El difícil avance del mercado de Opciones on-chain
El mercado de derivados de criptomonedas presenta diferencias significativas con las finanzas tradicionales. En el mercado tradicional, el volumen de transacciones de Opciones supera con creces al de futuros, pero en el ámbito de las criptomonedas es todo lo contrario: el volumen de transacciones de contratos perpetuos es de aproximadamente 2 billones de dólares al mes, 20 veces más que el de las Opciones. Esta diferencia se debe a las distintas regulaciones y caminos de desarrollo de los dos mercados.
El entorno no regulado de las criptomonedas proporciona espacio para la innovación. Los contratos perpetuos son preferidos por los traders debido a su simplicidad y alto apalancamiento, mientras que las Opciones se han desarrollado lentamente debido a su complejidad. Deribit, como la primera plataforma centrada en las Opciones de criptomonedas, aún maneja más del 85% del volumen de transacciones, lo que demuestra una alta concentración en el mercado.
Las Opciones on-chain han pasado por tres etapas de desarrollo: el modelo de token independiente inicial, el modelo de pool de liquidez, y ahora el modelo de libro de órdenes. Cada etapa ha enfrentado diferentes desafíos, como altos costos de Gas, gestión de riesgos insuficiente, y dispersión de liquidez.
El motivo principal del desarrollo lento de las Opciones en la cadena es la dispersión de la liquidez. Cada combinación de precio de ejercicio y fecha de vencimiento forma un mercado independiente, lo que conduce a la dispersión de fondos y dificulta alcanzar la profundidad requerida por los traders profesionales. En comparación, los contratos perpetuos resuelven este problema mediante un pool de liquidez unificado.
En el futuro, el mercado de opciones on-chain podría necesitar adoptar un enfoque de "prioridad a la infraestructura" para su desarrollo. La clave radica en proporcionar un profundo pool de liquidez, capacidad de cobertura instantánea, mecanismos de liquidación eficientes y un sistema de márgenes unificado. A medida que la infraestructura cripto madura gradualmente, se espera que la liquidez de nivel institucional ingrese al mercado on-chain a través de infraestructuras confiables, apoyando estrategias de negociación más complejas.
A pesar de los numerosos desafíos, el mercado de opciones aún tiene potencial de desarrollo. Con el regreso de los participantes del mercado, la aparición de redes de alto rendimiento y la aceptación de cierta lógica off-chain, las opciones on-chain podrían enfrentar nuevas oportunidades de desarrollo. En el futuro, podrían surgir aplicaciones de consumo dirigidas a usuarios comunes, haciendo que el complejo comercio de opciones sea más accesible.
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SocialFiQueen
· 07-21 01:30
Opciones son difíciles y caras, y retirar fondos es muy difícil.
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GateUser-a606bf0c
· 07-20 02:14
Opciones demasiado difíciles de jugar, inversor minorista desanimado.
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LightningClicker
· 07-18 02:43
Cada vez entiendo menos, ¿qué hacer?
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WhaleSurfer
· 07-18 02:41
Las instituciones aún no son suficientes.
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DiamondHands
· 07-18 02:35
La mayoría de los usuarios no entienden las Opciones, ¡mira qué bien están los perpetuos!
Análisis de las dificultades en el desarrollo del mercado de Opciones on-chain y las oportunidades futuras
El difícil avance del mercado de Opciones on-chain
El mercado de derivados de criptomonedas presenta diferencias significativas con las finanzas tradicionales. En el mercado tradicional, el volumen de transacciones de Opciones supera con creces al de futuros, pero en el ámbito de las criptomonedas es todo lo contrario: el volumen de transacciones de contratos perpetuos es de aproximadamente 2 billones de dólares al mes, 20 veces más que el de las Opciones. Esta diferencia se debe a las distintas regulaciones y caminos de desarrollo de los dos mercados.
El entorno no regulado de las criptomonedas proporciona espacio para la innovación. Los contratos perpetuos son preferidos por los traders debido a su simplicidad y alto apalancamiento, mientras que las Opciones se han desarrollado lentamente debido a su complejidad. Deribit, como la primera plataforma centrada en las Opciones de criptomonedas, aún maneja más del 85% del volumen de transacciones, lo que demuestra una alta concentración en el mercado.
Las Opciones on-chain han pasado por tres etapas de desarrollo: el modelo de token independiente inicial, el modelo de pool de liquidez, y ahora el modelo de libro de órdenes. Cada etapa ha enfrentado diferentes desafíos, como altos costos de Gas, gestión de riesgos insuficiente, y dispersión de liquidez.
El motivo principal del desarrollo lento de las Opciones en la cadena es la dispersión de la liquidez. Cada combinación de precio de ejercicio y fecha de vencimiento forma un mercado independiente, lo que conduce a la dispersión de fondos y dificulta alcanzar la profundidad requerida por los traders profesionales. En comparación, los contratos perpetuos resuelven este problema mediante un pool de liquidez unificado.
En el futuro, el mercado de opciones on-chain podría necesitar adoptar un enfoque de "prioridad a la infraestructura" para su desarrollo. La clave radica en proporcionar un profundo pool de liquidez, capacidad de cobertura instantánea, mecanismos de liquidación eficientes y un sistema de márgenes unificado. A medida que la infraestructura cripto madura gradualmente, se espera que la liquidez de nivel institucional ingrese al mercado on-chain a través de infraestructuras confiables, apoyando estrategias de negociación más complejas.
A pesar de los numerosos desafíos, el mercado de opciones aún tiene potencial de desarrollo. Con el regreso de los participantes del mercado, la aparición de redes de alto rendimiento y la aceptación de cierta lógica off-chain, las opciones on-chain podrían enfrentar nuevas oportunidades de desarrollo. En el futuro, podrían surgir aplicaciones de consumo dirigidas a usuarios comunes, haciendo que el complejo comercio de opciones sea más accesible.