حالة صناعة صناديق التحوط التشفيرية: تضاعف حجم الأصول، والمكاتب العائلية تصبح صانع السوق
كشفت تقرير استطلاع حديث عن حالة تطور صناديق التحوط للعملات المشفرة. تشير البيانات إلى أن حجم الأصول المدارة (AUM) لهذه الصناديق شهد نمواً ملحوظاً في عام 2019، حيث تضاعف من مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى مليارين دولار.
!
في استراتيجيات الاستثمار المختلفة، تميزت صناديق التحوط طويلة الأجل بتفوقها، حيث بلغت نسبة العائد المتوسط 42% في عام 2019. من الجدير بالذكر أن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية يشكلون العنصر الرئيسي لمستثمري صناديق التحوط في التشفير، حيث يمثلون 48% و42% على التوالي.
!
أظهرت التحقيقات أنه يوجد حاليًا حوالي 150 صندوق تحوط نشط في التشفير، حيث تم تأسيس 63% منها في عامي 2018 أو 2019. إن نشاط تأسيس الصناديق مرتبط بشكل كبير بتوجهات أسعار البيتكوين. إن ارتفاع أسعار البيتكوين في عام 2018 حفز على إنشاء عدد كبير من الصناديق، بينما أدت الاتجاهات الهبوطية في نهاية عام 2019 إلى انخفاض كبير في عدد الصناديق الجديدة.
!
يغطي التقرير صناديق التحوط العملات المشفرة إلى أربع فئات رئيسية: الصناديق طويلة الأجل الموكلة بالكامل، الصناديق المتوازنة الموكلة بالكامل، صناديق الكوانت، وصناديق الاستراتيجيات المتعددة. من بين هذه، تعتبر الاستراتيجيات الكمية الأكثر شعبية، حيث تستحوذ على ما يقرب من نصف السوق. أما الفئات الثلاث الأخرى فتستحوذ كل منها على حوالي 17-19% من حصة السوق.
من حيث تكوين المستثمرين، تهيمن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية بشكل مطلق، حيث يمثلون حوالي 90%. أما المستثمرون المؤسسيون التقليديون مثل صناديق التقاعد والمراكز الخيرية، فإن مشاركتهم منخفضة، كما أن حصة صناديق رأس المال المخاطر وصناديق الاستثمار في العملات المشفرة أيضاً صغيرة نسبياً.
!
يبلغ العدد الوسيط لمستثمري هذه الصناديق 27.5، والمتوسط 58.5. يبلغ الحجم الوسيط للاستثمار 300,000 دولار، والمتوسط 3,100,000 دولار. حوالي ثلثي صناديق التحوط المشفرة يكون حجم استثمارها أقل من 500,000 دولار، مما يظهر خصائص توزيع "الذيل الطويل" الكلاسيكية.
في عام 2019، كانت أداء صناديق التحوط المشفرة عمومًا إيجابيًا، حيث بلغ متوسط الزيادة 74%. كانت هناك اختلافات في الأداء بين الاستراتيجيات المختلفة، حيث كانت استراتيجية الشراء بالتفويض الكامل هي الأفضل، بمعدل عائد وسطي بلغ 40%. بالمقابل، كان أداء صناديق الاستراتيجيات المتعددة ضعيفًا نسبيًا، حيث بلغ معدل العائد الوسطي 15%.
من الجدير بالذكر أن تطور سوق المشتقات قد وفر المزيد من أدوات الاستثمار وخيارات الاستراتيجيات لصناديق التحوط في التشفير. أظهرت الدراسات أن 48% من الصناديق المستطلعة لديها مراكز بيع، و56% تستخدم المشتقات في التداول. فيما يتعلق باستخدام الرافعة المالية، في عام 2020، تم السماح لـ 56% من الصناديق باستخدام الرافعة المالية، لكن النسبة الفعلية للاستخدام النشط كانت فقط 19%.
مع نضوج سوق العملات المشفرة باستمرار، من المتوقع أن تظهر المزيد من منتجات العقود الآجلة المشفرة الخاضعة للتنظيم في المستقبل، مما قد يجذب المزيد من صناديق التحوط للمشاركة. في الوقت نفسه، سيوفر التطور الإضافي لسوق المشتقات استراتيجيات استثمار أكثر تعقيدًا للصناديق، مما يجعل استراتيجيات الاستثمار لصناديق التحوط المشفرة تتماشى مع استراتيجيات صناديق التحوط التقليدية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حجم أصول صندوق التحوط التشفيري يتضاعف، ومكاتب العائلات تصبح المستثمرين الرئيسيين
حالة صناعة صناديق التحوط التشفيرية: تضاعف حجم الأصول، والمكاتب العائلية تصبح صانع السوق
كشفت تقرير استطلاع حديث عن حالة تطور صناديق التحوط للعملات المشفرة. تشير البيانات إلى أن حجم الأصول المدارة (AUM) لهذه الصناديق شهد نمواً ملحوظاً في عام 2019، حيث تضاعف من مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى مليارين دولار.
!
في استراتيجيات الاستثمار المختلفة، تميزت صناديق التحوط طويلة الأجل بتفوقها، حيث بلغت نسبة العائد المتوسط 42% في عام 2019. من الجدير بالذكر أن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية يشكلون العنصر الرئيسي لمستثمري صناديق التحوط في التشفير، حيث يمثلون 48% و42% على التوالي.
!
أظهرت التحقيقات أنه يوجد حاليًا حوالي 150 صندوق تحوط نشط في التشفير، حيث تم تأسيس 63% منها في عامي 2018 أو 2019. إن نشاط تأسيس الصناديق مرتبط بشكل كبير بتوجهات أسعار البيتكوين. إن ارتفاع أسعار البيتكوين في عام 2018 حفز على إنشاء عدد كبير من الصناديق، بينما أدت الاتجاهات الهبوطية في نهاية عام 2019 إلى انخفاض كبير في عدد الصناديق الجديدة.
!
يغطي التقرير صناديق التحوط العملات المشفرة إلى أربع فئات رئيسية: الصناديق طويلة الأجل الموكلة بالكامل، الصناديق المتوازنة الموكلة بالكامل، صناديق الكوانت، وصناديق الاستراتيجيات المتعددة. من بين هذه، تعتبر الاستراتيجيات الكمية الأكثر شعبية، حيث تستحوذ على ما يقرب من نصف السوق. أما الفئات الثلاث الأخرى فتستحوذ كل منها على حوالي 17-19% من حصة السوق.
من حيث تكوين المستثمرين، تهيمن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية بشكل مطلق، حيث يمثلون حوالي 90%. أما المستثمرون المؤسسيون التقليديون مثل صناديق التقاعد والمراكز الخيرية، فإن مشاركتهم منخفضة، كما أن حصة صناديق رأس المال المخاطر وصناديق الاستثمار في العملات المشفرة أيضاً صغيرة نسبياً.
!
يبلغ العدد الوسيط لمستثمري هذه الصناديق 27.5، والمتوسط 58.5. يبلغ الحجم الوسيط للاستثمار 300,000 دولار، والمتوسط 3,100,000 دولار. حوالي ثلثي صناديق التحوط المشفرة يكون حجم استثمارها أقل من 500,000 دولار، مما يظهر خصائص توزيع "الذيل الطويل" الكلاسيكية.
في عام 2019، كانت أداء صناديق التحوط المشفرة عمومًا إيجابيًا، حيث بلغ متوسط الزيادة 74%. كانت هناك اختلافات في الأداء بين الاستراتيجيات المختلفة، حيث كانت استراتيجية الشراء بالتفويض الكامل هي الأفضل، بمعدل عائد وسطي بلغ 40%. بالمقابل، كان أداء صناديق الاستراتيجيات المتعددة ضعيفًا نسبيًا، حيث بلغ معدل العائد الوسطي 15%.
! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3de61695915f31e73400dcbdb5b3592b.webp019283746574839201
من الجدير بالذكر أن تطور سوق المشتقات قد وفر المزيد من أدوات الاستثمار وخيارات الاستراتيجيات لصناديق التحوط في التشفير. أظهرت الدراسات أن 48% من الصناديق المستطلعة لديها مراكز بيع، و56% تستخدم المشتقات في التداول. فيما يتعلق باستخدام الرافعة المالية، في عام 2020، تم السماح لـ 56% من الصناديق باستخدام الرافعة المالية، لكن النسبة الفعلية للاستخدام النشط كانت فقط 19%.
مع نضوج سوق العملات المشفرة باستمرار، من المتوقع أن تظهر المزيد من منتجات العقود الآجلة المشفرة الخاضعة للتنظيم في المستقبل، مما قد يجذب المزيد من صناديق التحوط للمشاركة. في الوقت نفسه، سيوفر التطور الإضافي لسوق المشتقات استراتيجيات استثمار أكثر تعقيدًا للصناديق، مما يجعل استراتيجيات الاستثمار لصناديق التحوط المشفرة تتماشى مع استراتيجيات صناديق التحوط التقليدية.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff31da74d4e20a3c1717f69b380f1777.webp(