سوق العملات المستقرة يشهد انتعاشًا ويدخل الجميع في المنافسة
سوق العملات المستقرة يشهد موجة جديدة من الحماس. وذكرت تقارير حديثة أن شركة تكنولوجية معروفة تخطط لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وقد صرحت الشركة بأنها تعمل على تسريع استثماراتها في إدارة الأصول المالية العالمية وتوسيع شراكاتها، وست投入 ابتكاراتها في الذكاء الاصطناعي، blockchain والعملات المستقرة في تطبيقات واسعة النطاق.
"نرحب بتمرير مجلس التشريع في هونغ كونغ لمشروع قانون عملة مستقرة، وسنقوم بتقديم الطلب في أسرع وقت ممكن بعد سريان القانون، ونأمل أن نساهم بمزيد من الجهود في بناء مركز مالي دولي مستقبلي في هونغ كونغ." قالت الشركة.
وفقًا لما ورد، كشف أحد المسؤولين في الشركة أن الشركة قد بدأت في تقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجرت بالفعل عدة جولات من المناقشات مع الجهات التنظيمية.
أثارت هذه الأخبار اهتمام السوق، وارتفعت الأسهم ذات الصلة بشكل كبير. فما هي عملة مستقرة بالضبط؟ ما هو مدى فرص تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ؟ ولماذا تتسابق المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية للدخول في هذا المجال؟ وما هي التحديات التي تواجهها الصناعة؟
1:1 الأصول المدعومة لضمان الاستقرار
لطالما كانت تقلبات أسعار الأصول الافتراضية مشكلة تثير اهتمام السوق. وبفضل ربط العملات المستقرة بأصول معينة، فإن أسعارها تكون مستقرة نسبياً، مما يسهل الحصول على الثقة في قيمتها.
وفقًا لقوانين "عملة مستقرة" التي أصدرتها حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، يجب أن "تشير عملة مستقرة إلى أصل واحد أو مجموعة من الأصول للحفاظ على قيمة مستقرة". كما تعرف القوانين أيضًا مفهوم "عملة مستقرة محددة"، والتي تشير إلى العملات المستقرة التي تحتفظ بقيمة مستقرة بالإشارة إلى عملة رسمية أو وحدة قياس معينة أو شكل من أشكال تخزين القيمة الاقتصادية.
أشهر عملة مستقرة في الوقت الحالي هي USDT المرتبطة بالدولار الأمريكي. ويدعي المُصدر أن جميع USDT مرتبطة 1:1 بالعملة القانونية المقابلة، وتدعمها 100% الاحتياطيات.
لضمان الاستقرار، وضعت العديد من الدول والمناطق متطلبات صارمة لأصول الاحتياطي للعملة المستقرة. يشترط قانون هونغ كونغ بوضوح أن تكون القيمة السوقية لأصول الاحتياطي لا تقل أبداً عن القيمة الاسمية للعملة المستقرة المتداولة، ويجب أن تكون أصولاً ذات جودة عالية وسائلة ومنخفضة المخاطر.
الامتيازات التي تسعى الولايات المتحدة إلى تحقيقها تتطلب أيضًا أن يتم دعم إصدار العملات المستقرة المدفوعة بأصول احتياطي لا تقل عن 1:1، بما في ذلك النقد بالدولار وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. كما أصدرت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي وسنغافورة والمملكة المتحدة لوائح ذات صلة.
قال الخبراء في الصناعة إن الهدف من الربط بنسبة 1:1 هو ضمان أن يكون لدى العملة المستقرة دعم حقيقي من الأصول، لتجنب "التمويل الوهمي" أو مخاطر السحب. التغطية الكاملة هي التي تضمن التزام "استرداد القيمة الإسمية" للعملة المستقرة، والحفاظ على وظيفتها في التداول والتسوية.
تعتقد بعض الآراء أن الولايات المتحدة تربط العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، بهدف بناء "نظام بريتون وودز الرقمي". يشير الخبراء إلى أن هذا سيكون في مصلحة الولايات المتحدة نفسها، لأن مصدري العملات المستقرة سيصبحون المشترين الرئيسيين لسندات الخزانة.
البحث عن سيناريوهات التطبيق هو المفتاح
حاليًا، يبلغ إجمالي حجم العملات المستقرة حوالي 230 مليار دولار أمريكي، حيث تهيمن USDT وUSDC على أكبر حصة سوقية. للحصول على جزء من الكعكة، تسرع هونغ كونغ في دفع العملية ذات الصلة، وقد أطلقت بيئة "صندوق الرمل" لمصدري العملات المستقرة، ومرت بالقوانين ذات الصلة.
يعتقد الخبراء أن تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ له أهمية كبيرة في تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي. ولكن نظرًا لأن السوق الحالية لا تزال تهيمن عليها عملات مستقرة بالدولار الأمريكي، فإن آفاق تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ تحتاج إلى المراقبة.
"بالإضافة إلى السماح بالتنظيم، فإن الأمر الأكثر أهمية هو العثور على سيناريوهات التطبيق، وزيادة الدور الفعلي وحصة السوق للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار." كما قال أحد المتخصصين في الصناعة.
تُستخدم عملة مستقرة حالياً بشكل أساسي في تداول العملات المشفرة، لكن حجم التداول ذات الصلة في هونغ كونغ لا يزال صغيرًا. لذلك، في المدى القصير، من المحتمل أن تظل عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونج كونج بحجم معين، لكنها لن تكون كبيرة.
"يمكن أن تمتد تطبيقات السيناريو من تداول العملات الافتراضية إلى المدفوعات عبر الحدود. كونه مركزًا ماليًا مهمًا ونقطة تجارة خدمات، يجب أن تكون هناك حاجة كبيرة للمدفوعات عبر الحدود في هونغ كونغ." أضاف أحد الخبراء.
قال المختصون في الصناعة إن استخدام العملات المستقرة في المدفوعات العابرة للحدود يمكن أن يقلل من الوقت ويخفض التكاليف. ولكن لتحقيق التجارة العابرة للحدود على السلسلة وخارجها، لا بد من بذل جهد طويل الأمد.
جميع الأطراف تتسابق للدخول
مع وجود آفاق واعدة لسوق العملات المستقرة، تسارعت المؤسسات ذات الصلة في التخطيط. في فبراير من هذا العام، توصلت العديد من الشركات المالية والتكنولوجية إلى اتفاقيات، وتخطط لتقديم طلب للحصول على تراخيص لإصدار عملة مستقرة بالدولار الهونغ كونغي.
من الجدير بالذكر أن العملة المستقرة قد شكلت بالفعل مساحة مالية إضافية. مؤخرًا، قامت إحدى عمالقة العملات الرقمية بإدراجها في الولايات المتحدة، لتصبح "السهم الأول للعملة المستقرة"، حيث تجاوزت قيمتها السوقية 20 مليار دولار.
"أعتقد أن مستقبل تطوير العملات المستقرة واعد للغاية، بالإضافة إلى الشركات الأمريكية، ستدخل شركات من الصين وأوروبا وأمريكا الجنوبية أيضًا." قال أحد الخبراء.
تستجيب شركات التكنولوجيا الكبرى بسرعة، وقد قامت بعض الشركات بالفعل باتخاذ خطوات في تقديم طلبات للحصول على تراخيص عملة مستقرة. يعتقد الخبراء في القطاع أن هذا يهدف إلى تعزيز وجود تقنية البلوكشين، وخدمة الأعمال المتعلقة بالدفع عبر الحدود وإدارة الأموال بشكل أكبر.
من منظور المنافسة العالمية، قامت الشركات الصينية بتحديد موقعها كمنافسين لعمالقة الدفع الدوليين، وقد دخلت هذه الشركات جميعاً في إصدار العملات المستقرة. بفضل قدراتها القوية في إدارة الأموال والخلفية العالمية في التكنولوجيا المالية، تتمتع الشركات الصينية بميزة تنافسية ملحوظة.
في حين التنافس على الفرص، هناك أيضًا اعتبارات لتوزيع الأصول. بعد المشاركة في إصدار العملة المستقرة، يمكن للمؤسسات الحصول على التمويل بتكلفة منخفضة، واستثمار في أصول منخفضة المخاطر للحصول على العائدات. كلما زادت كمية إصدار العملة المستقرة، قد تكون العوائد الاستثمارية كبيرة.
لا تزال نقاط الألم في الصناعة بحاجة إلى حل
حاليًا، لا توجد قوانين وأنظمة تنظيمية كثيرة بشأن العملات المستقرة، وتواجه العملات المستقرة الشائعة في السوق مخاطر الامتثال والمالية.
على الرغم من أن 100% من الأصول الاحتياطية المرتبطة تعزز الأمان، إلا أنها لا تستطيع القضاء على المخاطر تمامًا. الأصول عالية الأمان ( مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، والنقد ) يمكن تحويلها بسرعة إلى سيولة، مما يقلل من مخاطر السيولة. ولكن إذا كانت الاحتياطيات عبارة عن أصول متقلبة أو ذات سيولة منخفضة، فإن المخاطر ستزداد بشكل كبير.
خطر آخر هو أنه إذا ظهرت مشاكل في الأصول الاحتياطية المرتبطة، فسوف تتأثر العملة المستقرة أيضًا. عندما انهار بنك سيليكون فالي العام الماضي، أدى ذلك إلى انحراف كبير في سعر بعض العملات المستقرة عن السعر المرتبط.
على مستوى التطبيق، تواجه العملات المستقرة تحديات الامتثال. على الرغم من المزايا الواضحة في مجال المدفوعات عبر الحدود، إلا أن كيفية ضمان الربط الصارم، ومنع غسيل الأموال، وغيرها من المشاكل لا تزال بحاجة إلى حل. كما أن التكاليف العالية للامتثال تمثل أيضًا تحديًا يجب على الصناعة التغلب عليه.
بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي سهولة استخدام العملات المستقرة في بعض البلدان إلى بيع العملة الوطنية، مما يشكل تحديًا للسيادة المالية والأمن.
بشكل عام، فإن آفاق سوق العملات المستقرة واسعة، ولكنها تواجه العديد من التحديات أثناء التطور، مما يتطلب جهودًا مشتركة من جميع الأطراف لدفع الصناعة نحو التنمية الصحية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
3
مشاركة
تعليق
0/400
rekt_but_vibing
· 07-17 15:54
又来 يُستغل بغباء.了
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-4745f9ce
· 07-16 23:34
هونغ كونغ وسنغافورة تتنافسان في مسار عملة مستقرة؟ للقمر!
تتنافس عمالقة التكنولوجيا على التقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة بالدولار هونج كونج، مع آفاق سوق واسعة والتحديات موجودة.
سوق العملات المستقرة يشهد انتعاشًا ويدخل الجميع في المنافسة
سوق العملات المستقرة يشهد موجة جديدة من الحماس. وذكرت تقارير حديثة أن شركة تكنولوجية معروفة تخطط لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وقد صرحت الشركة بأنها تعمل على تسريع استثماراتها في إدارة الأصول المالية العالمية وتوسيع شراكاتها، وست投入 ابتكاراتها في الذكاء الاصطناعي، blockchain والعملات المستقرة في تطبيقات واسعة النطاق.
"نرحب بتمرير مجلس التشريع في هونغ كونغ لمشروع قانون عملة مستقرة، وسنقوم بتقديم الطلب في أسرع وقت ممكن بعد سريان القانون، ونأمل أن نساهم بمزيد من الجهود في بناء مركز مالي دولي مستقبلي في هونغ كونغ." قالت الشركة.
وفقًا لما ورد، كشف أحد المسؤولين في الشركة أن الشركة قد بدأت في تقديم طلب للحصول على رخصة عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجرت بالفعل عدة جولات من المناقشات مع الجهات التنظيمية.
أثارت هذه الأخبار اهتمام السوق، وارتفعت الأسهم ذات الصلة بشكل كبير. فما هي عملة مستقرة بالضبط؟ ما هو مدى فرص تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ؟ ولماذا تتسابق المؤسسات المالية والشركات التكنولوجية للدخول في هذا المجال؟ وما هي التحديات التي تواجهها الصناعة؟
1:1 الأصول المدعومة لضمان الاستقرار
لطالما كانت تقلبات أسعار الأصول الافتراضية مشكلة تثير اهتمام السوق. وبفضل ربط العملات المستقرة بأصول معينة، فإن أسعارها تكون مستقرة نسبياً، مما يسهل الحصول على الثقة في قيمتها.
وفقًا لقوانين "عملة مستقرة" التي أصدرتها حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، يجب أن "تشير عملة مستقرة إلى أصل واحد أو مجموعة من الأصول للحفاظ على قيمة مستقرة". كما تعرف القوانين أيضًا مفهوم "عملة مستقرة محددة"، والتي تشير إلى العملات المستقرة التي تحتفظ بقيمة مستقرة بالإشارة إلى عملة رسمية أو وحدة قياس معينة أو شكل من أشكال تخزين القيمة الاقتصادية.
أشهر عملة مستقرة في الوقت الحالي هي USDT المرتبطة بالدولار الأمريكي. ويدعي المُصدر أن جميع USDT مرتبطة 1:1 بالعملة القانونية المقابلة، وتدعمها 100% الاحتياطيات.
لضمان الاستقرار، وضعت العديد من الدول والمناطق متطلبات صارمة لأصول الاحتياطي للعملة المستقرة. يشترط قانون هونغ كونغ بوضوح أن تكون القيمة السوقية لأصول الاحتياطي لا تقل أبداً عن القيمة الاسمية للعملة المستقرة المتداولة، ويجب أن تكون أصولاً ذات جودة عالية وسائلة ومنخفضة المخاطر.
الامتيازات التي تسعى الولايات المتحدة إلى تحقيقها تتطلب أيضًا أن يتم دعم إصدار العملات المستقرة المدفوعة بأصول احتياطي لا تقل عن 1:1، بما في ذلك النقد بالدولار وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. كما أصدرت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي وسنغافورة والمملكة المتحدة لوائح ذات صلة.
قال الخبراء في الصناعة إن الهدف من الربط بنسبة 1:1 هو ضمان أن يكون لدى العملة المستقرة دعم حقيقي من الأصول، لتجنب "التمويل الوهمي" أو مخاطر السحب. التغطية الكاملة هي التي تضمن التزام "استرداد القيمة الإسمية" للعملة المستقرة، والحفاظ على وظيفتها في التداول والتسوية.
تعتقد بعض الآراء أن الولايات المتحدة تربط العملات المستقرة بسندات الخزانة الأمريكية، بهدف بناء "نظام بريتون وودز الرقمي". يشير الخبراء إلى أن هذا سيكون في مصلحة الولايات المتحدة نفسها، لأن مصدري العملات المستقرة سيصبحون المشترين الرئيسيين لسندات الخزانة.
البحث عن سيناريوهات التطبيق هو المفتاح
حاليًا، يبلغ إجمالي حجم العملات المستقرة حوالي 230 مليار دولار أمريكي، حيث تهيمن USDT وUSDC على أكبر حصة سوقية. للحصول على جزء من الكعكة، تسرع هونغ كونغ في دفع العملية ذات الصلة، وقد أطلقت بيئة "صندوق الرمل" لمصدري العملات المستقرة، ومرت بالقوانين ذات الصلة.
يعتقد الخبراء أن تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ له أهمية كبيرة في تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي دولي. ولكن نظرًا لأن السوق الحالية لا تزال تهيمن عليها عملات مستقرة بالدولار الأمريكي، فإن آفاق تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ تحتاج إلى المراقبة.
"بالإضافة إلى السماح بالتنظيم، فإن الأمر الأكثر أهمية هو العثور على سيناريوهات التطبيق، وزيادة الدور الفعلي وحصة السوق للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار." كما قال أحد المتخصصين في الصناعة.
تُستخدم عملة مستقرة حالياً بشكل أساسي في تداول العملات المشفرة، لكن حجم التداول ذات الصلة في هونغ كونغ لا يزال صغيرًا. لذلك، في المدى القصير، من المحتمل أن تظل عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونج كونج بحجم معين، لكنها لن تكون كبيرة.
"يمكن أن تمتد تطبيقات السيناريو من تداول العملات الافتراضية إلى المدفوعات عبر الحدود. كونه مركزًا ماليًا مهمًا ونقطة تجارة خدمات، يجب أن تكون هناك حاجة كبيرة للمدفوعات عبر الحدود في هونغ كونغ." أضاف أحد الخبراء.
قال المختصون في الصناعة إن استخدام العملات المستقرة في المدفوعات العابرة للحدود يمكن أن يقلل من الوقت ويخفض التكاليف. ولكن لتحقيق التجارة العابرة للحدود على السلسلة وخارجها، لا بد من بذل جهد طويل الأمد.
جميع الأطراف تتسابق للدخول
مع وجود آفاق واعدة لسوق العملات المستقرة، تسارعت المؤسسات ذات الصلة في التخطيط. في فبراير من هذا العام، توصلت العديد من الشركات المالية والتكنولوجية إلى اتفاقيات، وتخطط لتقديم طلب للحصول على تراخيص لإصدار عملة مستقرة بالدولار الهونغ كونغي.
من الجدير بالذكر أن العملة المستقرة قد شكلت بالفعل مساحة مالية إضافية. مؤخرًا، قامت إحدى عمالقة العملات الرقمية بإدراجها في الولايات المتحدة، لتصبح "السهم الأول للعملة المستقرة"، حيث تجاوزت قيمتها السوقية 20 مليار دولار.
"أعتقد أن مستقبل تطوير العملات المستقرة واعد للغاية، بالإضافة إلى الشركات الأمريكية، ستدخل شركات من الصين وأوروبا وأمريكا الجنوبية أيضًا." قال أحد الخبراء.
تستجيب شركات التكنولوجيا الكبرى بسرعة، وقد قامت بعض الشركات بالفعل باتخاذ خطوات في تقديم طلبات للحصول على تراخيص عملة مستقرة. يعتقد الخبراء في القطاع أن هذا يهدف إلى تعزيز وجود تقنية البلوكشين، وخدمة الأعمال المتعلقة بالدفع عبر الحدود وإدارة الأموال بشكل أكبر.
من منظور المنافسة العالمية، قامت الشركات الصينية بتحديد موقعها كمنافسين لعمالقة الدفع الدوليين، وقد دخلت هذه الشركات جميعاً في إصدار العملات المستقرة. بفضل قدراتها القوية في إدارة الأموال والخلفية العالمية في التكنولوجيا المالية، تتمتع الشركات الصينية بميزة تنافسية ملحوظة.
في حين التنافس على الفرص، هناك أيضًا اعتبارات لتوزيع الأصول. بعد المشاركة في إصدار العملة المستقرة، يمكن للمؤسسات الحصول على التمويل بتكلفة منخفضة، واستثمار في أصول منخفضة المخاطر للحصول على العائدات. كلما زادت كمية إصدار العملة المستقرة، قد تكون العوائد الاستثمارية كبيرة.
لا تزال نقاط الألم في الصناعة بحاجة إلى حل
حاليًا، لا توجد قوانين وأنظمة تنظيمية كثيرة بشأن العملات المستقرة، وتواجه العملات المستقرة الشائعة في السوق مخاطر الامتثال والمالية.
على الرغم من أن 100% من الأصول الاحتياطية المرتبطة تعزز الأمان، إلا أنها لا تستطيع القضاء على المخاطر تمامًا. الأصول عالية الأمان ( مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، والنقد ) يمكن تحويلها بسرعة إلى سيولة، مما يقلل من مخاطر السيولة. ولكن إذا كانت الاحتياطيات عبارة عن أصول متقلبة أو ذات سيولة منخفضة، فإن المخاطر ستزداد بشكل كبير.
خطر آخر هو أنه إذا ظهرت مشاكل في الأصول الاحتياطية المرتبطة، فسوف تتأثر العملة المستقرة أيضًا. عندما انهار بنك سيليكون فالي العام الماضي، أدى ذلك إلى انحراف كبير في سعر بعض العملات المستقرة عن السعر المرتبط.
على مستوى التطبيق، تواجه العملات المستقرة تحديات الامتثال. على الرغم من المزايا الواضحة في مجال المدفوعات عبر الحدود، إلا أن كيفية ضمان الربط الصارم، ومنع غسيل الأموال، وغيرها من المشاكل لا تزال بحاجة إلى حل. كما أن التكاليف العالية للامتثال تمثل أيضًا تحديًا يجب على الصناعة التغلب عليه.
بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي سهولة استخدام العملات المستقرة في بعض البلدان إلى بيع العملة الوطنية، مما يشكل تحديًا للسيادة المالية والأمن.
بشكل عام، فإن آفاق سوق العملات المستقرة واسعة، ولكنها تواجه العديد من التحديات أثناء التطور، مما يتطلب جهودًا مشتركة من جميع الأطراف لدفع الصناعة نحو التنمية الصحية.