الأرباح الضخمة من MEV على Solana: كشف لعبة السلطة في البلوكتشين
على مدار العام الماضي، جعلت حمى Memecoin من Solana مكانًا مثاليًا للمتداولين. ومع ذلك، فإن الربح الحقيقي المضمون لا يوجد في مخططات K، بل مخفي في عمق الغابة المظلمة للبلوكتشين - وهذا هو القيمة القابلة للاستخراج القصوى MEV(.
بالمقارنة مع عائدات روبوتات التداول المرئية، غالبًا ما تكون عائدات MEV مخفية في آليات بناء وترتيب الكتل، حيث يتحكم فيها غالبًا "اليد غير المرئية" التي تتحكم في السلطة والبنية التحتية على البلوكتشين. الكثيرون لا يفهمون MEV بسبب ارتفاع عتبة تشغيل هذا النظام، وعدم التماثل الشديد في المعلومات، وتركيز السلطة بشكل كبير.
عندما يستخدم المستخدمون العاديون الروبوتات للسبق في السوق الداخلية ولتجنب الانزلاق، يقوم صائد MEV بالتحكم في ترتيب المعاملات من وراء الكواليس، لالتقاط فرص التحكيم بدقة؛ عندما يتنافس المستثمرون الأفراد في سرعة التنفيذ والاستراتيجيات، فإن المؤسسات الكبيرة التي تتمتع بمزايا الرهن وصلاحيات العقد، بفضل مزاياها الهيكلية، قد استقرت بالفعل في قمة هرم العائدات.
في نظام Solana البيئي، فإن MEV ليست مجرد فرصة للتداول، بل هي قوة على مستوى البنية التحتية - يتم التحكم فيها من قبل عدد قليل جداً من الأشخاص، مما يشكل لعبة رأس مال ذات عوائق دخول عالية، واحتكار عالٍ، وأرباح ضخمة. اليوم سنكشف عن هذه التجارة الكبيرة لـ MEV على Solana.
![قواعد غابة Solana المظلمة: الكشف عن لعبة السلطة الرأسمالية وراء الاحتكار المربح للـ MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d336b4f70c9a9ddb7e156b059e31801.webp(
1. نظرة عامة على MEV
MEV يشير إلى القيمة التي يمكن أن يستخرجها المعدنون، وهو يعني أن المعدنين عند تجميع الكتل، يستطيعون كسب أكبر قدر ممكن من الأرباح الإضافية من خلال تضمين أو حذف أو ترتيب المعاملات. بسبب ازدهار عملات الميم ونشاط DeFi، فإن حجم MEV كبير.
من منظور الأعمال، عادةً ما يتضمن MEV: التسوية، والمراجحة، وهجمات السندويتش.
التسوية: تسوية المراكز المدينة المعرضة للإفلاس للحصول على المكافآت.
التحكيم: الشراء والبيع في DEXs مختلفة في نفس الوقت، للاستفادة من فرق السعر.
هجوم السندويتش: شراء قبل الصفقة المستهدفة ثم البيع لتحقيق الربح.
من حيث السلوك، ينقسم MEV بشكل رئيسي إلى التداول المسبق )front-run( والتداول اللاحق )back-run(.
التداول المسبق: يقوم الباحثون عن MEV بتحديد أوامر المتداولين الآخرين في تجمع الذاكرة، ويقومون بإصدار نفس الأوامر قبلهم، مما يحقق الربح.
التجارة الخلفية: استخدام عدم التوازن المؤقت في الأسعار الناجم عن صفقة أخرى لتحقيق أرباح.
2. حجم MEV
وفقًا لإحصاءات غير مؤكدة، ربح الروبوتات التجارية 1.1 مليار دولار العام الماضي، وحقق المضخات 500 مليون دولار، وكسب MEV 1.5 مليار دولار، وحقق AMM 1 مليار دولار، وكسب الأقارب المشهورون 500 مليون دولار، وأُخذ ما يقرب من 5 مليارات دولار من السوق.
مع زيادة نشاط شبكة Solana وازدهار Memecoin في عام 2024، ارتفعت عائدات MEV على Solana بشكل حاد. ووفقًا للتقارير، تم تحديد 90.44 مليون صفقة تحكيم ناجحة في العام الماضي، بمتوسط ربح قدره 1.58 دولار لكل صفقة، وأعلى ربح فردي بلغ 3.7 مليون دولار. مما أدى إلى تحقيق أرباح إجمالية بلغت 142.8 مليون دولار، منها 88.7 % مقيمة بـ SOL.
MEV هو بالتأكيد عمل كبير.
3. MEV King on Solana: Jito
إن الـ MEV على Solana أكثر حدة وتركيزًا مقارنةً بالإيثيريوم، وذلك بسبب اختلافات التصميم الأساسية.
تشتهر Solana بأدائها العالي، حيث يبلغ زمن الكتلة 400 مللي ثانية فقط، لكن التصميم يضحي بجزء من اللامركزية، مما يؤدي إلى تركيز السلطة بشكل كبير. لا يوجد في Solana تجمع للذاكرة، ويجب على العقد الأخرى الاتصال بعقدة مُصدِر الكتلة الحالية للحصول على البيانات وتقديم المعاملات. يمنح ذلك مُصدِر الكتلة سلطة كبيرة، ويعاني من نقص في آلية الضبط، مما يؤدي إلى تفاقم مشكلة MEV.
Jito هو ملك MEV في Solana. تم إطلاق عميل Jito-Solana في أغسطس 2022، وكانت نسبة الاستخدام في البداية منخفضة. بدءًا من نهاية عام 2023، ارتفعت بشكل ملحوظ، وفي يناير 2024 وصلت إلى 50%، وبحلول نهاية العام، استخدم أكثر من 94% من المدققين، مما شكل هيمنة مطلقة.
كيف تعمل Jito؟
يدعم عميل Jito-Solana آلية استخراج MEV بشكل أصلي، والجوهر هو تقديم خدمات Bundles. يقوم المدققون بتشغيل هذا العميل وينضمون إلى اتحاد Jito، حيث يقدمون قناة تنفيذ معاملات ذات أولوية. يقوم المتداولون بتقديم bundles من خلال دفع رسوم صغيرة للحصول على ميزة الترتيب.
تسمح حزم Jito للمتداولين بربط الصفقات ودفع رسوم صغيرة، لتقديم وتنفيذ الصفقات الهامة بشكل أسرع. العملية هي كما يلي:
تقديم حزمة: قم بتغليف المعاملات كحزمة وإرسالها إلى عقد Jito، مع إضافة نصيحة لزيادة الأولوية.
التنفيذ ذو الأولوية: إذا أصبح مُصادق Jito قائد الفتحة الحالية، يتم تعبئة هذه المعاملات أولاً. تُوزع العائدات وفقًا للآلية على المُصادقين وبروتوكول Jito.
أطلقت Jito أيضًا بروتوكولًا للتخزين، مما يسمح للمستخدمين بتفويض SOL إلى عقد Jito، ومشاركة مكافآت الكتل وعائدات MEV. يشكل هذا حلقة مغلقة كاملة لمصالح MEV.
الخصائص الثلاثة الأساسية لـ MEV: ميزة المعلومات، تأثير الاحتكار، حاجز رأس المال
MEV هي حرب معلومات، الفائز يأخذ كل شيء. في Solana، تنافس على فرص MEV يعتمد على سرعة المللي ثانية وحساسية المعلومات على السلسلة. هذا يعتمد على قدرة التزامن السريع للمعلومات وسرعة إدخال المعاملات على السلسلة.
خدمة bundle من Jito تتمتع بميزة الاحتكار. النقطة الرئيسية في MEV هي "من هو مُنتِج الكتلة". يجب على Jito تغطية أكبر عدد ممكن من Leader Slot، مما يتطلب أن تكون نسبة تغطية شبكة عملائها مرتفعة للغاية. بمجرد الوصول إلى نقطة حرجة، تتعزز تأثيرات الشبكة.
MEV في Solana هو لعبة رأس المال. كلما زاد الرهان، زادت احتمالية أن تصبح قائدًا. يمتلك القائد حقوق ترتيب الكتل، ويحصل على أكبر قدر من MEV وTips. وهذا يؤدي إلى حواجز رأس المال مركزة للغاية.
4. اتجاه إيرادات MEV على Solana
تعود عائدات MEV بشكل رئيسي إلى ثلاثة أطراف: بروتوكول Jito، عقدة كبيرة ذات رهان عالي، ووسطاء بيع مساحة الكتل.
بروتوكول Jito: دافع الضرائب للبنية التحتية. عالجت 4.3 مليار معاملة مجمعة في العام الماضي، مما أدى إلى إنتاج 5.51 مليون SOL Tips، بقيمة إضافية تقدر بنحو 7.7 مليار دولار في المعاملات. بلغت إيرادات Jito نفسها حوالي 35 مليون دولار.
عقد الإيجار عالية الجودة: طبقة الامتياز على السلسلة. عقد الإيجار العالي لديه احتمالية أعلى في إنتاج الكتل، مما يتيح له الاستمرار في الحصول على مكافآت الكتل الأساسية، وعوائد التضخم، والعديد من النصائح. يمكن أن تصل العوائد السنوية لبعض العقد إلى أكثر من 20%.
وسيط بيع مساحة الكتل: وسيط على البلوكتشين. يتعاون مع العقد ذات الرهان العالي لشراء صلاحيات SWQoS، ويقوم بتجميع معاملات المستخدمين في حزمة Jito لزيادة الأولوية، وكسب الفارق من ذلك. في الوقت نفسه، يدمج تداولاته الخاصة للحصول على عائد MEV.
بشكل عام، يشهد Solana تركيزًا عاليًا للسلطة، حيث يتم التقاط معظم عائدات MEV بواسطة بروتوكول Jito، وعقد التحقق الكبيرة، وسماسرة بيع مساحة الكتلة.
5. مشهد تنافس عملاء Solana
يوجد أكثر من 1300 عقدة للتحقق على Solana، أكثر من 94 % منها تعمل بعميل Jito. تشمل العملاء الرئيسيين:
عقدة Solana: عميل أساسي، لا يحتوي على تحسين MEV، والعائدات أقل بكثير من عقدة Jito.
عقدة Jito: انضم إلى بروتوكول Jito ودعم Bundles، يمكن قبول المعاملات المجمعة وجمع نصائح.
Paladin العقد: إصدار محسّن من Jito، يقدم آلية أولوية معاملات أكثر عدلاً للإدراج في البلوكتشين.
Firedancer节点: عميل عالي الأداء تم تطويره بواسطة Jump Crypto، النسخة الجديدة متوافقة مع بروتوكول Jito.
منطق تنافس العميل:
Jito مقابل Paladin: صراع العدالة. توفر Paladin آلية أولوية معاملات أكثر عدلاً على البلوكتشين، ولكن إذا تمكنت Jito من تحسين آليتها فقد يحد ذلك من مساحة بقائها.
Firedancer مقابل الآخرين: ترقية الأداء. قد تحصل العقد عالية الأداء على ميزة، مما يدفع الشبكة نحو انتقال العملاء عالية الأداء.
بشكل عام، يهيمن عميل Jito-Solana على الشبكة الرئيسية. مع توافق Firedancer مع بروتوكول Jito، قد تحدث ترقية في أداء العميل في المستقبل.
6. كيف أصبحت المؤسسات الكبرى لاعبين رئيسيين في مصلحة Solana
كمثال على استراتيجيات Sol، من الواضح كيف تتغلغل المؤسسات الكبرى لتصبح مشغلي مصالح Solana:
توسيع حصة السوق وقيادة النظام البيئي من خلال الاستحواذ على العقد:
2024.11:استحواذ على Cogent Crypto
2025.03:استحواذ على Laine و Stakewiz.com العقدة الرئيسية
دفع اقتراح تعديل معدل التضخم SIMD-228، محاولة لتوطيد السلطة ) لم يتم تمريره (
دفع إدراج Solana ETF، لتصبح مزودًا لتأمين ETF
ملخص:
MEV هو عمل كبير، MEV على Solana شديد بشكل خاص، والربح مرتفع.
بروتوكول MEV مثل Jito لديه تأثير قوي على القمة وطابع احتكاري.
على سولانا، تتركز السلطة بشكل كبير، وتُلتقط عائدات MEV بشكل رئيسي من قبل بروتوكول Jito، وعقد التحقق عالية الجودة، ووسطاء بيع مساحة الكتلة.
عميل Jito-Solana يهيمن حالياً على الشبكة الرئيسية، وقد يصبح Firedancer الداعم لبروتوكول Jito نسخة محدثة عالية الأداء في المستقبل.
المؤسسات الكبيرة تتغلغل في Solana من جميع الاتجاهات من خلال الاستحواذ على العقد، ودفع مقترحات الحوكمة، ودفع إدراج ETF، وتتنافس على سيادة حوكمة البلوكتشين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل أرباح MEV في نظام Solana البيئي: كشف لعبة السلطة في البلوكتشين
الأرباح الضخمة من MEV على Solana: كشف لعبة السلطة في البلوكتشين
على مدار العام الماضي، جعلت حمى Memecoin من Solana مكانًا مثاليًا للمتداولين. ومع ذلك، فإن الربح الحقيقي المضمون لا يوجد في مخططات K، بل مخفي في عمق الغابة المظلمة للبلوكتشين - وهذا هو القيمة القابلة للاستخراج القصوى MEV(.
بالمقارنة مع عائدات روبوتات التداول المرئية، غالبًا ما تكون عائدات MEV مخفية في آليات بناء وترتيب الكتل، حيث يتحكم فيها غالبًا "اليد غير المرئية" التي تتحكم في السلطة والبنية التحتية على البلوكتشين. الكثيرون لا يفهمون MEV بسبب ارتفاع عتبة تشغيل هذا النظام، وعدم التماثل الشديد في المعلومات، وتركيز السلطة بشكل كبير.
عندما يستخدم المستخدمون العاديون الروبوتات للسبق في السوق الداخلية ولتجنب الانزلاق، يقوم صائد MEV بالتحكم في ترتيب المعاملات من وراء الكواليس، لالتقاط فرص التحكيم بدقة؛ عندما يتنافس المستثمرون الأفراد في سرعة التنفيذ والاستراتيجيات، فإن المؤسسات الكبيرة التي تتمتع بمزايا الرهن وصلاحيات العقد، بفضل مزاياها الهيكلية، قد استقرت بالفعل في قمة هرم العائدات.
في نظام Solana البيئي، فإن MEV ليست مجرد فرصة للتداول، بل هي قوة على مستوى البنية التحتية - يتم التحكم فيها من قبل عدد قليل جداً من الأشخاص، مما يشكل لعبة رأس مال ذات عوائق دخول عالية، واحتكار عالٍ، وأرباح ضخمة. اليوم سنكشف عن هذه التجارة الكبيرة لـ MEV على Solana.
![قواعد غابة Solana المظلمة: الكشف عن لعبة السلطة الرأسمالية وراء الاحتكار المربح للـ MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3d336b4f70c9a9ddb7e156b059e31801.webp(
1. نظرة عامة على MEV
MEV يشير إلى القيمة التي يمكن أن يستخرجها المعدنون، وهو يعني أن المعدنين عند تجميع الكتل، يستطيعون كسب أكبر قدر ممكن من الأرباح الإضافية من خلال تضمين أو حذف أو ترتيب المعاملات. بسبب ازدهار عملات الميم ونشاط DeFi، فإن حجم MEV كبير.
من منظور الأعمال، عادةً ما يتضمن MEV: التسوية، والمراجحة، وهجمات السندويتش.
من حيث السلوك، ينقسم MEV بشكل رئيسي إلى التداول المسبق )front-run( والتداول اللاحق )back-run(.
2. حجم MEV
وفقًا لإحصاءات غير مؤكدة، ربح الروبوتات التجارية 1.1 مليار دولار العام الماضي، وحقق المضخات 500 مليون دولار، وكسب MEV 1.5 مليار دولار، وحقق AMM 1 مليار دولار، وكسب الأقارب المشهورون 500 مليون دولار، وأُخذ ما يقرب من 5 مليارات دولار من السوق.
مع زيادة نشاط شبكة Solana وازدهار Memecoin في عام 2024، ارتفعت عائدات MEV على Solana بشكل حاد. ووفقًا للتقارير، تم تحديد 90.44 مليون صفقة تحكيم ناجحة في العام الماضي، بمتوسط ربح قدره 1.58 دولار لكل صفقة، وأعلى ربح فردي بلغ 3.7 مليون دولار. مما أدى إلى تحقيق أرباح إجمالية بلغت 142.8 مليون دولار، منها 88.7 % مقيمة بـ SOL.
MEV هو بالتأكيد عمل كبير.
3. MEV King on Solana: Jito
إن الـ MEV على Solana أكثر حدة وتركيزًا مقارنةً بالإيثيريوم، وذلك بسبب اختلافات التصميم الأساسية.
تشتهر Solana بأدائها العالي، حيث يبلغ زمن الكتلة 400 مللي ثانية فقط، لكن التصميم يضحي بجزء من اللامركزية، مما يؤدي إلى تركيز السلطة بشكل كبير. لا يوجد في Solana تجمع للذاكرة، ويجب على العقد الأخرى الاتصال بعقدة مُصدِر الكتلة الحالية للحصول على البيانات وتقديم المعاملات. يمنح ذلك مُصدِر الكتلة سلطة كبيرة، ويعاني من نقص في آلية الضبط، مما يؤدي إلى تفاقم مشكلة MEV.
Jito هو ملك MEV في Solana. تم إطلاق عميل Jito-Solana في أغسطس 2022، وكانت نسبة الاستخدام في البداية منخفضة. بدءًا من نهاية عام 2023، ارتفعت بشكل ملحوظ، وفي يناير 2024 وصلت إلى 50%، وبحلول نهاية العام، استخدم أكثر من 94% من المدققين، مما شكل هيمنة مطلقة.
كيف تعمل Jito؟
يدعم عميل Jito-Solana آلية استخراج MEV بشكل أصلي، والجوهر هو تقديم خدمات Bundles. يقوم المدققون بتشغيل هذا العميل وينضمون إلى اتحاد Jito، حيث يقدمون قناة تنفيذ معاملات ذات أولوية. يقوم المتداولون بتقديم bundles من خلال دفع رسوم صغيرة للحصول على ميزة الترتيب.
تسمح حزم Jito للمتداولين بربط الصفقات ودفع رسوم صغيرة، لتقديم وتنفيذ الصفقات الهامة بشكل أسرع. العملية هي كما يلي:
أطلقت Jito أيضًا بروتوكولًا للتخزين، مما يسمح للمستخدمين بتفويض SOL إلى عقد Jito، ومشاركة مكافآت الكتل وعائدات MEV. يشكل هذا حلقة مغلقة كاملة لمصالح MEV.
الخصائص الثلاثة الأساسية لـ MEV: ميزة المعلومات، تأثير الاحتكار، حاجز رأس المال
MEV هي حرب معلومات، الفائز يأخذ كل شيء. في Solana، تنافس على فرص MEV يعتمد على سرعة المللي ثانية وحساسية المعلومات على السلسلة. هذا يعتمد على قدرة التزامن السريع للمعلومات وسرعة إدخال المعاملات على السلسلة.
خدمة bundle من Jito تتمتع بميزة الاحتكار. النقطة الرئيسية في MEV هي "من هو مُنتِج الكتلة". يجب على Jito تغطية أكبر عدد ممكن من Leader Slot، مما يتطلب أن تكون نسبة تغطية شبكة عملائها مرتفعة للغاية. بمجرد الوصول إلى نقطة حرجة، تتعزز تأثيرات الشبكة.
MEV في Solana هو لعبة رأس المال. كلما زاد الرهان، زادت احتمالية أن تصبح قائدًا. يمتلك القائد حقوق ترتيب الكتل، ويحصل على أكبر قدر من MEV وTips. وهذا يؤدي إلى حواجز رأس المال مركزة للغاية.
4. اتجاه إيرادات MEV على Solana
تعود عائدات MEV بشكل رئيسي إلى ثلاثة أطراف: بروتوكول Jito، عقدة كبيرة ذات رهان عالي، ووسطاء بيع مساحة الكتل.
بروتوكول Jito: دافع الضرائب للبنية التحتية. عالجت 4.3 مليار معاملة مجمعة في العام الماضي، مما أدى إلى إنتاج 5.51 مليون SOL Tips، بقيمة إضافية تقدر بنحو 7.7 مليار دولار في المعاملات. بلغت إيرادات Jito نفسها حوالي 35 مليون دولار.
عقد الإيجار عالية الجودة: طبقة الامتياز على السلسلة. عقد الإيجار العالي لديه احتمالية أعلى في إنتاج الكتل، مما يتيح له الاستمرار في الحصول على مكافآت الكتل الأساسية، وعوائد التضخم، والعديد من النصائح. يمكن أن تصل العوائد السنوية لبعض العقد إلى أكثر من 20%.
وسيط بيع مساحة الكتل: وسيط على البلوكتشين. يتعاون مع العقد ذات الرهان العالي لشراء صلاحيات SWQoS، ويقوم بتجميع معاملات المستخدمين في حزمة Jito لزيادة الأولوية، وكسب الفارق من ذلك. في الوقت نفسه، يدمج تداولاته الخاصة للحصول على عائد MEV.
بشكل عام، يشهد Solana تركيزًا عاليًا للسلطة، حيث يتم التقاط معظم عائدات MEV بواسطة بروتوكول Jito، وعقد التحقق الكبيرة، وسماسرة بيع مساحة الكتلة.
5. مشهد تنافس عملاء Solana
يوجد أكثر من 1300 عقدة للتحقق على Solana، أكثر من 94 % منها تعمل بعميل Jito. تشمل العملاء الرئيسيين:
منطق تنافس العميل:
بشكل عام، يهيمن عميل Jito-Solana على الشبكة الرئيسية. مع توافق Firedancer مع بروتوكول Jito، قد تحدث ترقية في أداء العميل في المستقبل.
6. كيف أصبحت المؤسسات الكبرى لاعبين رئيسيين في مصلحة Solana
كمثال على استراتيجيات Sol، من الواضح كيف تتغلغل المؤسسات الكبرى لتصبح مشغلي مصالح Solana:
توسيع حصة السوق وقيادة النظام البيئي من خلال الاستحواذ على العقد:
دفع اقتراح تعديل معدل التضخم SIMD-228، محاولة لتوطيد السلطة ) لم يتم تمريره (
دفع إدراج Solana ETF، لتصبح مزودًا لتأمين ETF
ملخص:
MEV هو عمل كبير، MEV على Solana شديد بشكل خاص، والربح مرتفع.
بروتوكول MEV مثل Jito لديه تأثير قوي على القمة وطابع احتكاري.
على سولانا، تتركز السلطة بشكل كبير، وتُلتقط عائدات MEV بشكل رئيسي من قبل بروتوكول Jito، وعقد التحقق عالية الجودة، ووسطاء بيع مساحة الكتلة.
عميل Jito-Solana يهيمن حالياً على الشبكة الرئيسية، وقد يصبح Firedancer الداعم لبروتوكول Jito نسخة محدثة عالية الأداء في المستقبل.
المؤسسات الكبيرة تتغلغل في Solana من جميع الاتجاهات من خلال الاستحواذ على العقد، ودفع مقترحات الحوكمة، ودفع إدراج ETF، وتتنافس على سيادة حوكمة البلوكتشين.