El mercado RWA experimenta un crecimiento explosivo, pero los desafíos siguen presentes.
En la primera mitad de 2025, la tokenización de activos del mundo real (RWA) mostró un crecimiento significativo. Hasta el 6 de junio, la capitalización total del mercado global de RWA alcanzó los 23,39 mil millones de dólares (sin incluir stablecoins), un aumento del 48,9% desde principios de año. Los préstamos privados y los bonos del gobierno de EE. UU. se convirtieron en los principales motores del mercado, representando casi el noventa por ciento del total.
Sin embargo, detrás de este destacado logro todavía existen numerosos problemas. Los activos están altamente concentrados, la liquidez es limitada, la transparencia es insuficiente y hay una baja relación con el ecosistema nativo de criptomonedas. RWA aún necesita tiempo para convertirse en una verdadera "ruta principal".
El crédito privado y los bonos del gobierno de EE. UU. dominan el mercado
El crédito privado se ha convertido en el tipo de activo más popular en el mercado de RWA, alcanzando un tamaño de 13,5 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 57,7%. Una plataforma de servicios tecnológicos financieros en blockchain ocupa el primer lugar con un monto de préstamos activos de 10,19 mil millones de dólares, y se especializa principalmente en la oferta de líneas de crédito sobre el valor neto de la vivienda (HELOC).
Sin embargo, la blockchain utilizada por la plataforma es una blockchain pública pero con permisos, similar al diseño de una blockchain de consorcio. Este diseño, aunque beneficia la gestión de activos, también limita la amplia circulación de estos activos en el mercado. Por lo tanto, a pesar de que se han emitido activos por más de 10 mil millones de dólares, la relación real con el mercado de criptomonedas no es muy alta.
Los bonos del gobierno de EE. UU. son la segunda categoría de activos más alta en participación en el mercado de RWA. Este tipo de RWA convierte activos denominados en dólares tradicionales como los bonos del gobierno de EE. UU., efectivo y acuerdos de recompra en tokens digitales a través de tecnología blockchain. Actualmente, la emisión más grande es un token emitido por una empresa de gestión de activos, con un volumen total de aproximadamente 2,900 millones de dólares.
Este RWA tiene una mejor flexibilidad en comparación con la forma tradicional de comprar bonos del gobierno de EE. UU., ofreciendo liquidez las 24 horas. Sin embargo, actualmente los objetos abiertos son solo para inversores calificados, con un umbral de inversión mínima de 5 millones de dólares.
Además, los productos son la tercera categoría de activos RWA, principalmente compuestos por oro tokenizado, con una capitalización total de aproximadamente 15.1 millones de dólares.
Cambios en la competencia del mercado de cadenas públicas
En la comparación de cadenas públicas, Ethereum sigue siendo la red preferida para activos RWA, con una cuota de mercado del 55%. Sin embargo, algunas nuevas cadenas públicas están surgiendo en el mercado RWA.
Una red Layer 2 con una emisión de activos de 2.250 millones de dólares se ha convertido en la segunda cadena pública de RWA. Esto se debe principalmente a la contribución de una empresa de gestión de activos que ha introducido la tecnología web3. Esta empresa permite a las instituciones iniciar oportunidades de inversión, y los inversores pueden elegir según sus necesidades. Sin embargo, la transparencia de la información del contrato de la empresa es insuficiente, y hay dudas sobre la cantidad real.
Además, Stellar se ha convertido en la tercera red en el mercado de RWA, con un volumen total de emisión de aproximadamente 498 millones de dólares. Esto se debe principalmente a que una empresa de gestión de activos emitió un fondo monetizado basado en bonos del Tesoro de EE. UU. en Stellar.
La emisión de RWA en la red Solana ocupa el cuarto lugar, con aproximadamente 349 millones de dólares. Aunque no es de gran tamaño, la velocidad de subida es considerable, creciendo un 101% desde el inicio de este año.
Desafíos del mercado RWA
A pesar de los datos brillantes, el mercado de RWA aún enfrenta numerosos desafíos:
Concentración de clases de activos: el crédito privado y los bonos del Tesoro de EE. UU. dominan, pero hay problemas de liquidez y transparencia en estos activos.
Presión competitiva: las stablecoins generadoras de intereses respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. ofrecen rendimientos similares, lo que representa una competencia para los productos RWA.
Diversidad de activos insuficiente: además de los bonos del gobierno y el crédito privado, la proporción de otros tipos de activos como bienes, acciones y fondos sigue siendo muy baja.
Escala limitada: El tamaño total del mercado de RWA es de solo 23,3 mil millones de dólares, muy por debajo del mercado de stablecoins de 236 mil millones de dólares, lo que está muy lejos de la imaginación de "escala de billones".
El umbral de participación es alto: actualmente, el mercado de RWA está dominado principalmente por instituciones y grandes jugadores, lo que dificulta la participación de los inversores comunes.
En general, aunque el mercado de RWA logró un aumento cercano al 50% en la primera mitad de 2025, todavía necesita lograr avances en transparencia, liquidez e integración ecológica para convertirse realmente en una pista principal. Si el RWA puede abrir un nuevo capítulo financiero en el futuro, aún está por verse.
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SignatureCollector
· 07-18 02:59
rwa estos datos son geniales alcista
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ContractHunter
· 07-17 22:05
En pocas palabras, son los bonos del Tesoro de EE. UU. los que mantienen el escenario.
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LiquidatedTwice
· 07-16 00:14
alcista y caballo regresan a la realidad RWA es realmente atractivo
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DuckFluff
· 07-16 00:02
Con una transparencia tan baja, ¿cómo se atreve a arriesgarse?
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liquidation_surfer
· 07-16 00:01
Otra vez bajista y alcista, mejor intenta obtener liquidación.
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ShibaMillionairen't
· 07-15 23:50
Ganar poco también es ganar, sigue aprovechando.
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NotSatoshi
· 07-15 23:48
¿Los fondos están nuevamente cómplices de los bonos del Tesoro estadounidense?
El tamaño del mercado RWA ha subido casi un 50% en seis meses, el crédito privado domina, pero los desafíos persisten.
El mercado RWA experimenta un crecimiento explosivo, pero los desafíos siguen presentes.
En la primera mitad de 2025, la tokenización de activos del mundo real (RWA) mostró un crecimiento significativo. Hasta el 6 de junio, la capitalización total del mercado global de RWA alcanzó los 23,39 mil millones de dólares (sin incluir stablecoins), un aumento del 48,9% desde principios de año. Los préstamos privados y los bonos del gobierno de EE. UU. se convirtieron en los principales motores del mercado, representando casi el noventa por ciento del total.
Sin embargo, detrás de este destacado logro todavía existen numerosos problemas. Los activos están altamente concentrados, la liquidez es limitada, la transparencia es insuficiente y hay una baja relación con el ecosistema nativo de criptomonedas. RWA aún necesita tiempo para convertirse en una verdadera "ruta principal".
El crédito privado y los bonos del gobierno de EE. UU. dominan el mercado
El crédito privado se ha convertido en el tipo de activo más popular en el mercado de RWA, alcanzando un tamaño de 13,5 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 57,7%. Una plataforma de servicios tecnológicos financieros en blockchain ocupa el primer lugar con un monto de préstamos activos de 10,19 mil millones de dólares, y se especializa principalmente en la oferta de líneas de crédito sobre el valor neto de la vivienda (HELOC).
Sin embargo, la blockchain utilizada por la plataforma es una blockchain pública pero con permisos, similar al diseño de una blockchain de consorcio. Este diseño, aunque beneficia la gestión de activos, también limita la amplia circulación de estos activos en el mercado. Por lo tanto, a pesar de que se han emitido activos por más de 10 mil millones de dólares, la relación real con el mercado de criptomonedas no es muy alta.
Los bonos del gobierno de EE. UU. son la segunda categoría de activos más alta en participación en el mercado de RWA. Este tipo de RWA convierte activos denominados en dólares tradicionales como los bonos del gobierno de EE. UU., efectivo y acuerdos de recompra en tokens digitales a través de tecnología blockchain. Actualmente, la emisión más grande es un token emitido por una empresa de gestión de activos, con un volumen total de aproximadamente 2,900 millones de dólares.
Este RWA tiene una mejor flexibilidad en comparación con la forma tradicional de comprar bonos del gobierno de EE. UU., ofreciendo liquidez las 24 horas. Sin embargo, actualmente los objetos abiertos son solo para inversores calificados, con un umbral de inversión mínima de 5 millones de dólares.
Además, los productos son la tercera categoría de activos RWA, principalmente compuestos por oro tokenizado, con una capitalización total de aproximadamente 15.1 millones de dólares.
Cambios en la competencia del mercado de cadenas públicas
En la comparación de cadenas públicas, Ethereum sigue siendo la red preferida para activos RWA, con una cuota de mercado del 55%. Sin embargo, algunas nuevas cadenas públicas están surgiendo en el mercado RWA.
Una red Layer 2 con una emisión de activos de 2.250 millones de dólares se ha convertido en la segunda cadena pública de RWA. Esto se debe principalmente a la contribución de una empresa de gestión de activos que ha introducido la tecnología web3. Esta empresa permite a las instituciones iniciar oportunidades de inversión, y los inversores pueden elegir según sus necesidades. Sin embargo, la transparencia de la información del contrato de la empresa es insuficiente, y hay dudas sobre la cantidad real.
Además, Stellar se ha convertido en la tercera red en el mercado de RWA, con un volumen total de emisión de aproximadamente 498 millones de dólares. Esto se debe principalmente a que una empresa de gestión de activos emitió un fondo monetizado basado en bonos del Tesoro de EE. UU. en Stellar.
La emisión de RWA en la red Solana ocupa el cuarto lugar, con aproximadamente 349 millones de dólares. Aunque no es de gran tamaño, la velocidad de subida es considerable, creciendo un 101% desde el inicio de este año.
Desafíos del mercado RWA
A pesar de los datos brillantes, el mercado de RWA aún enfrenta numerosos desafíos:
Concentración de clases de activos: el crédito privado y los bonos del Tesoro de EE. UU. dominan, pero hay problemas de liquidez y transparencia en estos activos.
Presión competitiva: las stablecoins generadoras de intereses respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. ofrecen rendimientos similares, lo que representa una competencia para los productos RWA.
Diversidad de activos insuficiente: además de los bonos del gobierno y el crédito privado, la proporción de otros tipos de activos como bienes, acciones y fondos sigue siendo muy baja.
Escala limitada: El tamaño total del mercado de RWA es de solo 23,3 mil millones de dólares, muy por debajo del mercado de stablecoins de 236 mil millones de dólares, lo que está muy lejos de la imaginación de "escala de billones".
El umbral de participación es alto: actualmente, el mercado de RWA está dominado principalmente por instituciones y grandes jugadores, lo que dificulta la participación de los inversores comunes.
En general, aunque el mercado de RWA logró un aumento cercano al 50% en la primera mitad de 2025, todavía necesita lograr avances en transparencia, liquidez e integración ecológica para convertirse realmente en una pista principal. Si el RWA puede abrir un nuevo capítulo financiero en el futuro, aún está por verse.