, evita que Parcl se vea involucrado en los problemas legales que conlleva la operación inmobiliaria real. También podrías dudar de si realmente se considera un proyecto RWA inmobiliario, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversiones de muchas empresas conocidas y, debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA inmobiliarios.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente, los proveedores de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son relativamente maduros. En términos de operaciones, el equipo de Parcl está lanzando activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros programas de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene un nivel relativamente bajo de atención del mercado y cuota de mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestra hasta cierto punto que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices de bienes raíces.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando productos en la dirección de activos reales (RWA) relacionados con bienes raíces. Algunas empresas están intentando apoyar a los usuarios para tokenizar propiedades y así realizar préstamos hipotecarios. También hay empresas que colaboran con socios para apoyar el préstamo con garantía hipotecaria.
Reinno es un proyecto que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó demasiadas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con RWA en bienes raíces que merecen ser mencionados.
El primer producto es un servicio de préstamo basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden enviar los documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial en Delaware. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo y realizar préstamos, y el límite de préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es el financiamiento hipotecario. Después de que los usuarios compran propiedades con una hipoteca bancaria, pueden tokenizar la propiedad para obtener financiamiento. Los fondos obtenidos se utilizan para pagar la hipoteca bancaria, y luego el cliente reembolsa el préstamo al protocolo a una tasa de interés fija.
La operación de Reinno sigue siendo un modelo centralizado y fuera de línea, donde los clientes generalmente necesitan visitar la oficina y presentar documentos de propiedad. Adoptar un enfoque como el de Reinno tiene algunos riesgos evidentes. Primero, si el prestatario elige incumplir y dejar de pagar el préstamo, Reinno, como proveedor de servicios tokenizados en lugar de prestamista, tendrá dificultades para demandar al prestatario. Reinno no posee realmente la propiedad hipotecada; el préstamo es esencialmente proporcionado por los usuarios que eligen financiar a través de Reinno. Debido a la falta de un contrato de préstamo directo entre el prestatario y el prestamista, especialmente en el contexto de la financiación de tokens de bienes raíces fragmentados, no hay un marco legal sólido para proteger a estos prestamistas. Rein
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MEV_Whisperer
· 08-01 04:34
La verdadera RWA aún depende del viejo sector inmobiliario.
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TradFiRefugee
· 08-01 02:12
¿Y no se gana dinero? ¿Para qué escribir tanto?
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FlyingLeek
· 07-29 15:21
Burbuja, tarde o temprano.
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ShibaOnTheRun
· 07-29 15:17
No sé hacer nada bien, pero soy el mejor en especular con bienes raíces.
Análisis profundo del proyecto RWA en bienes raíces: oportunidades y desafíos coexistentes
Investigación de proyectos inmobiliarios en activos del mundo real
El concepto de activos del mundo real ( RWA ) no es algo nuevo en el mercado de criptomonedas, ya que apareció por primera vez en 2018. En ese momento, la tokenización de activos y la emisión de tokens de valores tenían muchas similitudes con los RWA de hoy. Sin embargo, debido a un marco regulatorio incompleto y a la falta de rendimientos potenciales significativos, estos primeros intentos no lograron desarrollar un mercado maduro.
En 2022, con el aumento de las tasas de interés en Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense superó claramente las tasas de interés de préstamo de stablecoins en la industria de las criptomonedas. Por lo tanto, la tokenización de los bonos del gobierno estadounidense como activos del mundo real (RWA) se ha vuelto cada vez más atractiva para la industria de las criptomonedas. Algunos proyectos DeFi maduros, así como instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs y JPMorgan Chase, han comenzado a explorar los RWA.
En los últimos dos años, ha surgido una pequeña cantidad de proyectos de RWA en el sector inmobiliario. Su objetivo es expandir el mercado de inversión inmobiliaria, diversificar los productos de inversión inmobiliaria y reducir las barreras de entrada a la inversión inmobiliaria. Este estudio realizará un análisis de casos de estos proyectos, explorando las ventajas y desventajas del diseño de RWA en el sector inmobiliario y su mercado potencial. Dado que estos proyectos están dirigidos principalmente al sector inmobiliario de América del Norte, la discusión se centrará principalmente en las políticas, regulaciones y condiciones del mercado relacionadas con el sector inmobiliario en América del Norte.
Métodos para la tokenización del mercado inmobiliario
El mercado inmobiliario es un vasto campo lleno de oportunidades de inversión. Un estudio de marzo de 2023 mostró que el mercado inmobiliario cotizado en América del Norte tiene un valor de 1.3 billones de dólares, mientras que el mercado inmobiliario cotizado a nivel mundial es de 2.66 billones de dólares.
Los objetivos centrales del mercado inmobiliario tokenizado incluyen: crear productos de inversión inmobiliaria más diversos y flexibles, atraer a una gama más amplia de inversores y mejorar la liquidez y el valor de los activos inmobiliarios. Estos productos se presentan principalmente en tres formas:
Financiación de la propiedad inmobiliaria fragmentada 1)
Índice del mercado inmobiliario de productos de áreas específicas 2)
Además, la tokenización de bienes raíces en la cadena también tiene el potencial de aumentar la transparencia de los activos inmobiliarios y la democracia en la gobernanza.
Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces ( REIT ) y los Activos Reales de Bienes Raíces (RWA) tienen muchas similitudes en la oferta de oportunidades de inversión fraccionada en propiedades, ya que ambos reducen efectivamente la barrera de entrada y mejoran la liquidez de los activos inmobiliarios. Sin embargo, los REIT tradicionales generalmente no ofrecen a los inversores oportunidades de gestión o propiedad, manteniendo un modelo de operación centralizado. A pesar de esto, su revisión de activos, operaciones y estructura de inversión dentro de un marco regulatorio estricto proporciona un marco de referencia para los proyectos de RWA inmobiliarios.
A través de la observación de los proyectos de RWA en el sector inmobiliario durante los últimos dos años, hemos adquirido una comprensión clara de sus ventajas y desventajas:
Ventajas:
Desventajas:
Al investigar casos específicos en profundidad, se descubre que, debido a las diferencias en la gestión y los métodos de producto, cada proyecto enfrenta situaciones diferentes en la operación real.
Análisis de casos
Este capítulo selecciona tres proyectos representativos de RWA en el sector inmobiliario para su análisis. Es importante señalar que estos proyectos aún se encuentran en una etapa temprana y sus productos no han sido sometidos a una validación de mercado prolongada y amplia.
RealT
RealT se lanzó en 2019, siendo uno de los primeros proyectos RWA de bienes raíces, enfocado en tokenizar propiedades residenciales en EE. UU. para inversores minoristas a través de la blockchain de Ethereum y Gnosis.
RealT compra propiedades residenciales y tokeniza las propiedades mantenidas de acuerdo con la legislación estadounidense. La gestión, el mantenimiento y la recolección de alquileres de estas propiedades son delegados a una tercera entidad de gestión. Después de deducir los costos, los alquileres generados por la propiedad se distribuyen a los tenedores de tokens. RealT es responsable del proceso de tokenización, pero está legalmente separado de la empresa que posee los activos inmobiliarios. Como se indica en su sitio web, si la empresa incumple, los propietarios de tokens tienen derecho a designar otra empresa para gestionar la propiedad mantenida. Los usuarios que poseen tokens de propiedad pueden recibir mensualmente una parte del alquiler de la vivienda, siendo el monto a distribuir menos un fondo de reserva de mantenimiento de aproximadamente el 2.5% y una tarifa de gestión que suele ser del 10%.
Tomando como ejemplo una propiedad en Montgomery, el valor total de los tokens inmobiliarios es de 323,020 dólares, con un precio de 52.10 dólares por token, emitidos un total de 6,200 tokens. La propiedad genera ingresos de alquiler de 2,600 dólares al mes. Después de deducir un total de 622 dólares en costos operativos y de gestión, el beneficio neto mensual es de 1,978 dólares, lo que equivale a un total anual de 23,736 dólares. Por lo tanto, cada token recibe una distribución de 3.83 dólares, con una tasa de rentabilidad anual del 7.35%.
Para esta propiedad, RealT ha ofrecido el 100% de los tokens al mercado, lo que significa que RealT no necesita invertir junto con los clientes, manteniendo un modelo casi sin riesgo para operar. La entidad gestora recibe el 8% de los alquileres y la parte restante de los costos de mantenimiento, mientras que la plataforma de inversión solo cobra una tarifa del 2% por la tokenización de la propiedad, la selección de la entidad gestora y la supervisión de la gestión. A través de este método, el equipo de RealT puede ahorrar una gran cantidad de tiempo de gestión, enfocándose en encontrar propiedades calificadas y tokenizarlas para llevarlas al mercado.
Sin embargo, si bien la propiedad dispersa ayuda a compartir el riesgo entre los inversores, también introduce desafíos. Cuando la participación de inversión de los inversores es demasiado pequeña, los costos de gestión de la empresa se vuelven insostenibles. Algunos estudios explican el conflicto de intereses entre los tenedores de tokens de bienes raíces y RealT. RealT elige una entidad de gestión para administrar las propiedades que posee; si RealT tiene una gran participación en la propiedad, se esforzarán por reducir los costos de gestión, ya que una mala gestión tendría un gran impacto negativo en ellos. Sin embargo, si la participación de RealT es demasiado grande, esto reducirá la liquidez de los tokens y, además, los pequeños accionistas de la propiedad no cumplirán con sus responsabilidades de supervisión. Todos los tenedores de tokens esperan que los grandes accionistas supervisen si la entidad de gestión contratada está actuando de manera eficiente y diligente. Por otro lado, si la participación de RealT es muy pequeña, RealT podría carecer de suficiente motivación para seleccionar diligentemente a la entidad de gestión y participar activamente en la supervisión, lo que dificultará la supervisión efectiva de la entidad de gestión para muchos inversores minoristas.
Al observar los diez tokens de propiedad más recientes que se han vendido en el mercado de RealT, y utilizando un explorador de blockchain relevante para encontrar cuántos poseedores tiene cada propiedad. RealT divide las propiedades en diferentes cantidades de tokens para asegurar que el precio de cada token esté alrededor de 50 dólares. La mayoría de las propiedades están ubicadas en Detroit, y hay aproximadamente 500 poseedores de tokens, siendo que dos propiedades tienen más de 1,000 poseedores.
Aproximadamente el 90% de los inversores de RealT invierten menos de 500 dólares, alrededor del 9% de los inversores invierten entre 500 y 2,000 dólares, y el 1% de los inversores invierten más de esa cantidad. Esto indica que RealT ha tenido cierto éxito en la creación de un mercado de inversión inmobiliaria para inversores individuales y ha aumentado la liquidez en el mercado de la vivienda.
Según los datos de transacciones consultados en la dirección de la billetera de Gnosis de RealT, RealT ha distribuido aproximadamente 6 millones de dólares en rentas. Las tarifas de la plataforma varían entre el 2.5% y el 3% de las rentas, dependiendo de los costos de mantenimiento, seguros e impuestos, lo que equivale a unos ingresos de plataforma de aproximadamente 150K a 180K dólares en los últimos dos años. Sin embargo, dado que RealT no está obligado a participar en inversiones inmobiliarias y, si elige participar, no hay un límite o descripción específica de su nivel de participación, por lo tanto, se desconoce la ganancia que RealT obtiene de los ingresos por alquiler.
Desde la perspectiva de la estructura corporativa, RealT estableció Real Token Inc. en Delaware como la entidad principal de la empresa. Esta entidad no posee activos inmobiliarios; solo actúa como la entidad operativa del proyecto RealT. Además, RealT también estableció Real Token LLC en Delaware como la sociedad matriz de una serie de empresas inmobiliarias. Al igual que Real Token Inc., Real Token LLC no posee activos inmobiliarios; su principal objetivo es simplificar los procedimientos legales, permitiendo a los usuarios invertir en todas las propiedades al firmar un contrato solo con una empresa. Finalmente, RealT estableció una serie de LLC correspondientes para cada propiedad en la que se invierte. Como subsidiaria de Real Token LLC, cada serie de LLC posee propiedades específicas y tokens correspondientes. Esta estructura está diseñada para asegurar que los problemas financieros o legales de una propiedad no afecten a otras propiedades o a las operaciones de la empresa matriz bajo RealT.
Parcl
Parcl es una plataforma de inversión DeFi que permite a los usuarios comerciar con las variaciones de precios del mercado inmobiliario global. Parcl se utiliza para llevar activos sintéticos relacionados con bienes raíces al mercado a través de una estructura AMM. Parcl lanzó Parcl LabsPrice Feed para crear un índice inmobiliario específico de la zona basado en su historial de ventas. La duración del historial puede variar según la frecuencia de transacciones de la propiedad. Una vez que se crea el índice, los inversores tienen la oportunidad de especular sobre la tendencia de los precios de las propiedades, estableciendo posiciones alcistas o bajistas en el precio de los bienes raíces de la zona.
Este método, al no existir una compra-venta de propiedades real, evita que Parcl se vea involucrado en los problemas legales que conlleva la operación inmobiliaria real. También podrías dudar de si realmente se considera un proyecto RWA inmobiliario, ya que no cumple con los estándares mencionados anteriormente. Sin embargo, es un proyecto RWA relativamente popular, ha recibido inversiones de muchas empresas conocidas y, debido a su singularidad, es razonable incluirlo en la discusión sobre la diversificación de productos RWA inmobiliarios.
La red de pruebas de Parcl se lanzó en mayo de 2022 en Solana, y actualmente su TVL es de 16 millones de dólares. Sin embargo, después de más de un año de operación, Parcl parece no haber atraído mucha atención, con un volumen de transacciones diario de menos de 10,000 dólares y menos de 50 usuarios activos diarios.
Los productos de Parcl son fáciles de usar y se actualizan rápidamente, los proveedores de precios de Parcl Labs y el diseño del mercado de índices son relativamente maduros. En términos de operaciones, el equipo de Parcl está lanzando activamente Parcl Point, Real Estate Royale y otros programas de adquisición de usuarios. A pesar de estas ventajas y el apoyo de numerosas instituciones de inversión reconocidas, Parcl aún mantiene un nivel relativamente bajo de atención del mercado y cuota de mercado, con una base de usuarios pequeña y un volumen de transacciones limitado. Quizás esto demuestra hasta cierto punto que el mercado de criptomonedas aún no está preparado para recibir productos de índices de bienes raíces.
Reinno
Algunas grandes empresas de criptomonedas también están explorando productos en la dirección de activos reales (RWA) relacionados con bienes raíces. Algunas empresas están intentando apoyar a los usuarios para tokenizar propiedades y así realizar préstamos hipotecarios. También hay empresas que colaboran con socios para apoyar el préstamo con garantía hipotecaria.
Reinno es un proyecto que se lanzó en 2020 y dejó de operar en 2022. Aunque no dejó demasiadas huellas en el mercado, introdujo dos productos relacionados con RWA en bienes raíces que merecen ser mencionados.
El primer producto es un servicio de préstamo basado en bienes raíces tokenizados. Cuando los propietarios de bienes raíces necesitan financiamiento, pueden enviar los documentos de la propiedad a Reinno. Una vez aprobado, Reinno creará una empresa de propósito especial en Delaware. Luego, Reinno creará un contrato inteligente para los tokens de bienes raíces, que los propietarios pueden depositar como colateral para el préstamo y realizar préstamos, y el límite de préstamo se basará en el valor del token.
El segundo producto es el financiamiento hipotecario. Después de que los usuarios compran propiedades con una hipoteca bancaria, pueden tokenizar la propiedad para obtener financiamiento. Los fondos obtenidos se utilizan para pagar la hipoteca bancaria, y luego el cliente reembolsa el préstamo al protocolo a una tasa de interés fija.
La operación de Reinno sigue siendo un modelo centralizado y fuera de línea, donde los clientes generalmente necesitan visitar la oficina y presentar documentos de propiedad. Adoptar un enfoque como el de Reinno tiene algunos riesgos evidentes. Primero, si el prestatario elige incumplir y dejar de pagar el préstamo, Reinno, como proveedor de servicios tokenizados en lugar de prestamista, tendrá dificultades para demandar al prestatario. Reinno no posee realmente la propiedad hipotecada; el préstamo es esencialmente proporcionado por los usuarios que eligen financiar a través de Reinno. Debido a la falta de un contrato de préstamo directo entre el prestatario y el prestamista, especialmente en el contexto de la financiación de tokens de bienes raíces fragmentados, no hay un marco legal sólido para proteger a estos prestamistas. Rein