إثيريوم فوري ETF من المتوقع أن يحصل على الموافقة؟ توقعات متفائلة من الصناعة

بعد أكثر من شهر على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على 11 صندوق ETF فوري للبيتكوين، تتوقع صناعة التشفير بشكل عام أن صندوق ETF فوري للإثير قد يحصل على موافقة مماثلة في مايو.

وفقًا لعدة مقابلات، يُنظر إلى آفاق الموافقة على منتج فوري رقمي عالمي ثاني في عام 2024 بشكل إيجابي من قبل الجميع. لا يحمل هذا الرأي فقط من قبل صناعة العملات المشفرة، بل يتشارك فيه أيضًا بعض المحامين في الأوراق المالية والمؤسسات المالية التقليدية.

ومع ذلك، هناك من يتحفظ على ذلك. يشير بعض الناس إلى أن موقف رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن شرعية إثيريوم غير واضح، ويعتقدون أنه قد يكون أوراق مالية رقمية غير مسجلة، مما يجعله غير مناسب لـ ETF. وهناك قلق آخر هو أن إثيريوم، مقارنةً بالبيتكوين، ليس لديه دعم واسع في الصناعة المالية والمؤسسات.

على الرغم من هذه المخاوف، أفاد العديد من المحامين في الأوراق المالية أن عملية الموافقة على ETF الفوري للبيتكوين توفر خريطة طريق لموافقة ETF لإيثر. يعتقد الأستاذ في كلية الحقوق بجامعة فلوريدا الدولية، مارك باورز، أنه عندما تنطبق نفس العوامل في عملية الموافقة على ETF الفوري للبيتكوين على إيثر، سيكون من الصعب على لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تقديم أسباب جديدة للرفض.

نظرًا لأن شركة إدارة الأصول فازت بالاستئناف ضد SEC في أغسطس الماضي، تمت الموافقة على ما يقرب من عشرة صناديق ETF فورية للبيتكوين في 10 يناير. هذه حدث غير مسبوق، نظرًا لعدد المنتجات التي أطلقها الناشر وطبيعة الأصول الرقمية الناشئة.

أيدت المحكمة الاستئنافية وجهة نظر الشركة، معتبرة أن هيئة الأوراق المالية والبورصات تصرفت بشكل "تعسفي ومتقلب" في رفض طلبها لتحويل صندوق الثقة في البيتكوين إلى فوري ETF. كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات قد وافقت سابقاً في عام 2021 على ETF للعقود الآجلة للبيتكوين، لكن المحكمة شككت في ادعاء اللجنة حول الفرق الجوهري بين فوري ETF و ETF للعقود الآجلة.

يُعتبر هذا الانتصار علامة بارزة مهمة في صناعة العملات المشفرة، كما أنه دفع العديد من المُصدرين لإطلاق منتجات فورية خاصة بهم للبيتكوين. بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصات بعد ذلك بالتواصل مع العديد من المؤسسات حول كيفية تقديم البيتكوين ضمن إطار عمل ETF التقليدي.

أعلنت عضوة لجنة SEC هيستر بيرس علنًا أنه لا ينبغي للجنة الانتظار لتعليمات المحكمة للموافقة على المنتجات التي يرغب الناس في الاستثمار فيها.

إن زيادة الطلب من الشركات الكبرى في وول ستريت على ETF فوري إيثريوم هي واحدة من الأسباب التي تجعل الصناعة متفائلة. وقد تقدمت العديد من الشركات التي تدير أصولاً ضخمة بطلبات لإطلاق ETF فوري إيثريوم.

أشار أندرو كيز، المؤسس المشارك لشركة DARMA Capital، إلى أن إثيريوم يتمتع بقيمة فريدة، وقد رأت العديد من الشركات التي تبني تطبيقات على بلوكتشين الخاص بها آفاق تجارية طويلة الأجل.

حتى يوم الخميس الماضي، كان سعر إثيريوم 2837 دولار، وسعر بيتكوين 52301 دولار. يشكل كلاهما أكثر من 50% من سوق العملات المشفرة العالمي الذي يبلغ حجمه حوالي 2 تريليون دولار.

أشار الخبراء أيضًا إلى أن وجود سوق العقود الآجلة لإثيريوم هو سبب آخر يصعب على هيئة الأوراق المالية والبورصات رفض ETF الفوري. توفر سوق العقود الآجلة أدوات إشرافية للتصدي لتلاعب السوق الفوري، وهو ما كان عاملًا حاسمًا في الموافقة على ETF بيتكوين.

ومع ذلك، هناك وجهات نظر认为 أن الموافقة على ETF فوري إثيريوم في عام 2024 مبالغ فيها. وقد أشار البعض إلى أن موقف رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن ما إذا كان إثيروم يعتبر من الأوراق المالية هو إشارة خطر. بعد ترقية إثيروم إلى آلية PoS في عام 2022، أثار ذلك تكهنات حول وضعه التنظيمي.

يعتقد بعض المحللين أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستوافق في النهاية على ETF فوري لإيثريوم، لكن قد يتعين الانتظار حتى بعد انتخابات نوفمبر. ويعتقدون أن الاعتبارات السياسية لرئيس اللجنة قد تؤثر على توقيت القرار.