Nueva era de las finanzas digitales: el auge de la moneda estable y su impacto global
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logre salir a bolsa en la NYSE. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de moneda estable en dólares en el mercado de capitales público, abriendo un nuevo océano azul en el ámbito de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre el mundo de las monedas fiduciarias tradicionales y el de las criptomonedas, está convirtiéndose en el campo de batalla central por el que compiten los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a innovaciones como DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, la ecología de las monedas estables ha experimentado un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la gradual mejora de la regulación política, ambos destacan el papel clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, en la liquidación transfronteriza y en la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición ecológica de las monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de ellas, las oportunidades de arbitraje de capital, así como las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables están desatando una ola de capital en activos digitales.
El contexto y el valor del auge de las monedas estables
Las monedas estables, como un activo digital anclado al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de las monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las monedas estables logran una estabilidad de precios al estar ancladas 1:1 al dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce en gran medida el riesgo de transacciones de activos digitales. Gracias a la tecnología blockchain, las monedas estables no solo aceleran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también brindan un sólido soporte de infraestructura para una variedad de escenarios, como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recepción de pagos por parte de comerciantes globales.
Las principales ventajas de las monedas estables se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas experimenta una gran volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de las monedas fiduciarias, lo que garantiza la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, reduciendo significativamente el riesgo de transacción.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo.
La moneda estable basada en tecnología blockchain permite la llegada a nivel global en minutos, muy por debajo del tiempo y las tarifas de las transferencias internacionales tradicionales.
Apoyo a aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y el pago de productos digitales, ampliando en gran medida los límites de uso de los activos digitales.
Estas ventajas son difíciles de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Diseño ecológico de un conocido proyecto de moneda estable
El proyecto se estableció en 2013, centrándose en pagos digitales y finanzas blockchain, y lanzó una moneda estable en dólares en colaboración con otra plataforma de intercambio de criptomonedas. Esta es una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar, con todos los fondos reservados en bancos regulados en EE. UU. y bonos del gobierno a corto plazo, auditados mensualmente por una firma contable externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Para junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable será de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha implementado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, y Polygon, y es compatible con intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
El proyecto implementa un protocolo de transferencia entre cadenas para lograr la libre circulación de su moneda estable sin deslizamientos entre diferentes cadenas, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, el proyecto sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a ojos del gobierno de Biden. Sus informes de auditoría transparentes y su sistema de reservas conforme lo convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, el proyecto colabora con gigantes globales de pagos como SWIFT, Visa, Mastercard y Stripe, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones a nivel mundial.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
|-------|-------------------------|----------------|--------------|--------------|
| moneda estable | emisor | capitalización total (a partir de junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento |
| USDT | Una conocida empresa emisora de moneda estable (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parte de la transparencia, ha sido sancionada |
| USDC | Una compañía de tecnología financiera de EE. UU. | Aproximadamente 61,47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, colaborando con las autoridades regulatorias |
| FDUSD | Una compañía fiduciaria de Hong Kong | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco fiduciario de Hong Kong |
| PYUSD | un gigante global de pagos + una empresa de tecnología financiera | aproximadamente 947 millones de dólares | custodia por terceros, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. | regulado por NYDFS |
| USDe | Una nueva empresa de tecnología financiera de Singapur | Aproximadamente 5.6 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional |
| USD1 | Proyecto apoyado por un equipo político | Aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | Supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los motores detrás de este fenómeno se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores actúan en conjunto, haciendo que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de criptomonedas, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables casi no tenía estándares regulatorios globales claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno de falta de regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo rápidamente a grandes capitales y proyectos; por otro lado, también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones para las monedas estables, como la "Reglamento de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se brinda una norma y protección institucional al mercado. Esta transformación institucional no solo inyecta confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de diferencia de tasas --- "mina de oro de beneficios" a ojos del capital
Los emisores de moneda estable gestionan los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pignorando Ethereum (ETH) o utilizando estrategias de venta corta de futuros, logrando rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios. Tomando como ejemplo el USDe, este logró un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través de la pignoración de ETH y estrategias de cobertura en futuros, lo que resulta extremadamente atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen altos rendimientos, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de acumulación de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego de poderes nacionales --- La hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. El USD1, respaldado por el equipo de Trump, intenta crear el "Plan de Reinvención del Dólar Digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está activamente construyendo un ecosistema de moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por ser un líder en tecnología financiera en Asia. Varios países de Europa y Asia están tratando de mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y proyectos piloto de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo constantemente, acercándose gradualmente a las funciones de moneda fiduciaria.
La moneda estable se utilizó inicialmente para transferencias internas de criptomonedas, como el USDT que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones evolucionaron, las funciones de la moneda estable continuaron expandiéndose:
Comercio y pagos globales: soporta el comercio electrónico transfronterizo, remesas en el extranjero, y proporciona métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimiento en DeFi: convertirse en el principal activo de préstamos en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses o utilizarla como colateral para activos.
Herramienta de cobertura de activos: En momentos de gran volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de sus activos.
Pago de productos digitales: se utilizan ampliamente monedas estables como medio de pago en áreas como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos múltiples escenarios continúan madurando, el uso de moneda estable evoluciona gradualmente de "herramienta de moneda digital" a "moneda digital de curso legal", lo que provoca un auge en la escala del mercado y la atención del capital.
La forma embrionaria de un nuevo orden financiero digital
Desde el liderazgo estatal y los ensayos de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho a convertirse en la clave de la infraestructura de pago global de próxima generación.
Esta ola de moneda estable es, en realidad, una lucha entre los países por la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la continua expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tres lecturas el mismo día. Esta normativa entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria.
Hong Kong lanza el "Reglamento sobre monedas estables" no como una regulación pasiva, sino con el objetivo de apoderarse proactivamente de la posición estratégica de "próximo centro de liquidación de pagos".
Se ha formado un prototipo del sistema de pagos criptográficos global, y la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación" a una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y cobertura de activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón están acelerando la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer una muralla de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, las moneda estable se convierten en el "puente" y "mediador" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Hong Kong encuentra una nueva posición proactiva para definir reglas entre el círculo de monedas y la regulación. Su intención a largo plazo es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y ensayos por parte de instituciones financieras;
La moneda estable de Hong Kong es impulsada por el mercado y se utiliza como complemento e incluso sustituto en aplicaciones de cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong dominar dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta lucha global por la moneda en la era digital, las monedas estables se han convertido en un portador tecnológico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos, anclado en las monedas estables en dólares, compite por el derecho de compensación en la era digital; Europa y Japón impulsan la estrategia de digitalización de sus monedas con regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong ha recorrido un camino independiente de "mercado impulsado, protección institucional" con un marco regulatorio flexible y prospectivo, y un mecanismo de mercado altamente abierto.
En el futuro, cuando la moneda estable se convierta en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefine la red de liquidación y la forma de expresión de los activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, el derecho de acceso y el derecho de liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda de orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado su carta ganadora.
La moneda estable no es solo una revolución en la forma de moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y la influencia geopolítica. A continuación, más ciudades y más países se unirán a esta gran batalla de las finanzas digitales. En este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.
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Moneda estable en auge: El nuevo panorama de las finanzas digitales bajo la locura del capital
Nueva era de las finanzas digitales: el auge de la moneda estable y su impacto global
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logre salir a bolsa en la NYSE. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de moneda estable en dólares en el mercado de capitales público, abriendo un nuevo océano azul en el ámbito de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre el mundo de las monedas fiduciarias tradicionales y el de las criptomonedas, está convirtiéndose en el campo de batalla central por el que compiten los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a innovaciones como DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, la ecología de las monedas estables ha experimentado un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la gradual mejora de la regulación política, ambos destacan el papel clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, en la liquidación transfronteriza y en la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición ecológica de las monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de ellas, las oportunidades de arbitraje de capital, así como las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables están desatando una ola de capital en activos digitales.
El contexto y el valor del auge de las monedas estables
Las monedas estables, como un activo digital anclado al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de las monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, que son altamente volátiles, las monedas estables logran una estabilidad de precios al estar ancladas 1:1 al dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce en gran medida el riesgo de transacciones de activos digitales. Gracias a la tecnología blockchain, las monedas estables no solo aceleran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también brindan un sólido soporte de infraestructura para una variedad de escenarios, como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recepción de pagos por parte de comerciantes globales.
Las principales ventajas de las monedas estables se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas experimenta una gran volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de las monedas fiduciarias, lo que garantiza la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, reduciendo significativamente el riesgo de transacción.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo.
La moneda estable basada en tecnología blockchain permite la llegada a nivel global en minutos, muy por debajo del tiempo y las tarifas de las transferencias internacionales tradicionales.
Apoyo a aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y el pago de productos digitales, ampliando en gran medida los límites de uso de los activos digitales.
Estas ventajas son difíciles de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Diseño ecológico de un conocido proyecto de moneda estable
El proyecto se estableció en 2013, centrándose en pagos digitales y finanzas blockchain, y lanzó una moneda estable en dólares en colaboración con otra plataforma de intercambio de criptomonedas. Esta es una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar, con todos los fondos reservados en bancos regulados en EE. UU. y bonos del gobierno a corto plazo, auditados mensualmente por una firma contable externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Para junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable será de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha implementado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base, y Polygon, y es compatible con intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
El proyecto implementa un protocolo de transferencia entre cadenas para lograr la libre circulación de su moneda estable sin deslizamientos entre diferentes cadenas, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, el proyecto sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a ojos del gobierno de Biden. Sus informes de auditoría transparentes y su sistema de reservas conforme lo convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, el proyecto colabora con gigantes globales de pagos como SWIFT, Visa, Mastercard y Stripe, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones a nivel mundial.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
|-------|-------------------------|----------------|--------------|--------------| | moneda estable | emisor | capitalización total (a partir de junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento | | USDT | Una conocida empresa emisora de moneda estable (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parte de la transparencia, ha sido sancionada | | USDC | Una compañía de tecnología financiera de EE. UU. | Aproximadamente 61,47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, colaborando con las autoridades regulatorias | | FDUSD | Una compañía fiduciaria de Hong Kong | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco fiduciario de Hong Kong | | PYUSD | un gigante global de pagos + una empresa de tecnología financiera | aproximadamente 947 millones de dólares | custodia por terceros, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. | regulado por NYDFS | | USDe | Una nueva empresa de tecnología financiera de Singapur | Aproximadamente 5.6 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional | | USD1 | Proyecto apoyado por un equipo político | Aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | Supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los motores detrás de este fenómeno se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores actúan en conjunto, haciendo que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de criptomonedas, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables casi no tenía estándares regulatorios globales claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno de falta de regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo rápidamente a grandes capitales y proyectos; por otro lado, también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones para las monedas estables, como la "Reglamento de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se brinda una norma y protección institucional al mercado. Esta transformación institucional no solo inyecta confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de diferencia de tasas --- "mina de oro de beneficios" a ojos del capital
Los emisores de moneda estable gestionan los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pignorando Ethereum (ETH) o utilizando estrategias de venta corta de futuros, logrando rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios. Tomando como ejemplo el USDe, este logró un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través de la pignoración de ETH y estrategias de cobertura en futuros, lo que resulta extremadamente atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen altos rendimientos, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de acumulación de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego de poderes nacionales --- La hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. El USD1, respaldado por el equipo de Trump, intenta crear el "Plan de Reinvención del Dólar Digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está activamente construyendo un ecosistema de moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por ser un líder en tecnología financiera en Asia. Varios países de Europa y Asia están tratando de mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y proyectos piloto de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo constantemente, acercándose gradualmente a las funciones de moneda fiduciaria.
La moneda estable se utilizó inicialmente para transferencias internas de criptomonedas, como el USDT que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones evolucionaron, las funciones de la moneda estable continuaron expandiéndose:
Comercio y pagos globales: soporta el comercio electrónico transfronterizo, remesas en el extranjero, y proporciona métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimiento en DeFi: convertirse en el principal activo de préstamos en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses o utilizarla como colateral para activos.
Herramienta de cobertura de activos: En momentos de gran volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de sus activos.
Pago de productos digitales: se utilizan ampliamente monedas estables como medio de pago en áreas como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos múltiples escenarios continúan madurando, el uso de moneda estable evoluciona gradualmente de "herramienta de moneda digital" a "moneda digital de curso legal", lo que provoca un auge en la escala del mercado y la atención del capital.
La forma embrionaria de un nuevo orden financiero digital
Desde el liderazgo estatal y los ensayos de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho a convertirse en la clave de la infraestructura de pago global de próxima generación.
Esta ola de moneda estable es, en realidad, una lucha entre los países por la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la continua expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tres lecturas el mismo día. Esta normativa entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria.
Hong Kong lanza el "Reglamento sobre monedas estables" no como una regulación pasiva, sino con el objetivo de apoderarse proactivamente de la posición estratégica de "próximo centro de liquidación de pagos".
Se ha formado un prototipo del sistema de pagos criptográficos global, y la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación" a una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y cobertura de activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón están acelerando la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al ámbito de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer una muralla de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, las moneda estable se convierten en el "puente" y "mediador" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Hong Kong encuentra una nueva posición proactiva para definir reglas entre el círculo de monedas y la regulación. Su intención a largo plazo es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y ensayos por parte de instituciones financieras;
La moneda estable de Hong Kong es impulsada por el mercado y se utiliza como complemento e incluso sustituto en aplicaciones de cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong dominar dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta lucha global por la moneda en la era digital, las monedas estables se han convertido en un portador tecnológico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos, anclado en las monedas estables en dólares, compite por el derecho de compensación en la era digital; Europa y Japón impulsan la estrategia de digitalización de sus monedas con regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong ha recorrido un camino independiente de "mercado impulsado, protección institucional" con un marco regulatorio flexible y prospectivo, y un mecanismo de mercado altamente abierto.
En el futuro, cuando la moneda estable se convierta en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la cadena de bloques redefine la red de liquidación y la forma de expresión de los activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, el derecho de acceso y el derecho de liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda de orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado su carta ganadora.
La moneda estable no es solo una revolución en la forma de moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y la influencia geopolítica. A continuación, más ciudades y más países se unirán a esta gran batalla de las finanzas digitales. En este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.