Revisión del primer semestre de 2025: el mercado de criptomonedas demuestra resiliencia, el nuevo motor del segundo semestre está en preparación.
En el contexto de los desafíos que enfrenta la economía global, la mayoría de las clases de activos experimentaron volatilidad en la primera mitad de 2025. Sin embargo, Bitcoin y todo el mercado de criptomonedas demostraron una resiliencia extraordinaria, completando un hermoso repunte inverso. Con el segundo semestre a punto de comenzar, las partes interesadas del mercado están prestando mucha atención a los factores clave que podrían guiar las tendencias futuras.
A principios de este año, se esperaba que la economía estadounidense enfrentara desafíos severos. Sin embargo, la situación real muestra que la economía presenta una tendencia de "aterrizaje suave" relativamente estable. El mercado laboral se mantiene resiliente, con 139,000 nuevos empleos en mayo, una tasa de desempleo del 4.2% y un aumento salarial interanual del 3.9%. Estos datos indican que, aunque el mercado laboral está desacelerándose, sigue siendo relativamente robusto. Al mismo tiempo, los datos de inflación están por debajo de las expectativas, con un aumento interanual del 2.7% en el IPC básico de junio, ligeramente por debajo del valor anterior. La mayoría de los participantes del mercado espera que la Reserva Federal comience a reducir las tasas en septiembre en lugar de en julio.
Sin embargo, el riesgo de estanflación está en aumento. Una gran institución financiera advirtió que la previsión de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2025 se ha revisado a la baja del 2% al 1.3%, y que la política arancelaria podría aumentar la inflación y suprimir el crecimiento, llevando a la economía a una trampa de "estanflación". Dentro de la Reserva Federal existe una división sobre el camino a seguir para las tasas de interés; el presidente enfatizó que "no hay prisa por relajar la política", mientras que algunos funcionarios abogan por recortes anticipados para prevenir riesgos de desaceleración económica. Este juego de políticas refleja la contradicción entre la inflación y el crecimiento: recortes de tasas demasiado pronto pueden agravar la inflación, mientras que actuar demasiado tarde puede acelerar la recesión económica.
El impacto retrasado de los aranceles se ha convertido en una variable clave. El presidente de la Reserva Federal señaló que la transmisión de los aranceles a los precios podría hacerse evidente en los próximos meses, y los datos de inflación de junio a agosto podrían mostrar un "aumento significativo". Una explicación es que las empresas anteriormente mitigaron el impacto a corto plazo acumulando inventarios, pero a medida que se agotan, el aumento en los costos de importación elevará gradualmente los precios finales. Si la inflación repunta, la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar la reducción de tasas, e incluso pausar el ciclo de flexibilización, reforzando aún más las expectativas de estanflación.
Al mirar hacia la segunda mitad del año, todavía existe una alta incertidumbre en la trayectoria de políticas. Los datos de empleo no agrícola y el CPI de julio se convertirán en la clave para la toma de decisiones. Si los datos confirman que la presión inflacionaria es controlable, la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en septiembre según lo planeado; si la inflación supera las expectativas, el mercado podría enfrentar un impacto de "retraso en el endurecimiento", e incluso revivir la trampa de estanflación de los años 70. En este juego de tasas de interés y estanflación, cada decisión de la Reserva Federal tendrá un profundo impacto en la dirección del mercado global.
A pesar de los datos económicos débiles de EE. UU., el mercado sigue centrado en las expectativas de flexibilización de políticas. Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal en junio de 2025, los avances en la regulación de las stablecoins y el rebote de las acciones tecnológicas impulsaron una tendencia general de aumento oscilante en el mercado de acciones de EE. UU.: el S&P 500 subió un 4.96% durante todo el mes, el Nasdaq aumentó un 5.93%, y durante este tiempo se alcanzaron múltiples máximos históricos.
Lo más destacado son las acciones de criptomonedas representadas por un gigante de las stablecoins, cuyo desempeño es realmente sobresaliente: la compañía salió a bolsa en la NYSE el 5 de junio, y su precio de acciones se disparó más del 600%. Sin duda, esta acción de stablecoin es una de las IPOs de tecnología financiera más brillantes de 2025; otra plataforma de intercambio de criptomonedas también alcanzó un aumento mensual del 43%.
Detrás de este aumento, se encuentra la primera ley federal de regulación de stablecoins, la "Ley GENIUS" (Ley para Guiar y Establecer la Innovación Nacional de Stablecoins en Dólares), aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio. Esta ley establece por primera vez un marco regulatorio federal para las stablecoins, aclarando que las entidades emisoras deben tener reservas de 1:1 en dólares o en bonos del gobierno a corto plazo, y prohíbe las stablecoins algorítmicas y las stablecoins que pagan intereses. La USDC de una empresa es la segunda mayor stablecoin del mundo (con un valor de mercado de 61,000 millones de dólares), y su enorme ventaja de cumplimiento se ha convertido en la primera opción para las instituciones, mientras que el aumento explosivo posterior a su listado refleja la fuerte expectativa del mercado sobre los "dividendos regulatorios".
La tendencia de "emisión de acciones para comprar monedas" en el sector empresarial ha reforzado aún más la lógica de vinculación entre acciones y criptomonedas. Según informes relacionados, hasta abril de 2025, 228 empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseían un total de 820,000 bitcoins, de los cuales una empresa tenía cerca de 600,000 (representando el 2.5% del suministro total de bitcoins), con un costo promedio de aproximadamente 68,000 dólares, obteniendo una ganancia flotante superior al 200%.
Varias gigantes tecnológicas han aumentado su participación en Bitcoin a través de financiamiento con bonos convertibles, integrando activos digitales en la configuración estructural de sus balances, formando un nuevo modelo de operación de capital de "emisión de acciones para compra de monedas". Esta entrada de empresas ha cambiado la tendencia de un "despliegue estratégico" a una "aceptación institucional", lo que no solo ha respaldado el precio de Bitcoin (aumento del 10.6% en la primera mitad de 2025), sino que también ha elevado la legitimidad de los activos encriptados y su reconocimiento en el mercado. El CEO de una empresa declaró: "Bitcoin se ha convertido en el activo clave de las empresas para combatir la inflación, y estamos promoviendo que se convierta en el estándar de reserva global." Datos de un banco indican que el volumen de liquidación de stablecoins alcanzó los 28 billones de dólares en 2024, superando la suma de las principales compañías de tarjetas de crédito, lo que no solo valida el potencial comercial de las instituciones relacionadas, sino que también revela la capacidad de la encriptación para remodelar el sistema de liquidación global.
De cara a la segunda mitad del año, si la ley "GENIUS" se aprueba en la Cámara de Representantes y es firmada por el presidente, se abrirá oficialmente una nueva era de regulación de las stablecoins. La conformidad acelerará la afluencia de capital institucional, y las fronteras entre el mercado de acciones tradicional y el mundo de las criptomonedas se fusionarán aún más, fortaleciendo la "vinculación entre criptomonedas y acciones". Las acciones criptográficas podrían continuar su impulso, convirtiéndose en el motor central de la dinámica estructural del mercado de valores estadounidense.
En junio, el precio de Bitcoin mostró resiliencia en una situación compleja: cuando el conflicto en Oriente Medio se intensificó repentinamente a mediados de junio, Bitcoin cayó brevemente por debajo de la barrera de los 100,000 dólares, pero luego se recuperó rápidamente, superando nuevamente los 100,000 dólares y saliendo de un mercado independiente, desvinculándose gradualmente de los activos de riesgo tradicionales. Un estudio reciente de un intercambio y una institución de análisis en cadena muestra que los inversores institucionales están aumentando su participación a través de canales como ETFs, y el cambio estructural en el mercado está remodelando sus características de volatilidad.
Al revisar la primera mitad de 2025, aunque los factores que afectan su precio a corto plazo siguen siendo principalmente la oferta de capital y los conflictos geopolíticos, a un nivel más esencial, el mercado de criptomonedas podría estar experimentando el cambio de paradigma más profundo desde su creación, ya que su trayectoria de desarrollo ya no puede definirse simplemente por el sentimiento del mercado o los indicadores técnicos, sino que se presenta con un nuevo vigor bajo la sinergia de la tecnología, el capital, la regulación y el ecosistema. El desempeño del mercado en junio revela claramente que esta industria está evolucionando gradualmente hacia una infraestructura de activos digitales madura.
Entre ellos, la ola de institucionalización alcanzó nuevas alturas en junio, con el tamaño global de los ETF de criptomonedas superando el hito de 1.1 billones de dólares, solo un ETF de bitcoin de una cierta compañía de gestión de activos atrajo 4.9 mil millones de dólares en entradas netas en un mes. Más notable es que el nivel de participación de las instituciones financieras tradicionales está experimentando un cambio cualitativo; por ejemplo, un importante banco de inversión ha comenzado a ofrecer servicios de préstamos colateralizados en bitcoin junto a plataformas de intercambio de criptomonedas, una participación que supera con creces los esfuerzos tímidos de Wall Street durante el mercado alcista de 2021. Al mismo tiempo, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal se espera que inyecte nuevas variables en el mercado; los datos históricos indican que los ciclos de reducción de tasas de la Reserva Federal suelen ir acompañados de un aumento significativo en el bitcoin.
En términos de regulación, la aprobación de la ley mencionada anteriormente en Estados Unidos y el establecimiento del sistema de licencias para monedas estables en Hong Kong marcan el inicio de un marco de cumplimiento preliminar para los activos digitales en los principales centros financieros, y esta certeza política está atrayendo a más capital tradicional al mercado.
Además, se ha informado que Estados Unidos está trabajando en la construcción de una infraestructura estratégica de reservas de bitcoin. La orden ejecutiva emitida en marzo de este año no obligó al Departamento del Tesoro a revelar la situación de los bitcoins que posee el gobierno, por lo que podemos esperar que en la segunda mitad del año se publique proactivamente información relevante. Se dice que el gobierno de Estados Unidos tiene una "alta tendencia" a aumentar sus tenencias de bitcoin de manera neutral en el presupuesto. Esto significa que el gobierno estadounidense proporcionará apoyo financiero para la compra de bitcoin a través de la reestructuración de fondos internos o el ahorro de gastos, sin aumentar el déficit fiscal ni la carga para los contribuyentes.
En resumen, desde el punto de vista de mediados de 2025, la trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas ha cambiado esencialmente en comparación con la etapa de impulso puramente especulativo de los primeros tiempos.
Un jefe de investigación de activos digitales de un banco predijo que el precio objetivo de Bitcoin a finales de 2025 sería de 200,000 dólares. La narrativa dominante detrás de este ciclo de mercado ha cambiado de estar vinculada a activos de riesgo a ser impulsada por el flujo de capital, y los fondos están entrando en diversas formas. Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de asignación para la retirada de capitales de activos estadounidenses, lo que muestra que este aumento no es solo una fluctuación de precios, sino un reflejo de la asignación de capital global y las tendencias macroeconómicas. En este sentido, la segunda mitad de 2025 podría ser un periodo de inflexión histórica en el que el sistema financiero tradicional y el ecosistema de criptomonedas logren una profunda integración.
El precio actual de BTC se mantiene en el rango alto de 100,000 a 120,000 dólares. A medida que miramos hacia la segunda mitad del año, con la posibilidad de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el crecimiento continuo de la adopción empresarial de encriptación y la clarificación de las políticas regulatorias, se espera que se inicie un nuevo período de desarrollo sólido.
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MetaMisery
· 07-24 01:46
La resistencia de un martillo es cosa de un creador de mercado.
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BlockchainBard
· 07-21 20:36
Aguantar la macro sin miedo, btc alcista.
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LiquidationKing
· 07-21 20:36
¿Esta pequeña caída también se llama fluctuación?
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SellLowExpert
· 07-21 20:34
¿Por qué se siente más duro de lo que se prometió un soft landing?
Revisión del primer semestre de 2025: Bitcoin muestra resiliencia, avances regulatorios lideran una nueva era de encriptación.
Revisión del primer semestre de 2025: el mercado de criptomonedas demuestra resiliencia, el nuevo motor del segundo semestre está en preparación.
En el contexto de los desafíos que enfrenta la economía global, la mayoría de las clases de activos experimentaron volatilidad en la primera mitad de 2025. Sin embargo, Bitcoin y todo el mercado de criptomonedas demostraron una resiliencia extraordinaria, completando un hermoso repunte inverso. Con el segundo semestre a punto de comenzar, las partes interesadas del mercado están prestando mucha atención a los factores clave que podrían guiar las tendencias futuras.
A principios de este año, se esperaba que la economía estadounidense enfrentara desafíos severos. Sin embargo, la situación real muestra que la economía presenta una tendencia de "aterrizaje suave" relativamente estable. El mercado laboral se mantiene resiliente, con 139,000 nuevos empleos en mayo, una tasa de desempleo del 4.2% y un aumento salarial interanual del 3.9%. Estos datos indican que, aunque el mercado laboral está desacelerándose, sigue siendo relativamente robusto. Al mismo tiempo, los datos de inflación están por debajo de las expectativas, con un aumento interanual del 2.7% en el IPC básico de junio, ligeramente por debajo del valor anterior. La mayoría de los participantes del mercado espera que la Reserva Federal comience a reducir las tasas en septiembre en lugar de en julio.
Sin embargo, el riesgo de estanflación está en aumento. Una gran institución financiera advirtió que la previsión de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2025 se ha revisado a la baja del 2% al 1.3%, y que la política arancelaria podría aumentar la inflación y suprimir el crecimiento, llevando a la economía a una trampa de "estanflación". Dentro de la Reserva Federal existe una división sobre el camino a seguir para las tasas de interés; el presidente enfatizó que "no hay prisa por relajar la política", mientras que algunos funcionarios abogan por recortes anticipados para prevenir riesgos de desaceleración económica. Este juego de políticas refleja la contradicción entre la inflación y el crecimiento: recortes de tasas demasiado pronto pueden agravar la inflación, mientras que actuar demasiado tarde puede acelerar la recesión económica.
El impacto retrasado de los aranceles se ha convertido en una variable clave. El presidente de la Reserva Federal señaló que la transmisión de los aranceles a los precios podría hacerse evidente en los próximos meses, y los datos de inflación de junio a agosto podrían mostrar un "aumento significativo". Una explicación es que las empresas anteriormente mitigaron el impacto a corto plazo acumulando inventarios, pero a medida que se agotan, el aumento en los costos de importación elevará gradualmente los precios finales. Si la inflación repunta, la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar la reducción de tasas, e incluso pausar el ciclo de flexibilización, reforzando aún más las expectativas de estanflación.
Al mirar hacia la segunda mitad del año, todavía existe una alta incertidumbre en la trayectoria de políticas. Los datos de empleo no agrícola y el CPI de julio se convertirán en la clave para la toma de decisiones. Si los datos confirman que la presión inflacionaria es controlable, la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en septiembre según lo planeado; si la inflación supera las expectativas, el mercado podría enfrentar un impacto de "retraso en el endurecimiento", e incluso revivir la trampa de estanflación de los años 70. En este juego de tasas de interés y estanflación, cada decisión de la Reserva Federal tendrá un profundo impacto en la dirección del mercado global.
A pesar de los datos económicos débiles de EE. UU., el mercado sigue centrado en las expectativas de flexibilización de políticas. Las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal en junio de 2025, los avances en la regulación de las stablecoins y el rebote de las acciones tecnológicas impulsaron una tendencia general de aumento oscilante en el mercado de acciones de EE. UU.: el S&P 500 subió un 4.96% durante todo el mes, el Nasdaq aumentó un 5.93%, y durante este tiempo se alcanzaron múltiples máximos históricos.
Lo más destacado son las acciones de criptomonedas representadas por un gigante de las stablecoins, cuyo desempeño es realmente sobresaliente: la compañía salió a bolsa en la NYSE el 5 de junio, y su precio de acciones se disparó más del 600%. Sin duda, esta acción de stablecoin es una de las IPOs de tecnología financiera más brillantes de 2025; otra plataforma de intercambio de criptomonedas también alcanzó un aumento mensual del 43%.
Detrás de este aumento, se encuentra la primera ley federal de regulación de stablecoins, la "Ley GENIUS" (Ley para Guiar y Establecer la Innovación Nacional de Stablecoins en Dólares), aprobada por el Senado de EE. UU. el 17 de junio. Esta ley establece por primera vez un marco regulatorio federal para las stablecoins, aclarando que las entidades emisoras deben tener reservas de 1:1 en dólares o en bonos del gobierno a corto plazo, y prohíbe las stablecoins algorítmicas y las stablecoins que pagan intereses. La USDC de una empresa es la segunda mayor stablecoin del mundo (con un valor de mercado de 61,000 millones de dólares), y su enorme ventaja de cumplimiento se ha convertido en la primera opción para las instituciones, mientras que el aumento explosivo posterior a su listado refleja la fuerte expectativa del mercado sobre los "dividendos regulatorios".
La tendencia de "emisión de acciones para comprar monedas" en el sector empresarial ha reforzado aún más la lógica de vinculación entre acciones y criptomonedas. Según informes relacionados, hasta abril de 2025, 228 empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo poseían un total de 820,000 bitcoins, de los cuales una empresa tenía cerca de 600,000 (representando el 2.5% del suministro total de bitcoins), con un costo promedio de aproximadamente 68,000 dólares, obteniendo una ganancia flotante superior al 200%.
Varias gigantes tecnológicas han aumentado su participación en Bitcoin a través de financiamiento con bonos convertibles, integrando activos digitales en la configuración estructural de sus balances, formando un nuevo modelo de operación de capital de "emisión de acciones para compra de monedas". Esta entrada de empresas ha cambiado la tendencia de un "despliegue estratégico" a una "aceptación institucional", lo que no solo ha respaldado el precio de Bitcoin (aumento del 10.6% en la primera mitad de 2025), sino que también ha elevado la legitimidad de los activos encriptados y su reconocimiento en el mercado. El CEO de una empresa declaró: "Bitcoin se ha convertido en el activo clave de las empresas para combatir la inflación, y estamos promoviendo que se convierta en el estándar de reserva global." Datos de un banco indican que el volumen de liquidación de stablecoins alcanzó los 28 billones de dólares en 2024, superando la suma de las principales compañías de tarjetas de crédito, lo que no solo valida el potencial comercial de las instituciones relacionadas, sino que también revela la capacidad de la encriptación para remodelar el sistema de liquidación global.
De cara a la segunda mitad del año, si la ley "GENIUS" se aprueba en la Cámara de Representantes y es firmada por el presidente, se abrirá oficialmente una nueva era de regulación de las stablecoins. La conformidad acelerará la afluencia de capital institucional, y las fronteras entre el mercado de acciones tradicional y el mundo de las criptomonedas se fusionarán aún más, fortaleciendo la "vinculación entre criptomonedas y acciones". Las acciones criptográficas podrían continuar su impulso, convirtiéndose en el motor central de la dinámica estructural del mercado de valores estadounidense.
En junio, el precio de Bitcoin mostró resiliencia en una situación compleja: cuando el conflicto en Oriente Medio se intensificó repentinamente a mediados de junio, Bitcoin cayó brevemente por debajo de la barrera de los 100,000 dólares, pero luego se recuperó rápidamente, superando nuevamente los 100,000 dólares y saliendo de un mercado independiente, desvinculándose gradualmente de los activos de riesgo tradicionales. Un estudio reciente de un intercambio y una institución de análisis en cadena muestra que los inversores institucionales están aumentando su participación a través de canales como ETFs, y el cambio estructural en el mercado está remodelando sus características de volatilidad.
Al revisar la primera mitad de 2025, aunque los factores que afectan su precio a corto plazo siguen siendo principalmente la oferta de capital y los conflictos geopolíticos, a un nivel más esencial, el mercado de criptomonedas podría estar experimentando el cambio de paradigma más profundo desde su creación, ya que su trayectoria de desarrollo ya no puede definirse simplemente por el sentimiento del mercado o los indicadores técnicos, sino que se presenta con un nuevo vigor bajo la sinergia de la tecnología, el capital, la regulación y el ecosistema. El desempeño del mercado en junio revela claramente que esta industria está evolucionando gradualmente hacia una infraestructura de activos digitales madura.
Entre ellos, la ola de institucionalización alcanzó nuevas alturas en junio, con el tamaño global de los ETF de criptomonedas superando el hito de 1.1 billones de dólares, solo un ETF de bitcoin de una cierta compañía de gestión de activos atrajo 4.9 mil millones de dólares en entradas netas en un mes. Más notable es que el nivel de participación de las instituciones financieras tradicionales está experimentando un cambio cualitativo; por ejemplo, un importante banco de inversión ha comenzado a ofrecer servicios de préstamos colateralizados en bitcoin junto a plataformas de intercambio de criptomonedas, una participación que supera con creces los esfuerzos tímidos de Wall Street durante el mercado alcista de 2021. Al mismo tiempo, el cambio en la política monetaria de la Reserva Federal se espera que inyecte nuevas variables en el mercado; los datos históricos indican que los ciclos de reducción de tasas de la Reserva Federal suelen ir acompañados de un aumento significativo en el bitcoin.
En términos de regulación, la aprobación de la ley mencionada anteriormente en Estados Unidos y el establecimiento del sistema de licencias para monedas estables en Hong Kong marcan el inicio de un marco de cumplimiento preliminar para los activos digitales en los principales centros financieros, y esta certeza política está atrayendo a más capital tradicional al mercado.
Además, se ha informado que Estados Unidos está trabajando en la construcción de una infraestructura estratégica de reservas de bitcoin. La orden ejecutiva emitida en marzo de este año no obligó al Departamento del Tesoro a revelar la situación de los bitcoins que posee el gobierno, por lo que podemos esperar que en la segunda mitad del año se publique proactivamente información relevante. Se dice que el gobierno de Estados Unidos tiene una "alta tendencia" a aumentar sus tenencias de bitcoin de manera neutral en el presupuesto. Esto significa que el gobierno estadounidense proporcionará apoyo financiero para la compra de bitcoin a través de la reestructuración de fondos internos o el ahorro de gastos, sin aumentar el déficit fiscal ni la carga para los contribuyentes.
En resumen, desde el punto de vista de mediados de 2025, la trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas ha cambiado esencialmente en comparación con la etapa de impulso puramente especulativo de los primeros tiempos.
Un jefe de investigación de activos digitales de un banco predijo que el precio objetivo de Bitcoin a finales de 2025 sería de 200,000 dólares. La narrativa dominante detrás de este ciclo de mercado ha cambiado de estar vinculada a activos de riesgo a ser impulsada por el flujo de capital, y los fondos están entrando en diversas formas. Bitcoin se está convirtiendo en una herramienta de asignación para la retirada de capitales de activos estadounidenses, lo que muestra que este aumento no es solo una fluctuación de precios, sino un reflejo de la asignación de capital global y las tendencias macroeconómicas. En este sentido, la segunda mitad de 2025 podría ser un periodo de inflexión histórica en el que el sistema financiero tradicional y el ecosistema de criptomonedas logren una profunda integración.
El precio actual de BTC se mantiene en el rango alto de 100,000 a 120,000 dólares. A medida que miramos hacia la segunda mitad del año, con la posibilidad de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el crecimiento continuo de la adopción empresarial de encriptación y la clarificación de las políticas regulatorias, se espera que se inicie un nuevo período de desarrollo sólido.