سوي، كواحد من المشاريع الرائدة في سلسلة الكتل القائمة على Move، قد مر أكثر من 40 يومًا منذ إطلاقه في 3 مايو. كمشروع يتبع مسار تطوير مختلف عن Ethereum L2، أثار سوي الكثير من النقاشات منذ إطلاقه، خاصة فيما يتعلق بطريقة إصدار عملته ونموذج إطلاقها. يعبّر البعض عن قلقهم من أنه قد يسير على نفس درب ICP، بينما يعتقد آخرون أنه قد يشبه أداء السلاسل الجديدة في عام 2021.
فما هي حالة تطوير النظام البيئي لـ Sui؟ وكيف كانت عمليات إصدار العملة الأخيرة والطلب عليها؟
١. تحليل البيانات على السلسلة
1. TVL ( القيمة الإجمالية المقفلة )
حتى 13 يونيو، كان إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Sui 15.22 مليون دولار، حيث استحوذ DEX Cetus على أكثر من 60% من الحصة. في جميع شبكات البلوكشين العامة والشبكات من الطبقة الثانية، يحتل TVL في Sui المرتبة 54. ومن الجدير بالذكر أن ذروة TVL في Sui قد بلغت 36.01 مليون دولار، وقد انخفضت الآن بأكثر من 50%.
بالمقارنة، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشروع Aptos، وهو مشروع يمثل نظام Move، حاليًا 42.11 مليون دولار، وقد وصل إلى أعلى مستوى له منذ إطلاقه حوالي 65 مليون دولار، ويحتل المرتبة 34 في تصنيف TVL.
2. حجم المعاملات
في 10 مايو، وصلت أعلى قيمة لحجم التداول اليومي على DEX الخاص بـ Sui إلى أكثر من 19 مليون دولار، ومنذ ذلك الحين بدأت في الانخفاض. منذ يونيو، ظل حجم التداول اليومي يتراوح غالبًا بين 3 ملايين و6 ملايين دولار، مما يشير إلى نشاط تداول منخفض نسبيًا.
3. نشاط الشبكة
منذ إطلاقه، بلغ إجمالي عدد المعاملات على Sui 16.53 مليون معاملة، بمعدل TPS يبلغ 3، وعدد العناوين النشطة 850,000، وعدد العقد النشطة 104. كان أعلى TPS في الشبكة 26، وهو ما حدث في 12 مايو، تزامناً مع يوم إصدار Turbos IDO.
من الجدير بالذكر أن TPS الفعلي لـ Sui لا يزال منخفضًا مقارنة بـ Ethereum L2.
من خلال عناوين النشاط اليومي، كان الذروة في 20 مايو، حيث بلغت 130,000، والسبب الرئيسي هو أن مشروع Cetus افتتح وظيفة بركة غير مصرح بها في 19 مايو، بينما قامت مشاريع الميم بإجراء توزيع جوي عبر الشبكة بالكامل. في الأوقات العادية، عادة ما تكون عناوين النشاط اليومي أقل من 10,000.
4. جسر عبر السلاسل
يوجد حاليًا ثلاثة جسور عبر السلاسل تدعم تحويل الأموال إلى شبكة Sui، وهي Wormhole وkriya.finance وWELLDONE. ومع ذلك، بسبب نقص لوحات البيانات ذات الصلة، لا يمكن معرفة حجم الأموال عبر السلاسل بدقة.
٢. نظرة عامة على المشروع البيئي
حتى 14 يونيو، سجل الموقع الرسمي Sui (sui.directory) 66 مشروعًا. جميع هذه المشاريع تم الإبلاغ عنها وتعبئتها من قبل الأطراف المعنية، ولا يزال العديد منها في مرحلة الاختبار ولم تطلق رسميًا بعد.
بالنسبة للمشاريع التي تم إطلاقها وعملت وأصدرت عملة، قمنا بإجراء ملخص موجز. بوجه عام، كانت أداء المشاريع البيئية على Sui بعد الإطلاق غير جيد. فقد انخفضت المشاريع التي تعتبر من أبرز DEXs إلى ما دون سعر الطرح، بينما انخفضت منصة التواصل الاجتماعي SUIA بنحو 81.82%. أما Suipad فقد كانت أداؤه نسبياً أفضل، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تسعيره المنخفض خلال الطرح الأولي للعملة، حيث كانت القيمة التقديرية الكاملة المخففة الأولية (FDV) فقط 5 ملايين دولار.
من الجدير بالذكر أنه بسبب العدد المحدود من المستخدمين ورأس المال على شبكة Sui، اختارت بعض المشاريع مثل Abyss World استخدام شبكات أخرى (مثل Polygon) عند إجراء IDO بدلاً من شبكة Sui.
ثلاثاً، تحليل إطلاق العملة والطلب
أكثر ما يهم المجتمع هو وضع إطلاق عملة Sui. وفقًا لتقرير بيانات متعلق بـ Binance، فإن إجمالي كمية عملة Sui هو 10 مليارات عملة، وكمية التداول الأولية هي 528 مليون عملة، تمثل 5.28%.
خلال الفترة من مايو إلى أكتوبر 2023، كانت هناك فئتان رئيسيتان من عملة Sui التي تم إصدارها: الأولى هي إصدار عملة التي تم المشاركة فيها سابقًا في إصدار IEO في البورصات، والثانية هي إصدار جزء من العملة المستحقة من حوافز عقد الإيجار.
سعر IEO هو 0.1 دولار لكل SUI، وكمية العملات المشاركة في IEO تبلغ 450 مليون عملة. يتم فتح 1/13 عند البيع العام، وبعد ذلك يتم فتح 1/13 شهريًا، ويتم فتحها بالكامل على مدار 12 شهرًا. وفقًا لذلك، يتم إطلاق حوالي 34.61 مليون عملة شهريًا.
فيما يتعلق بتحفيز تخزين العقد، هناك 1 مليار عملة مخصصة لهذا الغرض. في أول 90 فترة زمنية (1 فترة = 1 يوم)، يتم منح 1,110,000 عملة SUI يوميًا، وبعد ذلك يتم تقليل المكافآت بنسبة 10% كل 90 فترة. حاليًا، تم تخزين حوالي 7.4 مليار عملة SUI في النظام، ومتوسط العائد السنوي (APY) هو 5.61%.
استنادًا إلى هذه البيانات، يمكننا حساب أنه في الأشهر الثلاثة الأولى بعد الإطلاق، زادت كمية تداول العملات بمقدار حوالي 67.94 مليون عملة شهريًا، وهو ما يمثل 0.67% من إجمالي العملات، مما يعادل قيمة سوقية تبلغ حوالي 47.55 مليون دولار أمريكي. في الأشهر من الرابع إلى السادس، زادت الكمية بمقدار حوالي 64.61 مليون عملة شهريًا، وهو ما يمثل 0.64% من إجمالي العملات، مما يعادل قيمة سوقية تبلغ حوالي 45.22 مليون دولار أمريكي.
في نوفمبر 2023، بعد 6 أشهر من إطلاق Sui، سيحدث فتح كبير. في ذلك اليوم، سيتم فتح أكثر من مليار عملة، مما سيؤدي إلى مضاعفة عدد العملات المتداولة.
من جانب الطلب، وفقًا للبيانات المذكورة آنفًا وتحليل المشاريع البيئية، فإن معاملات Sui حاليًا هادئة، وعدد المستخدمين قليل، ولا توجد حاجة واضحة لعملة SUI في المدى القريب.
أربعة، مقارنة مع نموذج إطلاق عملة Aptos
إجمالي إمدادات عملة Aptos (باستثناء جزء الحوافز المرهونة) هو مليار عملة، والإمداد المتداول الأولي هو 130 مليون عملة، بنسبة 13%. بعد الإطلاق، في السنة الأولى، يتم فتح 4.54 مليون عملة شهريًا من الجزء المملوك للمجتمع والمؤسسة، وهو ما يمثل 0.45% من إجمالي العملة، ويعادل قيمة سوقية تبلغ حوالي 28 مليون دولار.
من السنة الثانية فصاعدًا، بالإضافة إلى الجزء الذي تطلقه المجتمع والمؤسسة، سيتم أيضًا إطلاق جزء من المساهمين الرئيسيين والمستثمرين شهريًا. من الشهر الثالث عشر إلى الثامن عشر، يتم إطلاق 20 مليون عملة شهريًا، وهو ما يمثل 2% من إجمالي العملة؛ من الشهر التاسع عشر إلى الخمسين، يتم إطلاق 6.75 مليون عملة شهريًا، وهو ما يمثل 0.67% من إجمالي العملة.
بالإضافة إلى ذلك، لدى Aptos حوافز لتخزين العقد. حاليًا، يوجد ما مجموعه 860 مليون عملة APT في حالة التخزين، مما يشكل حوالي 86%. لقد تم إطلاق Aptos منذ حوالي 8 أشهر، حيث تبلغ حوافز التخزين الشهرية حوالي 4.9 مليون عملة، مما يمثل 0.49% من إجمالي كمية العملة.
بالنسبة للمقارنة، فإن Sui و Aptos كلاهما ينتميان إلى نموذج عملة منخفضة التداول وعالية التضخم. لكن كمية التداول الأولية لـ Sui أقل بحوالي 50% من Aptos، وكمية عملة التحرير الشهرية في الأشهر الستة الأولى أعلى بنسبة 50% من Aptos. حدثت أول عملية إصدار كبيرة لـ Sui بعد 6 أشهر من الإطلاق، بينما حدثت لـ Aptos بعد 12 شهرًا من الإطلاق؛ اعتمدت Sui على إصدار لمرة واحدة، حيث تم إدخال كمية كبيرة من العملات إلى السوق في يوم التحرير، بينما اعتمدت Aptos على التحرير الشهري، مما يوفر فترة缓冲.
بشكل عام، تواجه Sui ضغطًا أكبر على عرض العملة في السنة الأولى مقارنة بـ Aptos، بينما يأتي العرض الكبير لـ Aptos في السنة الثانية.
الخاتمة
من حيث البيانات على السلسلة ومشاريع النظام البيئي، فإن Sui حاليا في مرحلة التشغيل البارد، حيث عدد المستخدمين غير كاف، والمعاملات قليلة. يحتاج المشروع إلى جذب المستخدمين وتدفق الأموال من خلال الأنشطة المستمرة والبناء.
ومع ذلك، يبدو أن فريق Sui يركز حالياً أكثر على البناء من الناحية التقنية، بما في ذلك تنظيم هاكاثون، وإقامة فعاليات للمطورين في جميع أنحاء العالم. ولم يتم بعد إطلاق تدابير تحفيزية كبيرة للمستخدمين.
في نفس الوقت، في ظل بيئة السوق الهابطة الحالية، تميل الأموال والمستخدمون إلى اتخاذ موقف محافظ. من ناحية أخرى، يستمر تطوير شبكة الإيثيريوم من الطبقة الثانية، مما يجعل من السهل والمأمون نقل الأموال من الإيثيريوم إلى شبكة الطبقة الثانية للمستخدمين الحاليين، وبالتالي جذب كميات كبيرة من الأموال من داخل السوق. تزيد هذه العوامل من صعوبة جذب Sui للأموال والمستخدمين.
من حيث نموذج اقتصاد العملة، مقارنةً بسلسلة الكتل Aptos التي تنتمي لنفس نظام Move، فإن ضغط إطلاق العملة الخاص بـ Sui يتركز في السنة الأولى. في حالة عدم وجود الطلب، قد يؤدي هذا العرض الكبير للعملة إلى ضغط كبير على بيع عملة SUI.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل الوضع الحالي لبيئة Sui: انخفاض TVL بأكثر من النصف واقتراب موعد فك القفل الكبير الأول
مناقشة تحليل بيانات نظام Sui وإطلاق العملة
سوي، كواحد من المشاريع الرائدة في سلسلة الكتل القائمة على Move، قد مر أكثر من 40 يومًا منذ إطلاقه في 3 مايو. كمشروع يتبع مسار تطوير مختلف عن Ethereum L2، أثار سوي الكثير من النقاشات منذ إطلاقه، خاصة فيما يتعلق بطريقة إصدار عملته ونموذج إطلاقها. يعبّر البعض عن قلقهم من أنه قد يسير على نفس درب ICP، بينما يعتقد آخرون أنه قد يشبه أداء السلاسل الجديدة في عام 2021.
فما هي حالة تطوير النظام البيئي لـ Sui؟ وكيف كانت عمليات إصدار العملة الأخيرة والطلب عليها؟
١. تحليل البيانات على السلسلة
1. TVL ( القيمة الإجمالية المقفلة )
حتى 13 يونيو، كان إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Sui 15.22 مليون دولار، حيث استحوذ DEX Cetus على أكثر من 60% من الحصة. في جميع شبكات البلوكشين العامة والشبكات من الطبقة الثانية، يحتل TVL في Sui المرتبة 54. ومن الجدير بالذكر أن ذروة TVL في Sui قد بلغت 36.01 مليون دولار، وقد انخفضت الآن بأكثر من 50%.
بالمقارنة، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشروع Aptos، وهو مشروع يمثل نظام Move، حاليًا 42.11 مليون دولار، وقد وصل إلى أعلى مستوى له منذ إطلاقه حوالي 65 مليون دولار، ويحتل المرتبة 34 في تصنيف TVL.
2. حجم المعاملات
في 10 مايو، وصلت أعلى قيمة لحجم التداول اليومي على DEX الخاص بـ Sui إلى أكثر من 19 مليون دولار، ومنذ ذلك الحين بدأت في الانخفاض. منذ يونيو، ظل حجم التداول اليومي يتراوح غالبًا بين 3 ملايين و6 ملايين دولار، مما يشير إلى نشاط تداول منخفض نسبيًا.
3. نشاط الشبكة
منذ إطلاقه، بلغ إجمالي عدد المعاملات على Sui 16.53 مليون معاملة، بمعدل TPS يبلغ 3، وعدد العناوين النشطة 850,000، وعدد العقد النشطة 104. كان أعلى TPS في الشبكة 26، وهو ما حدث في 12 مايو، تزامناً مع يوم إصدار Turbos IDO.
من الجدير بالذكر أن TPS الفعلي لـ Sui لا يزال منخفضًا مقارنة بـ Ethereum L2.
من خلال عناوين النشاط اليومي، كان الذروة في 20 مايو، حيث بلغت 130,000، والسبب الرئيسي هو أن مشروع Cetus افتتح وظيفة بركة غير مصرح بها في 19 مايو، بينما قامت مشاريع الميم بإجراء توزيع جوي عبر الشبكة بالكامل. في الأوقات العادية، عادة ما تكون عناوين النشاط اليومي أقل من 10,000.
4. جسر عبر السلاسل
يوجد حاليًا ثلاثة جسور عبر السلاسل تدعم تحويل الأموال إلى شبكة Sui، وهي Wormhole وkriya.finance وWELLDONE. ومع ذلك، بسبب نقص لوحات البيانات ذات الصلة، لا يمكن معرفة حجم الأموال عبر السلاسل بدقة.
٢. نظرة عامة على المشروع البيئي
حتى 14 يونيو، سجل الموقع الرسمي Sui (sui.directory) 66 مشروعًا. جميع هذه المشاريع تم الإبلاغ عنها وتعبئتها من قبل الأطراف المعنية، ولا يزال العديد منها في مرحلة الاختبار ولم تطلق رسميًا بعد.
بالنسبة للمشاريع التي تم إطلاقها وعملت وأصدرت عملة، قمنا بإجراء ملخص موجز. بوجه عام، كانت أداء المشاريع البيئية على Sui بعد الإطلاق غير جيد. فقد انخفضت المشاريع التي تعتبر من أبرز DEXs إلى ما دون سعر الطرح، بينما انخفضت منصة التواصل الاجتماعي SUIA بنحو 81.82%. أما Suipad فقد كانت أداؤه نسبياً أفضل، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تسعيره المنخفض خلال الطرح الأولي للعملة، حيث كانت القيمة التقديرية الكاملة المخففة الأولية (FDV) فقط 5 ملايين دولار.
! تحليل بيانات Sui البيئية وإصدار الرمز المميز
من الجدير بالذكر أنه بسبب العدد المحدود من المستخدمين ورأس المال على شبكة Sui، اختارت بعض المشاريع مثل Abyss World استخدام شبكات أخرى (مثل Polygon) عند إجراء IDO بدلاً من شبكة Sui.
ثلاثاً، تحليل إطلاق العملة والطلب
أكثر ما يهم المجتمع هو وضع إطلاق عملة Sui. وفقًا لتقرير بيانات متعلق بـ Binance، فإن إجمالي كمية عملة Sui هو 10 مليارات عملة، وكمية التداول الأولية هي 528 مليون عملة، تمثل 5.28%.
خلال الفترة من مايو إلى أكتوبر 2023، كانت هناك فئتان رئيسيتان من عملة Sui التي تم إصدارها: الأولى هي إصدار عملة التي تم المشاركة فيها سابقًا في إصدار IEO في البورصات، والثانية هي إصدار جزء من العملة المستحقة من حوافز عقد الإيجار.
سعر IEO هو 0.1 دولار لكل SUI، وكمية العملات المشاركة في IEO تبلغ 450 مليون عملة. يتم فتح 1/13 عند البيع العام، وبعد ذلك يتم فتح 1/13 شهريًا، ويتم فتحها بالكامل على مدار 12 شهرًا. وفقًا لذلك، يتم إطلاق حوالي 34.61 مليون عملة شهريًا.
فيما يتعلق بتحفيز تخزين العقد، هناك 1 مليار عملة مخصصة لهذا الغرض. في أول 90 فترة زمنية (1 فترة = 1 يوم)، يتم منح 1,110,000 عملة SUI يوميًا، وبعد ذلك يتم تقليل المكافآت بنسبة 10% كل 90 فترة. حاليًا، تم تخزين حوالي 7.4 مليار عملة SUI في النظام، ومتوسط العائد السنوي (APY) هو 5.61%.
استنادًا إلى هذه البيانات، يمكننا حساب أنه في الأشهر الثلاثة الأولى بعد الإطلاق، زادت كمية تداول العملات بمقدار حوالي 67.94 مليون عملة شهريًا، وهو ما يمثل 0.67% من إجمالي العملات، مما يعادل قيمة سوقية تبلغ حوالي 47.55 مليون دولار أمريكي. في الأشهر من الرابع إلى السادس، زادت الكمية بمقدار حوالي 64.61 مليون عملة شهريًا، وهو ما يمثل 0.64% من إجمالي العملات، مما يعادل قيمة سوقية تبلغ حوالي 45.22 مليون دولار أمريكي.
في نوفمبر 2023، بعد 6 أشهر من إطلاق Sui، سيحدث فتح كبير. في ذلك اليوم، سيتم فتح أكثر من مليار عملة، مما سيؤدي إلى مضاعفة عدد العملات المتداولة.
من جانب الطلب، وفقًا للبيانات المذكورة آنفًا وتحليل المشاريع البيئية، فإن معاملات Sui حاليًا هادئة، وعدد المستخدمين قليل، ولا توجد حاجة واضحة لعملة SUI في المدى القريب.
أربعة، مقارنة مع نموذج إطلاق عملة Aptos
إجمالي إمدادات عملة Aptos (باستثناء جزء الحوافز المرهونة) هو مليار عملة، والإمداد المتداول الأولي هو 130 مليون عملة، بنسبة 13%. بعد الإطلاق، في السنة الأولى، يتم فتح 4.54 مليون عملة شهريًا من الجزء المملوك للمجتمع والمؤسسة، وهو ما يمثل 0.45% من إجمالي العملة، ويعادل قيمة سوقية تبلغ حوالي 28 مليون دولار.
من السنة الثانية فصاعدًا، بالإضافة إلى الجزء الذي تطلقه المجتمع والمؤسسة، سيتم أيضًا إطلاق جزء من المساهمين الرئيسيين والمستثمرين شهريًا. من الشهر الثالث عشر إلى الثامن عشر، يتم إطلاق 20 مليون عملة شهريًا، وهو ما يمثل 2% من إجمالي العملة؛ من الشهر التاسع عشر إلى الخمسين، يتم إطلاق 6.75 مليون عملة شهريًا، وهو ما يمثل 0.67% من إجمالي العملة.
بالإضافة إلى ذلك، لدى Aptos حوافز لتخزين العقد. حاليًا، يوجد ما مجموعه 860 مليون عملة APT في حالة التخزين، مما يشكل حوالي 86%. لقد تم إطلاق Aptos منذ حوالي 8 أشهر، حيث تبلغ حوافز التخزين الشهرية حوالي 4.9 مليون عملة، مما يمثل 0.49% من إجمالي كمية العملة.
بالنسبة للمقارنة، فإن Sui و Aptos كلاهما ينتميان إلى نموذج عملة منخفضة التداول وعالية التضخم. لكن كمية التداول الأولية لـ Sui أقل بحوالي 50% من Aptos، وكمية عملة التحرير الشهرية في الأشهر الستة الأولى أعلى بنسبة 50% من Aptos. حدثت أول عملية إصدار كبيرة لـ Sui بعد 6 أشهر من الإطلاق، بينما حدثت لـ Aptos بعد 12 شهرًا من الإطلاق؛ اعتمدت Sui على إصدار لمرة واحدة، حيث تم إدخال كمية كبيرة من العملات إلى السوق في يوم التحرير، بينما اعتمدت Aptos على التحرير الشهري، مما يوفر فترة缓冲.
بشكل عام، تواجه Sui ضغطًا أكبر على عرض العملة في السنة الأولى مقارنة بـ Aptos، بينما يأتي العرض الكبير لـ Aptos في السنة الثانية.
الخاتمة
من حيث البيانات على السلسلة ومشاريع النظام البيئي، فإن Sui حاليا في مرحلة التشغيل البارد، حيث عدد المستخدمين غير كاف، والمعاملات قليلة. يحتاج المشروع إلى جذب المستخدمين وتدفق الأموال من خلال الأنشطة المستمرة والبناء.
ومع ذلك، يبدو أن فريق Sui يركز حالياً أكثر على البناء من الناحية التقنية، بما في ذلك تنظيم هاكاثون، وإقامة فعاليات للمطورين في جميع أنحاء العالم. ولم يتم بعد إطلاق تدابير تحفيزية كبيرة للمستخدمين.
في نفس الوقت، في ظل بيئة السوق الهابطة الحالية، تميل الأموال والمستخدمون إلى اتخاذ موقف محافظ. من ناحية أخرى، يستمر تطوير شبكة الإيثيريوم من الطبقة الثانية، مما يجعل من السهل والمأمون نقل الأموال من الإيثيريوم إلى شبكة الطبقة الثانية للمستخدمين الحاليين، وبالتالي جذب كميات كبيرة من الأموال من داخل السوق. تزيد هذه العوامل من صعوبة جذب Sui للأموال والمستخدمين.
من حيث نموذج اقتصاد العملة، مقارنةً بسلسلة الكتل Aptos التي تنتمي لنفس نظام Move، فإن ضغط إطلاق العملة الخاص بـ Sui يتركز في السنة الأولى. في حالة عدم وجود الطلب، قد يؤدي هذا العرض الكبير للعملة إلى ضغط كبير على بيع عملة SUI.