Recientemente, la versión "MicroStrategy Summer" de Ethereum ha generado una amplia atención. ¿Podrá esta práctica que imita a la microestrategia de Bitcoin traer a ETH un efecto de "flywheel positivo" similar? Vamos a explorar algunos puntos de vista relacionados:
Esta ola de microestrategias de ETH realmente se ha inspirado en la experiencia de éxito de las microestrategias de BTC, y a corto plazo podría atraer a más empresas de acciones estadounidenses a seguir la tendencia. Independientemente de quién esté detrás de las operaciones, el comportamiento real de compra de fondos institucionales tradicionales y de los accionistas al considerar a ETH como un activo de reserva, sin duda ha proporcionado un impulso para que Ethereum salga de su estado de estancamiento prolongado.
Esto vuelve a confirmar la regla de que el FOMO(Fear of Missing Out) impulsa el aumento en el mercado de criptomonedas. La diferencia esta vez es que el FOMO es provocado no solo por los minoristas dentro del círculo de criptomonedas, sino por capital sustancial que proviene de Wall Street. Esto marca el comienzo de que ETH empieza a romper las limitaciones que solo dependen de la narrativa interna y comienza a atraer capital incremental externo.
BTC está más cerca de la posición de activo de reserva de "oro digital", su valor es relativamente estable y las expectativas son claras. En comparación, ETH es esencialmente un "activo productivo", cuyo valor está estrechamente relacionado con la tasa de uso de la red Ethereum, los ingresos por tarifas de Gas, el desarrollo del ecosistema y otros factores. Esto significa que ETH como activo de reserva puede enfrentar una mayor volatilidad e incertidumbre.
Si el ecosistema de Ethereum enfrenta problemas de seguridad técnica importantes, o si las autoridades regulatorias ejercen presión sobre funciones como DeFi y Staking, ETH como activo de reserva se enfrentará a un mayor riesgo y volatilidad que BTC. Por lo tanto, aunque se puede tomar como referencia la lógica narrativa del microestrategia de BTC, no significa que la lógica de valoración de precios del mercado se pueda aplicar completamente.
En comparación con BTC, el ecosistema de Ethereum tiene una acumulación de infraestructura DeFi más madura y una narrativa más rica. A través del mecanismo de staking, ETH puede generar un rendimiento nativo de aproximadamente 3-4%, lo que lo convierte en un "bono del tesoro en cadena" en el mundo cripto.
Los inversores institucionales reconocen este concepto, y a corto plazo podría haber un cierto impacto en los esfuerzos previos para construir diversas infraestructuras layer2 para BTC con el fin de proporcionar capacidad de generación de ingresos de activos nativos. Pero a largo plazo, la situación podría ser justo la contraria. Una vez que ETH actúe como un catalizador para activos de ingresos programables en la microestrategia de ETH, podría, de hecho, estimular el desarrollo acelerado del ecosistema de BTC y mejorar su infraestructura.
Esta ronda de microestrategia Summer ha reestructurado esencialmente la narrativa en el campo de las criptomonedas. En el pasado, los equipos de proyecto construían proyectos y difundían narrativas tecnológicas principalmente dirigidas a capitalistas de riesgo y minoristas del mercado, en realidad, estaban enfocadas en personas dentro del círculo de criptomonedas. Y ahora, ya sea RWA o TradiFi, en el futuro podría ser necesario contar historias a Wall Street.
La clave de la diferencia radica en que Wall Street no se deja engañar fácilmente por conceptos puramente teóricos, sino que se enfoca más en el PMF (Product Market Fit) — indicadores sustanciales como el crecimiento real de usuarios, el modelo de ingresos y el tamaño del mercado. Esto obliga a los proyectos de criptomonedas a pasar de un enfoque "narrativa técnica" a un enfoque "valor comercial", que es la presión que competidores como Solana han ejercido sobre Ethereum, y al final, tendrán que enfrentar este desafío.
Los principales actores de las operaciones en el mercado de valores estadounidense que participan en el concepto de microestrategia en esta ronda son, en su mayoría, empresas que, ante el estancamiento del crecimiento en los negocios del mercado de capitales tradicionales, necesitan recurrir a las criptomonedas para encontrar nuevos puntos de ruptura. Su decisión de invertir plenamente en activos criptográficos suele deberse a la falta de puntos de crecimiento en su negocio principal, lo que les obliga a buscar nuevos motores de crecimiento de valor.
Estos actores del mercado se atreven a adoptar estrategias tan agresivas en gran medida porque están aprovechando la "ventana de arbitraje" antes de que el gobierno de Estados Unidos impulse fuertemente la transformación de la industria de criptomonedas hacia un mecanismo regulatorio maduro. A corto plazo, han encontrado varias lagunas legales y de cumplimiento, como la ambigüedad en la clasificación de activos criptográficos según las normas contables, la flexibilidad en los requisitos de divulgación de la SEC, y las zonas grises en el tratamiento fiscal.
El éxito de MicroStrategy se debe en gran medida al beneficio de este super mercado alcista de BTC, pero como imitadores, no necesariamente podrán replicar la misma suerte y capacidad de operación. Por lo tanto, la popularidad del mercado traída por este sujeto operador es esencialmente no muy diferente de la anterior narrativa de especulación puramente nativa de criptomonedas, sigue siendo una forma de apuesta y prueba de errores, los inversores deben estar alerta ante los riesgos.
En general, esta ronda de microestrategia Summer se asemeja a un "gran ejercicio" de la entrada de las criptomonedas en el sistema financiero convencional. Independientemente de si tiene éxito o no, tiene un significado positivo: el éxito es ciertamente bienvenido, incluso si fracasa, ha logrado sacar a ETH de la trampa de una narrativa débil, lo cual en sí mismo es un avance.
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LightningClicker
· 07-27 13:31
Copiar tarea puede subir tanto.
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fren.eth
· 07-25 04:56
Hmm, realmente está muy bien.
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MaticHoleFiller
· 07-24 14:49
tontos no compran sin pensar
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HashRatePhilosopher
· 07-24 14:43
Los tontos que han jugado con ETH durante cinco años también deberían tener su oportunidad de levantarse.
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SchrodingerGas
· 07-24 14:37
Todos los días el gas quema la billetera, el espacio de arbitraje está desapareciendo
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GasFeeCrybaby
· 07-24 14:36
Llorando de pobreza, no puedo comprar gas, acumulando eth para recuperarme
La versión ETH de MicroStrategy Summer provoca un furor, explorando su impacto y desafíos para Ethereum.
Recientemente, la versión "MicroStrategy Summer" de Ethereum ha generado una amplia atención. ¿Podrá esta práctica que imita a la microestrategia de Bitcoin traer a ETH un efecto de "flywheel positivo" similar? Vamos a explorar algunos puntos de vista relacionados:
Esta ola de microestrategias de ETH realmente se ha inspirado en la experiencia de éxito de las microestrategias de BTC, y a corto plazo podría atraer a más empresas de acciones estadounidenses a seguir la tendencia. Independientemente de quién esté detrás de las operaciones, el comportamiento real de compra de fondos institucionales tradicionales y de los accionistas al considerar a ETH como un activo de reserva, sin duda ha proporcionado un impulso para que Ethereum salga de su estado de estancamiento prolongado.
Esto vuelve a confirmar la regla de que el FOMO(Fear of Missing Out) impulsa el aumento en el mercado de criptomonedas. La diferencia esta vez es que el FOMO es provocado no solo por los minoristas dentro del círculo de criptomonedas, sino por capital sustancial que proviene de Wall Street. Esto marca el comienzo de que ETH empieza a romper las limitaciones que solo dependen de la narrativa interna y comienza a atraer capital incremental externo.
BTC está más cerca de la posición de activo de reserva de "oro digital", su valor es relativamente estable y las expectativas son claras. En comparación, ETH es esencialmente un "activo productivo", cuyo valor está estrechamente relacionado con la tasa de uso de la red Ethereum, los ingresos por tarifas de Gas, el desarrollo del ecosistema y otros factores. Esto significa que ETH como activo de reserva puede enfrentar una mayor volatilidad e incertidumbre.
Si el ecosistema de Ethereum enfrenta problemas de seguridad técnica importantes, o si las autoridades regulatorias ejercen presión sobre funciones como DeFi y Staking, ETH como activo de reserva se enfrentará a un mayor riesgo y volatilidad que BTC. Por lo tanto, aunque se puede tomar como referencia la lógica narrativa del microestrategia de BTC, no significa que la lógica de valoración de precios del mercado se pueda aplicar completamente.
En comparación con BTC, el ecosistema de Ethereum tiene una acumulación de infraestructura DeFi más madura y una narrativa más rica. A través del mecanismo de staking, ETH puede generar un rendimiento nativo de aproximadamente 3-4%, lo que lo convierte en un "bono del tesoro en cadena" en el mundo cripto.
Los inversores institucionales reconocen este concepto, y a corto plazo podría haber un cierto impacto en los esfuerzos previos para construir diversas infraestructuras layer2 para BTC con el fin de proporcionar capacidad de generación de ingresos de activos nativos. Pero a largo plazo, la situación podría ser justo la contraria. Una vez que ETH actúe como un catalizador para activos de ingresos programables en la microestrategia de ETH, podría, de hecho, estimular el desarrollo acelerado del ecosistema de BTC y mejorar su infraestructura.
Esta ronda de microestrategia Summer ha reestructurado esencialmente la narrativa en el campo de las criptomonedas. En el pasado, los equipos de proyecto construían proyectos y difundían narrativas tecnológicas principalmente dirigidas a capitalistas de riesgo y minoristas del mercado, en realidad, estaban enfocadas en personas dentro del círculo de criptomonedas. Y ahora, ya sea RWA o TradiFi, en el futuro podría ser necesario contar historias a Wall Street.
La clave de la diferencia radica en que Wall Street no se deja engañar fácilmente por conceptos puramente teóricos, sino que se enfoca más en el PMF (Product Market Fit) — indicadores sustanciales como el crecimiento real de usuarios, el modelo de ingresos y el tamaño del mercado. Esto obliga a los proyectos de criptomonedas a pasar de un enfoque "narrativa técnica" a un enfoque "valor comercial", que es la presión que competidores como Solana han ejercido sobre Ethereum, y al final, tendrán que enfrentar este desafío.
Los principales actores de las operaciones en el mercado de valores estadounidense que participan en el concepto de microestrategia en esta ronda son, en su mayoría, empresas que, ante el estancamiento del crecimiento en los negocios del mercado de capitales tradicionales, necesitan recurrir a las criptomonedas para encontrar nuevos puntos de ruptura. Su decisión de invertir plenamente en activos criptográficos suele deberse a la falta de puntos de crecimiento en su negocio principal, lo que les obliga a buscar nuevos motores de crecimiento de valor.
Estos actores del mercado se atreven a adoptar estrategias tan agresivas en gran medida porque están aprovechando la "ventana de arbitraje" antes de que el gobierno de Estados Unidos impulse fuertemente la transformación de la industria de criptomonedas hacia un mecanismo regulatorio maduro. A corto plazo, han encontrado varias lagunas legales y de cumplimiento, como la ambigüedad en la clasificación de activos criptográficos según las normas contables, la flexibilidad en los requisitos de divulgación de la SEC, y las zonas grises en el tratamiento fiscal.
El éxito de MicroStrategy se debe en gran medida al beneficio de este super mercado alcista de BTC, pero como imitadores, no necesariamente podrán replicar la misma suerte y capacidad de operación. Por lo tanto, la popularidad del mercado traída por este sujeto operador es esencialmente no muy diferente de la anterior narrativa de especulación puramente nativa de criptomonedas, sigue siendo una forma de apuesta y prueba de errores, los inversores deben estar alerta ante los riesgos.
En general, esta ronda de microestrategia Summer se asemeja a un "gran ejercicio" de la entrada de las criptomonedas en el sistema financiero convencional. Independientemente de si tiene éxito o no, tiene un significado positivo: el éxito es ciertamente bienvenido, incluso si fracasa, ha logrado sacar a ETH de la trampa de una narrativa débil, lo cual en sí mismo es un avance.