تقرير تطوير سوق العملات المستقرة العالمية: هيمنة الدولار الأمريكي على العملات المستقرة، وإمكانات كبيرة لـ USDC
إن عام 2025 هو عام حاسم في تطوير العملات المستقرة. في هذا العام، حققت العملات المستقرة ارتفاعات جديدة ليس فقط في حجم السوق ونشاط التداول، بل أيضاً في تسريع السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في الأصل "ملاذاً" داخل سوق التشفير، بدأت تدريجياً في التوسع إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، والبنية التحتية للتمويل اللامركزي، وحتى الائتمان السيادي.
أفادت تقرير عن تطور صناعة العملات المستقرة على مستوى العالم أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الرئيسية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وأنها تقوم بتغيير نمط التشغيل المالي العالمي. وقد قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطوير، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، الإمكانيات التنموية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تشير التقارير إلى أن عملة الدولار المستقرة تسيطر على حصة السوق العالمية للعملات المستقرة، حيث بلغ إجمالي إصدارها 256.4 مليار دولار أمريكي. بالمقارنة، لا تزال العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الوطنية الأخرى في مراحلها الأولى، حيث تأتي عملة اليورو المستقرة في المرتبة الثانية بحجم 490 مليون دولار أمريكي فقط. أما العملات المستقرة الأخرى مثل الين والباوند والون والليرة، فتتراوح أحجامها بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
حتى يوليو 2025، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC معًا 86.5% من السوق، مما يؤدي إلى تشكيل هيمنة مزدوجة في مجال العملات المستقرة. من الجدير بالذكر أن إجمالي التحويلات السنوية على السلسلة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لشركتي Visa وMastercard، ليصبح حجر الأساس الجديد لشبكة الدفع العالمية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت USDC تسارعًا ملحوظًا في النمو بنسبة 40.9% في عام 2025، وبناءً على هذا المعدل، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الاتجاهات في النمو ليست مصادفة، بل هي نتيجة لعوامل متعددة تدفعها معًا:
تواصل الاقتصاديات الرئيسية دفع تشريعات العملة المستقرة ، وأصبح مسار التنظيم أكثر وضوحًا
دخلت الشركات العملاقة في التكنولوجيا والأسواق المالية التقليدية.
شركة إصدار العملات المستقرة تنجح في الإدراج، مما يشعل خيال السوق المالية حول العملات المستقرة
مستخدمو المناطق ذات التضخم العالي في العديد من الدول يعتبرونها أداة تحوط "الدولار الرقمي"
تستمر السيناريوهات الناشئة مثل DeFi و RWA و تسويات الدفع في ضخ الطلب الفعلي على العملة المستقرة
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد العناوين النشطة للعملة المستقرة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، بينما تجاوز العدد الإجمالي لعناوين حيازة العملات على السلسلة 168 مليون. وفقًا للبيانات، وبعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفعت النسبة المئوية للتداول الذي يقوده المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملة المستقرة يتطور من "مرساة التحوط من المعاملات" إلى "الأصل الرئيسي للتمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات التقنية الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بزيادة استثماراتها في العملة المستقرة:
قامت إحدى شركات إصدار العملات المستقرة بنجاح بإدراج أسهمها في البورصة الأمريكية، وبلغت قيمتها السوقية قريبًا من 100 مليار يوان.
شركة دفع معروفة تطلق عملتها المستقرة الخاصة بها، وتدشنها على سلسلة الكتل العامة عالية الأداء
إدخال عملة مستقرة في التسويات B2B من قبل الشبكة الرائدة عالميًا للدفع وشركات التكنولوجيا المالية متعددة الجنسيات.
عملاق التجارة الإلكترونية الصيني يدخل سوق عملة مستقرة في هونغ كونغ، تشمل تطبيقاته الدفع عبر الحدود، تداول الاستثمار، وتسوية الاستهلاك
عملاق التجزئة يدفع عملة مستقرة للاستخدام المباشر في مدفوعات التجزئة عبر الإنترنت من خلال التعاون مع منصات تبادل العملات المشفرة
تجذب سلاسل الكتل العامة الجديدة العديد من العملات المستقرة بفضل انخفاض الرسوم وارتفاع قابلية التوسع، حيث زادت قيمة سوق عملة مستقرة على إحدى سلاسل الكتل العامة بأكثر من 600% خلال العام.
لقد أدى التعاون بين التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت وقوة التشفير الأصلية إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسطاء دفع رقميين متاحين على نطاق واسع، مما يفرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء حماس الحجم
على الرغم من أداء السوق الجيد، لا تزال العملة المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
"مشكلة "حجم الاستخدام الحقيقي": على الرغم من أن إجمالي تحويلات العملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المئة منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بين الروبوتات والبورصات.
"آلية الربط والشفافية": لا تزال العملة المستقرة الرائدة في السوق لم تصدر تقرير تدقيق كامل، وهيكل أصولها الاحتياطية وتعرضها للمخاطر كانا محور جدل طويل الأمد في السوق.
اختلاف السياسات التنظيمية: لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين سياسات التنظيم في الدول المختلفة، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من المهم الإشارة إلى أن التشريعات الأمريكية ذات الصلة قد حددت بوضوح أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراقًا مالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وت要求 أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول عالية السيولة. إذا أصبحت هذه التشريعات سارية رسميًا، فستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة السائدة الحالية والهياكل الامتثالية العالمية.
ستة أبعاد لرؤية تطور العملات المستقرة
تقدم هذه التقرير مراجعة شاملة لتطور العملات المستقرة من خلال إحصاءات على السلسلة، وتتبع التصنيفات، والتحقق من المعلومات العامة، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
مسار التطوير: استعراض تطور عملة مستقرة على مدى عشر سنوات
هيكل السوق: تحليل هيكل ثنائي القطب، توزيع حصة إصدار السلاسل العامة، اتجاه المستخدمين النشطين شهريًا وغيرها من البيانات الأساسية
سيناريوهات التطبيق: التركيز على الدور الرئيسي للعملة المستقرة في المدفوعات العابرة للحدود وDeFi والمدفوعات بالتجزئة وRWA وغيرها من المجالات.
التنظيم العالمي: تحليل شامل لديناميات تنظيم الاقتصاديات الرئيسية ومسارات التشريع
الإمكانيات المستقبلية: تحليل كيفية تحول العملة المستقرة إلى شبكة دفع عالمية، وقوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، وعلاقة المنافسة والتعاون مع العملات الرقمية للبنك المركزي.
تحذير المخاطر: تشمل التحديات المحتملة مثل فك الارتباط، وشفافية التدقيق، والهجمات النظامية، وصعوبات تنظيم غسيل الأموال.
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية لعملات مثل الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري عادةً في حدود عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
مشاركة
تعليق
0/400
Web3ProductManager
· منذ 18 س
ننظر إلى بيانات الاحتفاظ بالفوج... إن PMF الخاصة بـ USDC تبدأ للتو بصراحة... تأثيرات الشبكة الكلاسيكية تدخل حيز التنفيذ الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
ProbablyNothing
· 08-02 05:38
هم؟ هل تريد usdc أن تكون هي السائدة مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MysteryBoxBuster
· 08-01 16:05
عملة مستقرة الآن مستقرة جداً؟ هل لا أحد يقلق بشأن البجعة السوداء؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
consensus_failure
· 08-01 16:01
USDC والدولار مرتبطة بشكل قوي وثابت
شاهد النسخة الأصليةرد0
LongTermDreamer
· 08-01 15:55
دورة أخرى للسوق الصاعدة لمدة ثلاث سنوات، عملة مستقرة حقاً هي كنز لي. في الجولة السابقة، خسرت كل شيء في سوق الدببة، لكنني أكسب الفائدة بثبات.
تقرير عملة مستقرة لعام 2025: هيمنة عملة مستقرة بالدولار الأمريكي وإمكانات نمو USDC هائلة
تقرير تطوير سوق العملات المستقرة العالمية: هيمنة الدولار الأمريكي على العملات المستقرة، وإمكانات كبيرة لـ USDC
إن عام 2025 هو عام حاسم في تطوير العملات المستقرة. في هذا العام، حققت العملات المستقرة ارتفاعات جديدة ليس فقط في حجم السوق ونشاط التداول، بل أيضاً في تسريع السياسات التنظيمية واهتمام رأس المال. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في الأصل "ملاذاً" داخل سوق التشفير، بدأت تدريجياً في التوسع إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، والبنية التحتية للتمويل اللامركزي، وحتى الائتمان السيادي.
أفادت تقرير عن تطور صناعة العملات المستقرة على مستوى العالم أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الرئيسية التي تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير، وأنها تقوم بتغيير نمط التشغيل المالي العالمي. وقد قام التقرير بتحليل شامل لصناعة العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطوير، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، الإمكانيات التنموية والمخاطر المحتملة.
عملة مستقرة الدولار تحتل الصدارة
تشير التقارير إلى أن عملة الدولار المستقرة تسيطر على حصة السوق العالمية للعملات المستقرة، حيث بلغ إجمالي إصدارها 256.4 مليار دولار أمريكي. بالمقارنة، لا تزال العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الوطنية الأخرى في مراحلها الأولى، حيث تأتي عملة اليورو المستقرة في المرتبة الثانية بحجم 490 مليون دولار أمريكي فقط. أما العملات المستقرة الأخرى مثل الين والباوند والون والليرة، فتتراوح أحجامها بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يدل على أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال لديها مساحة كبيرة للنمو.
حتى يوليو 2025، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة في العالم 2500 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة ببداية العام. من بين ذلك، تشكل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC معًا 86.5% من السوق، مما يؤدي إلى تشكيل هيمنة مزدوجة في مجال العملات المستقرة. من الجدير بالذكر أن إجمالي التحويلات السنوية على السلسلة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية لشركتي Visa وMastercard، ليصبح حجر الأساس الجديد لشبكة الدفع العالمية. بالإضافة إلى ذلك، شهدت USDC تسارعًا ملحوظًا في النمو بنسبة 40.9% في عام 2025، وبناءً على هذا المعدل، من المتوقع أن تتجاوز USDC USDT بحلول عام 2030.
هذه الاتجاهات في النمو ليست مصادفة، بل هي نتيجة لعوامل متعددة تدفعها معًا:
من حيث النشاط على السلسلة، تجاوز عدد العناوين النشطة للعملة المستقرة عالميًا 30 مليون عنوان شهريًا، بينما تجاوز العدد الإجمالي لعناوين حيازة العملات على السلسلة 168 مليون. وفقًا للبيانات، وبعد استبعاد الروبوتات ومحافظ البورصات، ارتفعت النسبة المئوية للتداول الذي يقوده المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتجه هيكلية المستخدمين تدريجياً من روبوتات التحكيم إلى الشركات والأفراد.
عملة مستقرة تدخل "ساحة المعركة الرئيسية"
دور العملة المستقرة يتطور من "مرساة التحوط من المعاملات" إلى "الأصل الرئيسي للتمويل الرقمي". منذ بداية هذا العام، قامت العديد من الشركات التقنية الكبرى والمؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم بزيادة استثماراتها في العملة المستقرة:
لقد أدى التعاون بين التمويل التقليدي ومنصات الإنترنت وقوة التشفير الأصلية إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات تسوية مخصصة للتشفير" إلى وسطاء دفع رقميين متاحين على نطاق واسع، مما يفرض أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية وراء حماس الحجم
على الرغم من أداء السوق الجيد، لا تزال العملة المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
"مشكلة "حجم الاستخدام الحقيقي": على الرغم من أن إجمالي تحويلات العملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار، إلا أن ما يصل إلى 70 إلى 80 في المئة منها يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات بين الروبوتات والبورصات.
"آلية الربط والشفافية": لا تزال العملة المستقرة الرائدة في السوق لم تصدر تقرير تدقيق كامل، وهيكل أصولها الاحتياطية وتعرضها للمخاطر كانا محور جدل طويل الأمد في السوق.
اختلاف السياسات التنظيمية: لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين سياسات التنظيم في الدول المختلفة، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب للابتكار المؤسسي.
من المهم الإشارة إلى أن التشريعات الأمريكية ذات الصلة قد حددت بوضوح أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراقًا مالية، وتحظر العملات المستقرة الخوارزمية، وت要求 أن تكون الاحتياطيات 100% من الأصول عالية السيولة. إذا أصبحت هذه التشريعات سارية رسميًا، فستؤثر بشكل عميق على منطق تشغيل العملات المستقرة السائدة الحالية والهياكل الامتثالية العالمية.
ستة أبعاد لرؤية تطور العملات المستقرة
تقدم هذه التقرير مراجعة شاملة لتطور العملات المستقرة من خلال إحصاءات على السلسلة، وتتبع التصنيفات، والتحقق من المعلومات العامة، ويغطي الأبعاد الستة التالية:
أشار التقرير أيضًا بشكل خاص إلى أن العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور: القيمة السوقية لعملة اليورو المستقرة تقل عن 500 مليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية لعملات مثل الين والجنيه الإسترليني والوون الكوري عادةً في حدود عشرات الملايين من الدولارات، ولا يزال هناك مجال كبير للتوسع في المستقبل.