Análisis del impacto potencial de las elecciones estadounidenses de 2024 en los mercados financieros

I. Resumen de la situación electoral

La primera debate de las elecciones presidenciales de EE.UU. de 2024 se llevó a cabo recientemente, y Trump tuvo un excelente desempeño, mientras que la actuación de Biden generó algunas preocupaciones sobre su capacidad para gobernar. Después del debate, la tasa de apoyo a Trump aumentó notablemente. Los datos muestran que Trump está en la delantera en varios estados clave, incluidos Carolina del Norte, Arizona y otros cinco estados.

Los hitos importantes en el proceso electoral futuro incluyen:

1. Convención Nacional de los Dos Partidos (julio y agosto de 2024)
2. Segundo debate de candidatos (10 de septiembre de 2024)
3. Día de las elecciones presidenciales (5 de noviembre de 2024)

II. Principales diferencias de políticas

Trump y Biden tienen un consenso en ciertas áreas de política, como la construcción de infraestructura, la política comercial y el regreso de la manufactura. Sin embargo, existen diferencias significativas en los siguientes aspectos:

1. Política fiscal: Trump aboga por reducir aún más el impuesto sobre sociedades, mientras que Biden tiende a aumentar las tasas impositivas para las empresas y los grupos de altos ingresos.

2. Política de inmigración: Trump aboga por endurecer la política de inmigración, pero es relativamente abierto a los talentos altamente cualificados; Biden, por otro lado, adopta una política de inmigración más suave.

3. Política energética: Trump apoya el desarrollo de energías tradicionales y podría reducir las subvenciones para energías renovables; Biden, por su parte, continúa promoviendo el desarrollo de energías limpias.

4. Política comercial: Ambos candidatos tienden a políticas de altos aranceles, pero la posición de Trump es más radical, lo que podría resultar en aranceles más altos para más productos importados.

Tres, características de precios de activos en un año electoral

1. Desde una perspectiva anual, el rendimiento general del mercado en un año electoral no presenta diferencias significativas con respecto a un año no electoral.

2. El análisis trimestral muestra que, en el periodo previo a las elecciones (especialmente en el tercer trimestre), los cambios en la tasa de los fondos federales son menores, pero la volatilidad de los precios de los activos aumenta.

3. En comparación con los años no electorales, el rendimiento del mercado de valores en octubre durante un año electoral suele ser más débil.

Cuatro, revisión del mercado después de la elección de Trump en 2016

Después de la sorprendente victoria de Trump en 2016, el mercado experimentó el fenómeno conocido como "Trump Trade":

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron y luego bajaron
• El precio del oro cayó primero y luego subió
• Los índices bursátiles de EE. UU. (S&P 500 y Nasdaq) subieron
• El precio de Bitcoin ha subido

Es notable que el inicio de esta ronda de "Trump Trade" se adelanta claramente, y el mercado comenzó a prepararse anticipadamente después del primer debate de los candidatos.

Cinco, conclusión

1. Las elecciones en sí mismas no deben considerarse como una razón suficiente para que el mercado sea optimista.

2. En el año electoral, la volatilidad del mercado puede aumentar alrededor de octubre, lo que podría traer riesgos a la baja.

3. Basado en la situación actual, las posibles estrategias de trading incluyen:

   • Mantener una actitud cautelosa ante las expectativas de inflación
   • Prestar atención a la posible presión alcista de las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU.
   • Mantener una actitud cautelosa hacia el oro
   • El mercado de valores de EE. UU. podría subir, pero el aumento podría no ser tan grande como en 2016
   • Bitcoin podría seguir la tendencia del mercado de valores estadounidense y beneficiarse de la actitud amigable de Trump hacia las criptomonedas.