مناقشة تنظيم RWA في هونغ كونغ وآفاق التنمية

في الآونة الأخيرة، ناقش ثلاثة من كبار المسؤولين في مؤسسات مرخصة للأصول الافتراضية الشهيرة من هونغ كونغ بشكل معمق تنظيم وتطور RWA(Real World Asset).

منهجية تنظيم RWA في هونغ كونغ

يعتقد الخبراء المشاركون أن موقف الجهات التنظيمية في هونغ كونغ تجاه RWA يتبع "نفس المبدأ". أي أن تنظيم RWA سيكون مبنيًا على طبيعة الأصول الأساسية، مع تطبيق الإطار التنظيمي الحالي المناسب. على سبيل المثال، إذا كانت الأصول الأساسية لـ RWA عبارة عن أسهم أو سندات، فسيتم تنظيمها كأصول من نوع الأوراق المالية.

تحدد هذه الفكرة أيضًا ما إذا كانت الأصول الحقيقية (RWA) متاحة للمستثمرين الأفراد. إذا كانت الأصول الأساسية مفتوحة بالفعل للمستثمرين الأفراد، فمن المحتمل أن تكون النسخة المرمزة متاحة أيضًا لهم. والعكس صحيح.

جاذبية RWA للمستخدمين العاديين

على الرغم من أن شراء RWA قد ينطوي على بعض تكاليف الاحتكاك، إلا أن RWA قد لا يزال يجذب المستخدمين العاديين، بناءً على الأسباب التالية:

1. عائدات خالية من المخاطر عالية: يمكن أن توفر بعض مشاريع RWA عائدات خالية من المخاطر أعلى من الأصول التقليدية، بل ويمكن أن تتجاوز عائدات Staking في مجال الأصول الافتراضية.

2. تزايد العائدات: يمكن للمستخدمين الحصول على عائدات إضافية من خلال Staking وطرق أخرى، مما يحقق تزايد العائدات.

3. تجزئة الأصول: تمكين المستخدمين من المشاركة في الاستثمارات التي كانت تتطلب عادةً عوائق أعلى.

4. تعزيز السيولة: قد يؤدي توكن الأصول إلى تحسين السيولة.

أشار الخبراء إلى أن جاذبية RWA تكمن أساسًا في قدرتها على تقديم عوائد معدلة حسب المخاطر أكثر تنافسية مقارنة بالأصول التقليدية والافتراضية.

نقاط الدخول لرأس المال الحقيقي تحت تنظيم الامتثال

تتضمن المسارات المحتملة لدخول المؤسسات المرخصة إلى سوق الأصول الحقيقية ضمن إطار تنظيم الامتثال:

1. إدارة الأصول منخفضة المخاطر: مثل شراء السندات الحكومية أو صناديق النقد من خلال البطاقة رقم 9.

2. تنفيذ KYC بشكل صارم: التأكد من أن مصادر الأموال متوافقة.

3. تطوير عملة مستقرة متوافقة: لتسهيل الاستثمار في الأصول الافتراضية RWA.

4. لعب دور الجسر: ربط التمويل التقليدي وعالم Web3.

فرص المؤسسة رقم 9 في مجال الأصول الحقيقية

توجد الفرص التالية للجهات المرخصة في مجال الأصول الحقيقية:

1. استغلال فوائد التنظيم، وتطوير منتجات مالية مبتكرة.

2. استخدام الخبرات المالية التقليدية لمساعدة مشاريع Web3 في إدارة الأصول الواقعية.

3. توفير قنوات استثمار الأصول التقليدية لحاملي الأصول الافتراضية.

4. التواصل مع الجهات التنظيمية لتسهيل استثمار الأصول الافتراضية في الأصول التقليدية.

يعتقد الخبراء أن جسر العالم النقدي التقليدي وعالم الأصول الافتراضية سيتوسع باستمرار، وستنخفض التكاليف أيضًا. يحتاج أصحاب المؤسسات من الفئة 9 إلى اغتنام الفرص، واستكشاف إمكانيات تطوير مجال RWA في إطار الامتثال.