Investigación sobre el estado actual de la industria de fondos de cobertura encriptados: la escala de activos se ha duplicado, las oficinas familiares se convierten en el creador de mercado.

Recientemente, un informe de investigación reveló el estado de desarrollo de los fondos de cobertura de encriptación. Los datos muestran que el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de este tipo de fondos creció significativamente en 2019, duplicándose de 1,000 millones de dólares a 2,000 millones de dólares desde finales de 2018.

Entre las diversas estrategias de inversión, los fondos de cobertura de compra con mandato total han demostrado ser los más destacados, alcanzando un rendimiento promedio del 42% en 2019. Cabe destacar que las oficinas familiares y los individuos de alto patrimonio neto constituyen la mayoría de los inversores en fondos de cobertura encriptación, representando el 48% y el 42%, respectivamente.

La investigación ha encontrado que actualmente hay aproximadamente 150 fondos de cobertura de encriptación activos, de los cuales el 63% se estableció en 2018 o 2019. La actividad en la creación de fondos muestra una alta correlación con la tendencia del precio de Bitcoin. El aumento del precio de Bitcoin en 2018 estimuló la creación de numerosos fondos, mientras que la tendencia a la baja del mercado a finales de 2019 provocó una disminución significativa en la cantidad de nuevos fondos.

El informe clasifica los fondos de cobertura de encriptación en cuatro categorías principales: largo totalmente delegado, largo/corto totalmente delegado, fondos cuantitativos y fondos de múltiples estrategias. Entre ellos, la estrategia cuantitativa es la más popular, ocupando casi la mitad del mercado. Las otras tres estrategias representan aproximadamente el 17-19% del mercado.

Desde la composición de los inversores, las oficinas familiares y los individuos de alto patrimonio ocupan una posición absolutamente dominante, representando aproximadamente el 90%. Los inversores institucionales tradicionales como los fondos de pensiones y las fundaciones tienen una baja participación, y el peso de los fondos de capital de riesgo y los fondos de fondos en la inversión en encriptación también es relativamente pequeño.

El número mediano de inversores en estos fondos es de 27.5, y el promedio es de 58.5. El tamaño de la inversión promedio tiene una mediana de 300,000 dólares y un promedio de 3,100,000 dólares. Aproximadamente dos tercios de los fondos de cobertura encriptación tienen un tamaño de inversión inferior a 500,000 dólares, mostrando características típicas de una distribución de "cola larga".

En 2019, el rendimiento de los fondos de cobertura encriptados fue en general positivo, con un aumento mediano del 74%. Hubo diferencias en el desempeño entre las diferentes estrategias, siendo la estrategia de largos con mandato total la que mejor se desempeñó, con una tasa de rendimiento mediana del 40%. En comparación, los fondos de múltiples estrategias tuvieron un rendimiento relativamente débil, con una tasa de rendimiento mediana del 15%.

Cabe destacar que el desarrollo del mercado de derivados ha proporcionado más herramientas y opciones de estrategia de inversión para los fondos de cobertura de encriptación. Las encuestas muestran que el 48% de los fondos encuestados tienen posiciones cortas, y el 56% utiliza derivados para operar. En cuanto al uso de apalancamiento, en 2020, el 56% de los fondos fueron autorizados a utilizar apalancamiento, pero la proporción de uso activo real fue solo del 19%.

A medida que el mercado de encriptación madura, se espera que en el futuro aparezcan más productos de futuros encriptados regulados, lo que podría atraer a más fondos de cobertura a participar. Al mismo tiempo, el desarrollo adicional del mercado de derivados también proporcionará a los fondos opciones de estrategias de inversión más complejas, haciendo que las estrategias de inversión de los fondos de cobertura encriptados se alineen más con las de los fondos de cobertura tradicionales.