【عملة】8 أغسطس، وفقًا للتقارير، نشرت شركة Chaos Labs للاستشارات المخاطر التابعة لـ Aave منشورًا في منتدى إدارة Aave، حيث أفادت بأن الزيادة المستمرة في كمية USDe المودعة في بروتوكول Aave قد تهدد مرونة Aave وتسبب ضيقًا في السيولة. يقوم محتفظو USDe بإيداع كميات كبيرة من العملات في Aave، بينما يقوم المُصدر Ethena بإقراض عملة مستقرة تدعم هذا الأصل، مما يشكل خطرًا كبيرًا. يجب على Ethena تجنب إيداع احتياطيات زائدة من العملات المستقرة في Aave، والحد من تعرضها لهذا الخطر، للمساعدة في الحفاظ على سلامة آلية الاسترداد واستقرار السوق.
استثمرت Ethena 5.80 مليار دولار من أصول USDe المدعومة في Aave، وتسمى هذه الاستراتيجية إعادة الرهن. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك Aave حاليًا أصولًا مدعومة بقيمة 47.00 مليار دولار من USDe، بما في ذلك PT و sUSDe، والتي تمثل أكثر من 55% من إجمالي إمدادات USDe. وذكرت Chaos Labs: "كوظيفة مزدوجة للأصول المدعومة، كونه رأس المال القابل للاسترداد وأيضًا السيولة لـ Aave، قد يؤدي هذا الضعف إلى تفاقم الضغط على البروتوكولين خلال أحداث خفض الرافعة المالية."
نظرًا لأن آلية دعم USDe لديها دورات نمو وانكماش، إذا تم اقتراض الأصول المدعومة، فقد يتسبب استرداد حاملي USDe في مشاكل خلال سوق الدب. تعزز استراتيجيات الاسترداد هذه المخاطر، حيث قد تؤدي إلى تشديد السيولة في Aave وزيادة أسعار الفائدة على القروض، مما يسبب تأثيرات متسلسلة. ومع ذلك، لا يوجد حاليًا سبب مباشر للقلق، لأن إلغاء مراكز الاسترداد خلال فترة الانكماش قد يعوض الزيادة الهائلة في الاستخدام. ولكن، مع زيادة USDe أو إعادة الرهن، قد تتغير هذه الحالة. تعمل Chaos Labs على تطوير أدوات جديدة للتنبؤ بالمخاطر لضبط أسعار الفائدة وضمان استرداد منظم خلال فترات الضغط في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحذير مستشار المخاطر Aave: استراتيجية إعادة رهن USDe قد تهدد مرونة البروتوكول
【عملة】8 أغسطس، وفقًا للتقارير، نشرت شركة Chaos Labs للاستشارات المخاطر التابعة لـ Aave منشورًا في منتدى إدارة Aave، حيث أفادت بأن الزيادة المستمرة في كمية USDe المودعة في بروتوكول Aave قد تهدد مرونة Aave وتسبب ضيقًا في السيولة. يقوم محتفظو USDe بإيداع كميات كبيرة من العملات في Aave، بينما يقوم المُصدر Ethena بإقراض عملة مستقرة تدعم هذا الأصل، مما يشكل خطرًا كبيرًا. يجب على Ethena تجنب إيداع احتياطيات زائدة من العملات المستقرة في Aave، والحد من تعرضها لهذا الخطر، للمساعدة في الحفاظ على سلامة آلية الاسترداد واستقرار السوق.
استثمرت Ethena 5.80 مليار دولار من أصول USDe المدعومة في Aave، وتسمى هذه الاستراتيجية إعادة الرهن. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك Aave حاليًا أصولًا مدعومة بقيمة 47.00 مليار دولار من USDe، بما في ذلك PT و sUSDe، والتي تمثل أكثر من 55% من إجمالي إمدادات USDe. وذكرت Chaos Labs: "كوظيفة مزدوجة للأصول المدعومة، كونه رأس المال القابل للاسترداد وأيضًا السيولة لـ Aave، قد يؤدي هذا الضعف إلى تفاقم الضغط على البروتوكولين خلال أحداث خفض الرافعة المالية."
نظرًا لأن آلية دعم USDe لديها دورات نمو وانكماش، إذا تم اقتراض الأصول المدعومة، فقد يتسبب استرداد حاملي USDe في مشاكل خلال سوق الدب. تعزز استراتيجيات الاسترداد هذه المخاطر، حيث قد تؤدي إلى تشديد السيولة في Aave وزيادة أسعار الفائدة على القروض، مما يسبب تأثيرات متسلسلة. ومع ذلك، لا يوجد حاليًا سبب مباشر للقلق، لأن إلغاء مراكز الاسترداد خلال فترة الانكماش قد يعوض الزيادة الهائلة في الاستخدام. ولكن، مع زيادة USDe أو إعادة الرهن، قد تتغير هذه الحالة. تعمل Chaos Labs على تطوير أدوات جديدة للتنبؤ بالمخاطر لضبط أسعار الفائدة وضمان استرداد منظم خلال فترات الضغط في السوق.