عصر انعدام التشفير الأصلي

١. الانصياع للامتثال

لقد وفرت تقنية البلوكتشين اللامركزية للعالم صحراء تنظيمية في عملية تحول العملات المشفرة من نادرة إلى سائدة. على الرغم من أن نظام الدفع الإلكتروني من نظير إلى نظير الذي ابتكره ساتوشي ناكاموتو لم ينجح، إلا أنه فتح باباً لعالم متوازي. هذا العالم الذي يوجد فوق عدد لا يحصى من العقد يتجاوز القيود القانونية التقليدية والحكومات وحتى القيود الاجتماعية والدينية.

الحرية خارج الرقابة هي العامل الرئيسي لدفع نجاح هذه الصناعة. من إصدار الأصول الأولية إلى فورة DeFi اللاحقة، وصولاً إلى ما يسمى بالعملات المستقرة للتطبيقات الفائقة اليوم، كل ذلك مبني على هذه الحرية. إن التحرر من قيود المالية التقليدية هو ما صنع صناعة التشفير اليوم.

ومع ذلك، مع تطور الصناعة، بدأ الناس في السعي نحو الامتثال، محاولين تلبية احتياجات التمويل التقليدي. أصبحت العملات المستقرة، وتوكنات الأصول المادية، وأنظمة الدفع، اتجاهات جديدة في تطور الصناعة. بخلاف ذلك، يبدو أن إصدار الأصول البحتة أصبح الموضوع الوحيد للنقاش، حيث يمكن لصورة بسيطة، أو قصة جذابة، أو سلسلة من عناوين العقود أن تثير جدلاً.

السبب الجذري وراء هذا التحول هو أن التشفير لا يزال يفتقر إلى وسائل فعالة لتقييد الكيانات وراء العناوين من القيام بأعمال ضارة. على الرغم من أنه يمكننا ضمان نزاهة العقد ولامركزية DeFi، إلا أنه لا يمكننا منع أي شيء قد يحدث في هذه "الغابة المظلمة". العديد من المفاهيم التي كانت ذات شعبية كبيرة مثل NFT وGameFi وSocialFi تعتمد بشكل كبير على الكيانات وراء المشروع. على الرغم من أن التشفير لديه القدرة الكبيرة على جمع الأموال، إلا أن كيفية ضمان استخدام المشروع لهذه الأموال بشكل معقول وتحويل الأفكار إلى واقع لا يزال يمثل تحديًا.

إن الرؤية غير المالية لا يمكن تحقيقها فقط من خلال تحسين أداء البنية التحتية. الأمور التي يصعب إنجازها في بيئة مركزية ستكون أكثر صعوبة في تحقيقها على السلسلة. لا يمكننا تحقيق إثبات العمل من خلال المشروع، لذا فإن الاستسلام للامتثال قد يكون بداية غير مالية في المستقبل، وعلى الرغم من أن هذا يبدو ساخرًا، إلا أنه يبدو أننا لا نملك خيارًا آخر.

العملات المشفرة أصبحت جزءًا من النظام المالي التقليدي، وصوت دفتر الأستاذ اللامركزي يتم السيطرة عليه تدريجياً من قبل الطبقات العليا. الابتكارات من القاعدة إلى القمة تتناقص بشكل متزايد، والفرص تتقلص باستمرار. نحن على أعتاب عصر الهيمنة على السلسلة.

! نهاية التشفير الأصلي

٢. الهيكل الجديد للعملات المستقرة

تتجلى الهيمنة على السلسلة بشكل رئيسي في جانبين: العملات المستقرة وإعادة تمثيل نماذج الإنترنت التقليدية.

في مجال العملات المستقرة، تهيمن حاليًا العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية والعملات المستقرة ذات العائد. كان لقانون "المواهب" الذي تم تمريره مؤخرًا تأثير كبير على تطور العملات المستقرة. يعرف هذا القانون مفهوم "عملة الدفع المستقرة"، ويطلب أن تكون مدعومة بالكامل بالدولار أو الأصول ذات السيولة العالية. فقط المصدّرين المرخصين يمكنهم إصدار العملات المستقرة بشكل قانوني، ويجب عليهم الامتثال لمتطلبات صارمة من حيث الاحتياطيات والشفافية.

إن تمرير هذا القانون يعني أن وسيلة التداول على السلسلة قد تم تنظيمها رسميًا من قِبل الولايات المتحدة، وستستفيد الشركات الخاصة الأمريكية من فوائد السندات الأمريكية، بينما سيكون للولايات المتحدة أيضًا قدرة أكبر على السيطرة على التداولات على السلسلة. قد يثير هذا بعض المخاوف، مثل أنه في بعض الحالات القصوى، قد يتم تجميد العملات المستقرة في مشاريع DeFi.

من ناحية أخرى، تتطور العملات المستقرة ذات العائد بسرعة. قدمت مشاريع مثل Ethena أفكارًا جديدة، محاولًة تقديم عائد مرتفع خلال السوق الصاعدة، مع الحفاظ على مستوى عالٍ من الاستقرار. ومع ذلك، فإن هذا النموذج يتم تقليده من قبل العديد من المؤسسات، بدءًا من صناديق التحوط التقليدية إلى صانعي السوق، وصولًا إلى البورصات، جميعهم يحاولون اقتطاع جزء من الكعكة.

يبدو أن هذا الاتجاه قد انحرف عن المعنى الأصلي للعملات المستقرة ذات العائد. تستغل العديد من المؤسسات ميزاتها التنافسية واستراتيجياتها الأكثر عدوانية للاستحواذ على السوق، بينما تواجه المشاريع المبتكرة حقًا عوائق متزايدة. في هذه المنافسة، يبدو أن الابتكار التكنولوجي واللامركزية أصبحا أقل أهمية، حيث أصبحت العوائد العالية والراحة العوامل المهيمنة.

على الرغم من أن العملات المستقرة التي تحقق عوائد قد تكون خيارًا أفضل مقارنة ببعض المشاريع ذات المضاربة العالية، إلا أنه عندما تصبح هذه النماذج التي تشبه منتجات إدارة الأموال في البورصات المركزية الابتكار الوحيد في هذه السوق الصاعدة، فإن ذلك يثير التساؤل عما إذا كانت هناك انحرافات في مسار التطور في الماضي.

٣. تطور إصدار الأصول

تعتبر الشبكة العامة كأكبر منصة لإصدار الأصول، حيث بدأت مسيرتها من ICO ومرت بعدة تحولات. على الرغم من أن هذه التحولات قد دفعت الصناعة نحو النمو، إلا أنها تظهر اليوم اتجاهًا نحو الاقتراب من نماذج الإنترنت التقليدية. أصبحت نماذج الربح لبعض المنصات الناشئة قريبة جدًا من Web2، وحتى عائداتها للمجتمع لا تصل إلى ما تقدمه البورصات المركزية.

تتناقض هذه الاتجاهات مع مفهوم الديمقراطية والبناء المشترك والازدهار المشترك الذي كان في البداية في Web3. وما يثير القلق أكثر هو أن العديد من المؤسسات الكبيرة تدرس الآن كيفية إنشاء منصات لإصدار الأصول تكون أكثر ابتكارًا.

أصبح Launchpad القناة الرئيسية لمستخدمي التشفير الأصلي الذين يسعون إلى الثراء، لكن هذه الساحة تعاني أيضاً من مشاكل. بالإضافة إلى الحاجة لدفع رسوم للمنصة، يجب على المستخدمين أيضاً مواجهة منافسة شديدة. كما أن نماذج إصدار الأصول تتغير باستمرار، حتى ظهرت ظاهرة إصدار الرموز لمشاريع منفصلة تماماً عن blockchain.

من بداية العام مع إطار الذكاء الاصطناعي، بدأت بعض المشاريع التي تنفصل تمامًا عن السلسلة أيضًا في إصدار الرموز، وبعضها حتى أصبح منصات لإصدار الأصول خارج السلسلة. إن هذا السلوك المضاربي المتطرف يقلل باستمرار من الحد الأدنى للصناعة، مما يدفع الناس للتساؤل عن معنى كل هذا.

يشعر بعض قادة الصناعة بالحيرة من صعود عملات الميم، لذا طرحوا مفهوم DeSci (العلم اللامركزي) في محاولة لفصل المضاربة عن الابتكار. ومع ذلك، يبدو أن دراسة الفئران البيضاء والميكانيكا الكلاسيكية تفتقر إلى الجاذبية مقارنة بالميمات الشائعة على الإنترنت وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. كما أن هذا المفهوم لم يكن سوى موضة قصيرة الأمد.

عندما يبدأ السوق في التهدئة، ويصبح من الصعب استبدال السرد الجديد، تبدأ بعض المشاريع في اعتماد نمط مشابه لأساليب بونزي. على سبيل المثال، تجمع Virtuals بين آلية التخزين وآلية الطرح الجديدة لبعض المنصات، مما أدى بالفعل إلى ارتفاع أسعار الرموز. ومع ذلك، أصبح من الصعب جدًا أن يجذب هذا النمط المباشر والمكشوف اهتمام الناس.

بالنظر إلى الدورة السابقة، على الرغم من وجود سلوكيات مضاربة متنوعة، فقد ولدت ابتكارات مثل DeFi. ومع ذلك، يبدو أن المضاربة في المرحلة الحالية تقتصر على تبسيط متطلبات الإصدار، مما يؤدي أيضًا إلى المزيد من الأحداث السلبية. ربما نحن بحاجة إلى قواعد جديدة لتنظيم هذا المجال.

أربعة، ظهور اقتصاد الانتباه

في الماضي، كان نجاح المشروع يعتمد عادةً على قوته التقنية والسرد وراءه. ومع ذلك، ما نراه الآن هو شراء مباشر للاهتمام. من استخدام النقاط لتحفيز المستخدمين على المشاركة، إلى قيام البورصات بتشكيل شركات MCN للقيادات الفكرية، أصبحت هذه الأساليب تتصدر المشهد. بالمقارنة مع ظهور المؤسسين المتكرر في المؤتمرات لشرح التقنية، تبدو هذه الأساليب التسويقية أكثر مباشرة وفاعلية.

لا شك أن الانتباه هو أحد الأصول الأكثر قيمة في عصرنا اليوم، ولكنه أيضًا من الصعب قياسه. بعض المشاريع تحاول قياس الانتباه، لكن هذا النموذج ليس جديدًا. قد تكون أكبر ابتكارات في استخدام الذكاء الاصطناعي لتقييم "قيمة" المعلومات، لكن لا يزال يتعين علينا أن نرى ما إذا كانت هذه الطريقة يمكن أن تلتقط القيمة على المدى الطويل.

لقد ظهرت عيوب نظام النقاط، حيث أنه يحول الرموز إلى نوع من "السلع سريعة الدوران". إذا اعتمدت المشاريع المستقبلية بشكل أساسي على شراء الانتباه للتطور، فمن الصعب الحكم على صواب أو خطأ هذه الممارسة. على الرغم من أن جهود المشاريع في التسويق لا غبار عليها، إلا أن الصناعة بأسرها تبدو وكأنها تتجه نحو نمط شامل من المضاربة. يبدو أن العصر القديم للتشفير قد انتهى، وأصبح بيع النفوذ نموذجًا تجاريًا ناضجًا.

! نهاية التشفير الأصلي

الخاتمة

يبدو أن عولمة العملات المستقرة وانتشار مدفوعات بلوكتشين قد أصبح أمراً محسوماً. ومع ذلك، قد لا يكون السكان الأصليون الذين يعيشون في هذا النظام البيئي راضين عن ذلك. نحن بحاجة إلى عملات مستقرة أصلية حقيقية على السلسلة، ونحتاج إلى تطبيقات غير مالية، ونحتاج إلى موجة جديدة من الابتكار. لا نريد أن تصبح Web3 منصة تبيع الحركة المرورية فقط.

على الرغم من أن الوقت يبدو أنه يثبت بعض تنبؤات المؤيدين الأوائل لبيتكوين، إلا أنني لا أزال آمل أن يثبت المستقبل أنهم مخطئون.