La evolución del marco regulatorio global de encriptación: del prohibicionismo a la normativa
En los últimos años, con el rápido desarrollo del mercado de encriptación, la demanda de regulación de activos encriptados por parte de los países se ha vuelto cada vez más urgente. Diferentes países y regiones, basándose en sus propias consideraciones económicas, financieras y estratégicas, han implementado políticas regulatorias con características distintivas. Desde el continuo enfrentamiento entre la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y las empresas de encriptación, hasta la legislación de regulación del mercado de activos encriptados que se ha desplegado de manera integral en la Unión Europea, y el difícil equilibrio que deben encontrar las economías emergentes entre la innovación y el riesgo, el panorama global de la regulación de encriptación está mostrando una complejidad y diversidad sin precedentes. Exploremos juntos el mapa mundial de la regulación de encriptación y busquemos los hilos ocultos de esta ola global de regulación.
Asia
China Hong Kong
En Hong Kong, los activos encriptados se consideran "activos virtuales" y no moneda, y están bajo la supervisión de la Comisión de Valores y Futuros (SFC). En cuanto a las stablecoins, Hong Kong implementa un sistema de licencias que restringe a las entidades con licencia a emitir stablecoins en dólares de Hong Kong. En lo que respecta a otros tokens, los NFT se consideran activos virtuales; los tokens de gobernanza están regulados de acuerdo con las reglas de "planes de inversión colectiva".
Hong Kong revisó en 2023 la normativa para combatir el lavado de dinero, exigiendo que las plataformas de encriptación obtengan una licencia. Además, la SFC también publicó las reglas para los ETF de activos virtuales. Actualmente, varias instituciones han obtenido licencia, y más de 20 instituciones están en proceso de solicitud. En cuanto a la implementación en las plataformas, se permite que las plataformas con licencia ofrezcan servicios a los minoristas. Es notable que los ETF de Bitcoin y Ethereum se han listado en Hong Kong en 2024.
Hong Kong busca consolidar su estatus como centro financiero internacional al abrazar activamente Web3 y los activos virtuales, especialmente permitiendo el comercio minorista y lanzando ETFs de activos virtuales.
Taiwán
La región de Taiwán en China tiene una actitud cautelosa hacia la encriptación, no reconoce su estatus como moneda, pero regula su uso como un producto digital especulativo y está perfeccionando gradualmente el marco de prevención de lavado de dinero y la emisión de tokens de tipo valores (STO).
La región de Taiwán, China, actualmente no reconoce las encriptaciones como moneda. Desde 2013, la posición del Banco Central de Taiwán y de la Comisión de Supervisión Financiera (FSC) es que el Bitcoin no debe ser considerado como moneda, sino como un "producto virtual digital altamente especulativo". En cuanto a los tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, su estatus legal aún no está claro, pero en la práctica, las transacciones de NFT deben declarar el impuesto sobre las ganancias. Los tokens de tipo valor son reconocidos por la FSC como valores y están regulados por la ley de transacciones de valores.
La ley de prevención de lavado de dinero de Taiwán regula los activos virtuales. La FSC ha ordenado que, desde 2014, los bancos locales no acepten Bitcoin ni ofrezcan ningún servicio relacionado con Bitcoin. En cuanto a la emisión de tokens de tipo valor (STO), Taiwán tiene regulaciones específicas que diferencian las rutas de supervisión según el monto de emisión. Además, la FSC anunció en marzo de 2025 que estaba redactando una ley específica para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), con el objetivo de pasar de un marco de registro básico a un sistema de licencias completo.
China continental
La China continental prohíbe completamente el comercio de encriptación de activos y todas las actividades financieras relacionadas. El Banco Popular de China considera que las criptomonedas perturban el sistema financiero y facilitan actividades delictivas como el lavado de dinero, el fraude, las estafas y el juego.
En la práctica judicial, las monedas virtuales tienen una correspondiente propiedad patrimonial, y se ha formado un consenso básico en la práctica judicial. En el ámbito civil, los casos judiciales generalmente consideran que las monedas virtuales poseen características de exclusividad, controlabilidad y circulación en la posesión, similares a los bienes virtuales, reconociendo que las monedas virtuales tienen atributos patrimoniales. Algunos casos citan el artículo 127 del Código Civil, afirmando que las monedas virtuales son un tipo de propiedad virtual específica y deben estar protegidas por la ley. En el ámbito penal, recientes casos en la base de datos del Tribunal Supremo del Pueblo también han dejado claro que las monedas virtuales pertenecen a los bienes en el sentido del derecho penal, con atributos patrimoniales en el sentido del derecho penal.
Pero desde 2013, los bancos en el continente chino han sido prohibidos de participar en negocios de encriptación. En septiembre de 2017, China decidió cerrar gradualmente todas las plataformas de intercambio de monedas virtuales en el país dentro de un plazo limitado. En septiembre de 2021, el Banco Popular de China emitió un aviso que prohíbe completamente los servicios relacionados con la liquidación de monedas virtuales y el suministro de información a los comerciantes, y dejó claro que participar en actividades financieras ilegales será perseguido penalmente. Además, las minas de encriptación también han sido cerradas y no se permite abrir nuevas minas. Los intercambios de monedas virtuales en el extranjero que ofrecen servicios a residentes en el continente chino a través de Internet también son considerados actividades financieras ilegales.
Singapur
Singapur considera los activos encriptados como "herramientas de pago/bienes", basándose principalmente en lo estipulado por su ley de servicios de pago. En cuanto a las monedas estables, Singapur implementa un sistema de emisión con licencia, y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) exige que los emisores mantengan reservas de 1:1 y realicen auditorías mensuales. Para otros tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, Singapur adopta un principio de determinación caso por caso: los NFT generalmente no se consideran valores, mientras que los tokens de gobernanza que otorgan derechos de dividendos pueden ser considerados valores.
La Ley de Servicios Financieros y Mercados de Singapur promulgada en 2022 regula los intercambios y las monedas estables. Sin embargo, las nuevas regulaciones del DTSP, que entraron en vigor recientemente, han reducido significativamente el alcance de cumplimiento de las licencias, lo que podría afectar los proyectos encriptación y las operaciones offshore de los intercambios. La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) generalmente emite tres tipos de licencias para empresas de encriptación: cambio de moneda, pagos estándar y grandes instituciones de pago, y más de 20 instituciones ya han obtenido licencias. Muchos intercambios internacionales eligen establecer sus sedes regionales en Singapur, pero estas instituciones se verán afectadas por las nuevas regulaciones del DTSP.
Corea del Sur
En Corea del Sur, los activos encriptados se consideran "activos legales", pero no moneda de curso legal, esto se basa principalmente en las disposiciones de la Ley de Información Financiera Específica y la Ley de Utilización (Ley de Información Financiera Específica). Actualmente, se está promoviendo activamente el borrador de la Ley Básica de Activos Digitales (DABA), que espera proporcionar un marco legal más completo para los activos encriptados. La Ley de Información Financiera Específica vigente se centra principalmente en la regulación contra el lavado de dinero. En cuanto a las stablecoins, el borrador de DABA propone que se requiera la transparencia de sus reservas. Para otros tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, su estatus legal aún no está claro: los NFT actualmente se regulan como activos virtuales, mientras que los tokens de gobernanza pueden ser incluidos en la categoría de valores.
Corea del Sur implementa un sistema de licencia de intercambio de nombres reales, y actualmente varias casas de cambio principales han obtenido licencias. En cuanto a la implementación de intercambios, el mercado coreano está principalmente dominado por casas de cambio locales, y se prohíbe a las casas de cambio extranjeras servir directamente a los residentes de Corea del Sur. Al mismo tiempo, se está avanzando en el borrador de la Ley Básica de Activos Digitales de Corea del Sur (DABA), que propone exigir la transparencia de las reservas de monedas estables. Esta estrategia no solo protege a las instituciones financieras locales y su participación en el mercado, sino que también facilita que las autoridades de regulación monitoreen efectivamente las actividades de intercambio en el país.
Indonesia
Indonesia está experimentando un cambio en la regulación de los activos encriptación, que pasa de la Agencia de Comercio de Futuros de Productos (Bappebti) a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK), lo que indica una supervisión financiera más completa.
El estatus legal de los activos encriptación en Indonesia aún no está claro. Con la reciente transferencia de la autoridad reguladora, los activos encriptación se clasifican como "activos financieros digitales".
Anteriormente, la Ley de Productos de Indonesia regulaba las bolsas de valores. Sin embargo, el reciente reglamento OJK No. 27 de 2024 (POJK 27/2024) transfiere la autoridad de regulación del comercio de activos encriptados de Bappebti a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK), y esta normativa entrará en vigor el 10 de enero de 2025. Este nuevo marco establece requisitos estrictos de capital, propiedad y gobernanza para las bolsas de activos digitales, las instituciones de compensación, los custodios y los comerciantes. Todas las licencias, aprobaciones y registros de productos emitidos anteriormente por Bappebti seguirán siendo válidos siempre que no entren en conflicto con la legislación y regulación vigente.
La entidad emisora de licencias ha sido transferida de Bappebti a OJK. El capital social mínimo para los comerciantes de activos encriptados es de 1000 millones de rupias indonesias y deben mantener al menos 500 millones de rupias indonesias en capital. Los fondos utilizados para el capital social no deben provenir de actividades ilegales como el lavado de dinero, la financiación del terrorismo o la financiación de armas de destrucción masiva. Todos los proveedores de servicios de intercambio de activos financieros digitales deben cumplir plenamente con las nuevas obligaciones y requisitos de POJK 27/2024 antes de julio de 2025.
Las bolsas de criptomonedas locales operan activamente en la región. Algunos intercambios centralizados regulados ofrecen servicios de comercio al contado, derivados y comercio extrabursátil (OTC), y exigen a los usuarios cumplir con KYC.
Tailandia
Tailandia está moldeando activamente su mercado de encriptación, incentivando el comercio conforme y consolidando su posición como centro financiero global a través de beneficios fiscales y un estricto sistema de licencias.
En Tailandia, poseer, comerciar y minar encriptación es completamente legal, y las ganancias deben tributar según la ley tailandesa.
Tailandia ha establecido una ley de activos digitales. Cabe destacar que Tailandia ha aprobado la exención del impuesto sobre las ganancias de capital durante cinco años para los ingresos por ventas de criptomonedas realizadas a través de proveedores de servicios de activos encriptados con licencia, y esta política durará desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2029. Esta medida tiene como objetivo posicionar a Tailandia como un centro financiero global y fomentar que los residentes realicen transacciones en intercambios regulados. La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) es la encargada de regular el mercado encriptado.
La SEC de Tailandia es responsable de emitir licencias. Los intercambios deben obtener la aprobación oficial y registrarse como una sociedad limitada o una sociedad pública en Tailandia. Los requisitos de la licencia incluyen un capital mínimo (50 millones de baht para intercambios centralizados, 10 millones de baht para intercambios descentralizados) y los directores, ejecutivos y accionistas principales deben cumplir con los estándares de "candidatos apropiados". Algunos intercambios internacionales han obtenido la licencia de la SEC a través de adquisiciones.
Las bolsas locales están activas en la región y tienen el mayor volumen de encriptación en Tailandia. Otras bolsas licenciadas importantes también han establecido operaciones en Tailandia. La SEC de Tailandia ha tomado medidas contra algunas bolsas de encriptación globales para impedir su operación en Tailandia, ya que no obtuvieron licencias locales. Algunas stablecoins internacionales también han lanzado sus activos digitales tokenizados en Tailandia.
Japón
Japón es uno de los primeros países del mundo en reconocer de manera clara la legalidad de la encriptación, con un marco regulatorio maduro y prudente.
En la ley de servicios de pago, los activos encriptados son reconocidos como "medios de pago legales". En el caso de las stablecoins, Japón aplica un estricto régimen de monopolio bancario/fiduciario, exigiendo que deben estar vinculadas al yen y ser redimibles, al mismo tiempo que prohíbe explícitamente las stablecoins algorítmicas. En cuanto a otros tokens, como los NFT, se consideran bienes digitales; mientras que los tokens de gobernanza pueden ser calificados como "derechos de planes de inversión colectiva".
Japón, a través de la enmienda de la Ley de Servicios de Pago y la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros (2020), reconoce oficialmente los encriptación como un medio de pago legal. La Agencia de Servicios Financieros (FSA) es responsable de la regulación del mercado de encriptación. La enmienda a la Ley de Servicios de Pago también agregó una cláusula de "orden de tenencia nacional", que permite al gobierno solicitar a las plataformas que retengan parte de los activos de los usuarios dentro de Japón, para prevenir el riesgo de fuga de activos. En cuanto a la emisión de licencias, la FSA es responsable de otorgar licencias a los intercambios, y actualmente hay 45 entidades con licencia. Los requisitos clave para obtener una licencia de criptomonedas en Japón incluyen: tener una entidad legal y oficina local, cumplir con el requisito mínimo de capital (más de 10 millones de yenes y con regulaciones específicas sobre la tenencia de fondos), cumplir con las reglas de AML y KYC, presentar un plan de negocios detallado y realizar informes y auditorías continuas.
El mercado japonés está principalmente dominado por intercambios locales. Las plataformas internacionales que desean ingresar al mercado japonés generalmente necesitan hacerlo a través de una empresa conjunta.
Europa
Unión Europea
Como una de las jurisdicciones con una regulación judicial más completa y amplia en el ámbito de la encriptación a nivel mundial, Europa se está convirtiendo en la primera parada de cumplimiento para muchos proyectos de encriptación. La Unión Europea ha demostrado su liderazgo como una importante jurisdicción judicial global en el campo de las criptomonedas, estableciendo un marco regulatorio unificado a través de la Ley de Mercados de Activos encriptados (MiCA).
Bajo el marco de MiCA, los activos encriptación se definen como "instrumentos de pago legales, pero no moneda de curso legal". Para las stablecoins, MiCA implementa una regulación estricta, exigiendo que deben tener un anclaje en moneda fiduciaria 1:1 y reservas suficientes, y solo se permite que las instituciones autorizadas las emitan. MiCA clasifica las stablecoins en tokens de referencia de activos (ARTs) y tokens de dinero electrónico (EMTs) para su regulación. Para otros tokens, como los tokens no fungibles (NFT) y los tokens de gobernanza, la Unión Europea adopta un enfoque de regulación por categorías: los NFT se consideran generalmente como "activos digitales únicos" y están exentos de las reglas de valores, mientras que los tokens de gobernanza se consideran valores según su función y los derechos que otorgan. MiCA actualmente no cubre los tokens de tipo valores, NFT y las monedas digitales de bancos centrales (CBDCs).
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RadioShackKnight
· 07-15 20:01
sec es solo una autoengaño allí.
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NewDAOdreamer
· 07-15 16:09
Hong Kong todavía sabe cómo divertirse, escondiéndose a plena vista y haciendo ruido.
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EthSandwichHero
· 07-14 08:31
La regulación de esto realmente necesita un proceso de adaptación lento.
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MrRightClick
· 07-14 08:28
¿Cuántos jugadores volverán a usar el fud de problemas regulatorios?
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RugResistant
· 07-14 08:26
señales de alerta detectadas... la SEC está tratando de ponerse al día como de costumbre smh
El panorama global de la encriptación: evolución de las políticas de los países y tendencias futuras
La evolución del marco regulatorio global de encriptación: del prohibicionismo a la normativa
En los últimos años, con el rápido desarrollo del mercado de encriptación, la demanda de regulación de activos encriptados por parte de los países se ha vuelto cada vez más urgente. Diferentes países y regiones, basándose en sus propias consideraciones económicas, financieras y estratégicas, han implementado políticas regulatorias con características distintivas. Desde el continuo enfrentamiento entre la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y las empresas de encriptación, hasta la legislación de regulación del mercado de activos encriptados que se ha desplegado de manera integral en la Unión Europea, y el difícil equilibrio que deben encontrar las economías emergentes entre la innovación y el riesgo, el panorama global de la regulación de encriptación está mostrando una complejidad y diversidad sin precedentes. Exploremos juntos el mapa mundial de la regulación de encriptación y busquemos los hilos ocultos de esta ola global de regulación.
Asia
China Hong Kong
En Hong Kong, los activos encriptados se consideran "activos virtuales" y no moneda, y están bajo la supervisión de la Comisión de Valores y Futuros (SFC). En cuanto a las stablecoins, Hong Kong implementa un sistema de licencias que restringe a las entidades con licencia a emitir stablecoins en dólares de Hong Kong. En lo que respecta a otros tokens, los NFT se consideran activos virtuales; los tokens de gobernanza están regulados de acuerdo con las reglas de "planes de inversión colectiva".
Hong Kong revisó en 2023 la normativa para combatir el lavado de dinero, exigiendo que las plataformas de encriptación obtengan una licencia. Además, la SFC también publicó las reglas para los ETF de activos virtuales. Actualmente, varias instituciones han obtenido licencia, y más de 20 instituciones están en proceso de solicitud. En cuanto a la implementación en las plataformas, se permite que las plataformas con licencia ofrezcan servicios a los minoristas. Es notable que los ETF de Bitcoin y Ethereum se han listado en Hong Kong en 2024.
Hong Kong busca consolidar su estatus como centro financiero internacional al abrazar activamente Web3 y los activos virtuales, especialmente permitiendo el comercio minorista y lanzando ETFs de activos virtuales.
Taiwán
La región de Taiwán en China tiene una actitud cautelosa hacia la encriptación, no reconoce su estatus como moneda, pero regula su uso como un producto digital especulativo y está perfeccionando gradualmente el marco de prevención de lavado de dinero y la emisión de tokens de tipo valores (STO).
La región de Taiwán, China, actualmente no reconoce las encriptaciones como moneda. Desde 2013, la posición del Banco Central de Taiwán y de la Comisión de Supervisión Financiera (FSC) es que el Bitcoin no debe ser considerado como moneda, sino como un "producto virtual digital altamente especulativo". En cuanto a los tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, su estatus legal aún no está claro, pero en la práctica, las transacciones de NFT deben declarar el impuesto sobre las ganancias. Los tokens de tipo valor son reconocidos por la FSC como valores y están regulados por la ley de transacciones de valores.
La ley de prevención de lavado de dinero de Taiwán regula los activos virtuales. La FSC ha ordenado que, desde 2014, los bancos locales no acepten Bitcoin ni ofrezcan ningún servicio relacionado con Bitcoin. En cuanto a la emisión de tokens de tipo valor (STO), Taiwán tiene regulaciones específicas que diferencian las rutas de supervisión según el monto de emisión. Además, la FSC anunció en marzo de 2025 que estaba redactando una ley específica para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), con el objetivo de pasar de un marco de registro básico a un sistema de licencias completo.
China continental
La China continental prohíbe completamente el comercio de encriptación de activos y todas las actividades financieras relacionadas. El Banco Popular de China considera que las criptomonedas perturban el sistema financiero y facilitan actividades delictivas como el lavado de dinero, el fraude, las estafas y el juego.
En la práctica judicial, las monedas virtuales tienen una correspondiente propiedad patrimonial, y se ha formado un consenso básico en la práctica judicial. En el ámbito civil, los casos judiciales generalmente consideran que las monedas virtuales poseen características de exclusividad, controlabilidad y circulación en la posesión, similares a los bienes virtuales, reconociendo que las monedas virtuales tienen atributos patrimoniales. Algunos casos citan el artículo 127 del Código Civil, afirmando que las monedas virtuales son un tipo de propiedad virtual específica y deben estar protegidas por la ley. En el ámbito penal, recientes casos en la base de datos del Tribunal Supremo del Pueblo también han dejado claro que las monedas virtuales pertenecen a los bienes en el sentido del derecho penal, con atributos patrimoniales en el sentido del derecho penal.
Pero desde 2013, los bancos en el continente chino han sido prohibidos de participar en negocios de encriptación. En septiembre de 2017, China decidió cerrar gradualmente todas las plataformas de intercambio de monedas virtuales en el país dentro de un plazo limitado. En septiembre de 2021, el Banco Popular de China emitió un aviso que prohíbe completamente los servicios relacionados con la liquidación de monedas virtuales y el suministro de información a los comerciantes, y dejó claro que participar en actividades financieras ilegales será perseguido penalmente. Además, las minas de encriptación también han sido cerradas y no se permite abrir nuevas minas. Los intercambios de monedas virtuales en el extranjero que ofrecen servicios a residentes en el continente chino a través de Internet también son considerados actividades financieras ilegales.
Singapur
Singapur considera los activos encriptados como "herramientas de pago/bienes", basándose principalmente en lo estipulado por su ley de servicios de pago. En cuanto a las monedas estables, Singapur implementa un sistema de emisión con licencia, y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) exige que los emisores mantengan reservas de 1:1 y realicen auditorías mensuales. Para otros tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, Singapur adopta un principio de determinación caso por caso: los NFT generalmente no se consideran valores, mientras que los tokens de gobernanza que otorgan derechos de dividendos pueden ser considerados valores.
La Ley de Servicios Financieros y Mercados de Singapur promulgada en 2022 regula los intercambios y las monedas estables. Sin embargo, las nuevas regulaciones del DTSP, que entraron en vigor recientemente, han reducido significativamente el alcance de cumplimiento de las licencias, lo que podría afectar los proyectos encriptación y las operaciones offshore de los intercambios. La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) generalmente emite tres tipos de licencias para empresas de encriptación: cambio de moneda, pagos estándar y grandes instituciones de pago, y más de 20 instituciones ya han obtenido licencias. Muchos intercambios internacionales eligen establecer sus sedes regionales en Singapur, pero estas instituciones se verán afectadas por las nuevas regulaciones del DTSP.
Corea del Sur
En Corea del Sur, los activos encriptados se consideran "activos legales", pero no moneda de curso legal, esto se basa principalmente en las disposiciones de la Ley de Información Financiera Específica y la Ley de Utilización (Ley de Información Financiera Específica). Actualmente, se está promoviendo activamente el borrador de la Ley Básica de Activos Digitales (DABA), que espera proporcionar un marco legal más completo para los activos encriptados. La Ley de Información Financiera Específica vigente se centra principalmente en la regulación contra el lavado de dinero. En cuanto a las stablecoins, el borrador de DABA propone que se requiera la transparencia de sus reservas. Para otros tokens, como los NFT y los tokens de gobernanza, su estatus legal aún no está claro: los NFT actualmente se regulan como activos virtuales, mientras que los tokens de gobernanza pueden ser incluidos en la categoría de valores.
Corea del Sur implementa un sistema de licencia de intercambio de nombres reales, y actualmente varias casas de cambio principales han obtenido licencias. En cuanto a la implementación de intercambios, el mercado coreano está principalmente dominado por casas de cambio locales, y se prohíbe a las casas de cambio extranjeras servir directamente a los residentes de Corea del Sur. Al mismo tiempo, se está avanzando en el borrador de la Ley Básica de Activos Digitales de Corea del Sur (DABA), que propone exigir la transparencia de las reservas de monedas estables. Esta estrategia no solo protege a las instituciones financieras locales y su participación en el mercado, sino que también facilita que las autoridades de regulación monitoreen efectivamente las actividades de intercambio en el país.
Indonesia
Indonesia está experimentando un cambio en la regulación de los activos encriptación, que pasa de la Agencia de Comercio de Futuros de Productos (Bappebti) a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK), lo que indica una supervisión financiera más completa.
El estatus legal de los activos encriptación en Indonesia aún no está claro. Con la reciente transferencia de la autoridad reguladora, los activos encriptación se clasifican como "activos financieros digitales".
Anteriormente, la Ley de Productos de Indonesia regulaba las bolsas de valores. Sin embargo, el reciente reglamento OJK No. 27 de 2024 (POJK 27/2024) transfiere la autoridad de regulación del comercio de activos encriptados de Bappebti a la Autoridad de Servicios Financieros (OJK), y esta normativa entrará en vigor el 10 de enero de 2025. Este nuevo marco establece requisitos estrictos de capital, propiedad y gobernanza para las bolsas de activos digitales, las instituciones de compensación, los custodios y los comerciantes. Todas las licencias, aprobaciones y registros de productos emitidos anteriormente por Bappebti seguirán siendo válidos siempre que no entren en conflicto con la legislación y regulación vigente.
La entidad emisora de licencias ha sido transferida de Bappebti a OJK. El capital social mínimo para los comerciantes de activos encriptados es de 1000 millones de rupias indonesias y deben mantener al menos 500 millones de rupias indonesias en capital. Los fondos utilizados para el capital social no deben provenir de actividades ilegales como el lavado de dinero, la financiación del terrorismo o la financiación de armas de destrucción masiva. Todos los proveedores de servicios de intercambio de activos financieros digitales deben cumplir plenamente con las nuevas obligaciones y requisitos de POJK 27/2024 antes de julio de 2025.
Las bolsas de criptomonedas locales operan activamente en la región. Algunos intercambios centralizados regulados ofrecen servicios de comercio al contado, derivados y comercio extrabursátil (OTC), y exigen a los usuarios cumplir con KYC.
Tailandia
Tailandia está moldeando activamente su mercado de encriptación, incentivando el comercio conforme y consolidando su posición como centro financiero global a través de beneficios fiscales y un estricto sistema de licencias.
En Tailandia, poseer, comerciar y minar encriptación es completamente legal, y las ganancias deben tributar según la ley tailandesa.
Tailandia ha establecido una ley de activos digitales. Cabe destacar que Tailandia ha aprobado la exención del impuesto sobre las ganancias de capital durante cinco años para los ingresos por ventas de criptomonedas realizadas a través de proveedores de servicios de activos encriptados con licencia, y esta política durará desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2029. Esta medida tiene como objetivo posicionar a Tailandia como un centro financiero global y fomentar que los residentes realicen transacciones en intercambios regulados. La Comisión de Valores de Tailandia (SEC) es la encargada de regular el mercado encriptado.
La SEC de Tailandia es responsable de emitir licencias. Los intercambios deben obtener la aprobación oficial y registrarse como una sociedad limitada o una sociedad pública en Tailandia. Los requisitos de la licencia incluyen un capital mínimo (50 millones de baht para intercambios centralizados, 10 millones de baht para intercambios descentralizados) y los directores, ejecutivos y accionistas principales deben cumplir con los estándares de "candidatos apropiados". Algunos intercambios internacionales han obtenido la licencia de la SEC a través de adquisiciones.
Las bolsas locales están activas en la región y tienen el mayor volumen de encriptación en Tailandia. Otras bolsas licenciadas importantes también han establecido operaciones en Tailandia. La SEC de Tailandia ha tomado medidas contra algunas bolsas de encriptación globales para impedir su operación en Tailandia, ya que no obtuvieron licencias locales. Algunas stablecoins internacionales también han lanzado sus activos digitales tokenizados en Tailandia.
Japón
Japón es uno de los primeros países del mundo en reconocer de manera clara la legalidad de la encriptación, con un marco regulatorio maduro y prudente.
En la ley de servicios de pago, los activos encriptados son reconocidos como "medios de pago legales". En el caso de las stablecoins, Japón aplica un estricto régimen de monopolio bancario/fiduciario, exigiendo que deben estar vinculadas al yen y ser redimibles, al mismo tiempo que prohíbe explícitamente las stablecoins algorítmicas. En cuanto a otros tokens, como los NFT, se consideran bienes digitales; mientras que los tokens de gobernanza pueden ser calificados como "derechos de planes de inversión colectiva".
Japón, a través de la enmienda de la Ley de Servicios de Pago y la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros (2020), reconoce oficialmente los encriptación como un medio de pago legal. La Agencia de Servicios Financieros (FSA) es responsable de la regulación del mercado de encriptación. La enmienda a la Ley de Servicios de Pago también agregó una cláusula de "orden de tenencia nacional", que permite al gobierno solicitar a las plataformas que retengan parte de los activos de los usuarios dentro de Japón, para prevenir el riesgo de fuga de activos. En cuanto a la emisión de licencias, la FSA es responsable de otorgar licencias a los intercambios, y actualmente hay 45 entidades con licencia. Los requisitos clave para obtener una licencia de criptomonedas en Japón incluyen: tener una entidad legal y oficina local, cumplir con el requisito mínimo de capital (más de 10 millones de yenes y con regulaciones específicas sobre la tenencia de fondos), cumplir con las reglas de AML y KYC, presentar un plan de negocios detallado y realizar informes y auditorías continuas.
El mercado japonés está principalmente dominado por intercambios locales. Las plataformas internacionales que desean ingresar al mercado japonés generalmente necesitan hacerlo a través de una empresa conjunta.
Europa
Unión Europea
Como una de las jurisdicciones con una regulación judicial más completa y amplia en el ámbito de la encriptación a nivel mundial, Europa se está convirtiendo en la primera parada de cumplimiento para muchos proyectos de encriptación. La Unión Europea ha demostrado su liderazgo como una importante jurisdicción judicial global en el campo de las criptomonedas, estableciendo un marco regulatorio unificado a través de la Ley de Mercados de Activos encriptados (MiCA).
Bajo el marco de MiCA, los activos encriptación se definen como "instrumentos de pago legales, pero no moneda de curso legal". Para las stablecoins, MiCA implementa una regulación estricta, exigiendo que deben tener un anclaje en moneda fiduciaria 1:1 y reservas suficientes, y solo se permite que las instituciones autorizadas las emitan. MiCA clasifica las stablecoins en tokens de referencia de activos (ARTs) y tokens de dinero electrónico (EMTs) para su regulación. Para otros tokens, como los tokens no fungibles (NFT) y los tokens de gobernanza, la Unión Europea adopta un enfoque de regulación por categorías: los NFT se consideran generalmente como "activos digitales únicos" y están exentos de las reglas de valores, mientras que los tokens de gobernanza se consideran valores según su función y los derechos que otorgan. MiCA actualmente no cubre los tokens de tipo valores, NFT y las monedas digitales de bancos centrales (CBDCs).
Europa