المشهد التنظيمي العالمي للتشفير: من الحظر إلى تطور المعايير
في السنوات الأخيرة، مع التطور السريع لسوق التشفير، أصبحت احتياجات تنظيم الأصول المشفرة ملحة بشكل متزايد في جميع أنحاء العالم. قامت دول ومناطق مختلفة، بناءً على اعتبارات اقتصادية ومالية واستراتيجية خاصة بها، بوضع سياسات تنظيمية مميزة. من صراع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مع شركات التشفير، إلى التشريع الشامل لتنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي، ومن ثم إلى التوازن الصعب الذي تسعى إليه الاقتصادات الناشئة بين الابتكار والمخاطر، فإن مشهد تنظيم التشفير العالمي يظهر تعقيدًا وتنوعًا غير مسبوقين. دعونا نستعرض خريطة عالم تنظيم التشفير، واستكشاف العلاقات الخفية تحت هذه الموجة العالمية من التنظيم.
آسيا
الصين هونغ كونغ
في هونغ كونغ الصينية، تُعتبر الأصول المشفرة "أصولاً افتراضية" وليست عملة، وتخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). بالنسبة للعملات المستقرة، تطبق هونغ كونغ نظام الترخيص، مما يحد من المؤسسات المرخصة من إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. أما بالنسبة لرموز أخرى، فإن NFT تُعتبر أصولاً افتراضية؛ بينما يتم تنظيم رموز الحوكمة وفقاً لقواعد "خطط الاستثمار الجماعي".
قامت هونغ كونغ في عام 2023 بتعديل قوانين مكافحة غسيل الأموال، مما يتطلب من منصات التشفير الحصول على ترخيص. بالإضافة إلى ذلك، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) قواعد لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية. وقد حصلت بالفعل عدة مؤسسات على تراخيص، وهناك أكثر من 20 مؤسسة أخرى في طور التقديم. في مجال إطلاق المنصات، يُسمح للمنصات المرخصة بتقديم خدماتها للأفراد. ومن الجدير بالذكر أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم تم إدراجها في هونغ كونغ في عام 2024.
تهدف هونغ كونغ من خلال احتضان Web3 والأصول الافتراضية بشكل نشط، وخاصة من خلال السماح بتداول الأفراد والإطلاق لصندوق المتداول للأصول الافتراضية، إلى تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي.
الصين تايوان
تتخذ منطقة تايوان الصينية موقفًا حذرًا تجاه التشفير، حيث لا تعترف بمكانته كعملة، لكنها تقوم بتنظيمه كسلعة رقمية مضاربة، وتقوم تدريجياً بتحسين إطار مكافحة غسل الأموال وإصدار الرموز الأمنية (STO).
تعتبر منطقة تايوان في الصين حاليًا أن التشفير ليس عملة، ومنذ عام 2013، كانت وجهة نظر البنك المركزي التايواني ولجنة الرقابة المالية (FSC) هي أن البيتكوين لا ينبغي أن يُعتبر عملة، بل "سلعة افتراضية رقمية عالية المضاربة". أما بالنسبة للرموز مثل NFT ورموز الحوكمة، فإن الوضع القانوني لها لم يتضح بعد، لكن في الممارسة العملية، يجب الإبلاغ عن ضريبة الأرباح في معاملات NFT. وتعتبر FSC الرموز المميزة للأوراق المالية كأوراق مالية وتخضع لقانون تداول الأوراق المالية.
قانون مكافحة غسل الأموال في تايوان ينظم الأصول الافتراضية. وقد أصدرت FSC أمرًا منذ عام 2014 بعدم قبول البنوك المحلية للبيتكوين، وعدم تقديم أي خدمات متعلقة بالبيتكوين. بالنسبة لإصدار الرموز المميزة للأوراق المالية (STO)، لدى تايوان لوائح محددة تميز مسارات التنظيم حسب مبلغ الإصدار. كما أعلنت FSC في مارس 2025 عن مسودة قانون مخصص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، يهدف إلى الانتقال من إطار تسجيل أساسي إلى نظام ترخيص شامل.
الصين البر الرئيسي
تحظر البر الرئيسي للصين بشكل كامل تداول الأصول المشفرة وجميع الأنشطة المالية ذات الصلة. تعتبر بنك الشعب الصيني أن العملات المشفرة تعطل النظام المالي، وتوفر التسهيلات للجرائم مثل غسل الأموال، والاحتيال، والهرم، والقمار.
وفي الممارسة القضائية، تتمتع العملات الافتراضية بخصائص ملكية مناسبة، وقد تم تشكيل توافق أساسي في الممارسة القضائية. تعتبر السوابق القضائية في المجال المدني عمومًا أن العملات الافتراضية تتمتع بخصائص الحيازة الحصرية والقابلة للتحكم والتداول، مشابهة للسلع الافتراضية، مما يعترف بخصائص الملكية للعملات الافتراضية. تستشهد بعض السوابق القضائية بالمادة 127 من القانون المدني، حيث تقر بأن العملات الافتراضية هي نوع من الملكية الافتراضية المحددة، ويجب أن تحظى بالحماية القانونية. في المجال الجنائي، أكدت الحالات المدخلة مؤخرًا في قاعدة بيانات المحكمة العليا أن العملات الافتراضية تعتبر أموالاً بمعنى القانون الجنائي، وتمتلك خصائص الملكية بمعنى القانون الجنائي.
لكن منذ عام 2013، تم حظر البنوك في البر الرئيسي للصين من الانخراط في أعمال التشفير. في سبتمبر 2017، قررت الصين إغلاق جميع منصات تداول العملات الافتراضية داخل البلاد على مراحل خلال فترة محددة. في سبتمبر 2021، أصدرت بنك الشعب الصيني إشعارًا يحظر بشكل كامل الخدمات المتعلقة بتسوية العملات الافتراضية وتقديم معلومات للمتداولين، وأكدت أن الانخراط في الأنشطة المالية غير القانونية سيؤدي إلى المساءلة الجنائية. بالإضافة إلى ذلك، تم إغلاق مواقع تعدين التشفير، ولا يُسمح بفتح مواقع تعدين جديدة. تعتبر المنصات الخارجية لتداول العملات الافتراضية التي تقدم خدمات للسكان داخل الصين عبر الإنترنت أيضًا أنشطة مالية غير قانونية.
سنغافورة
تعتبر سنغافورة الأصول المشفرة "أداة دفع/سلعة"، وذلك استنادًا إلى أحكام قانون خدمات الدفع الخاص بها. بالنسبة للعملات المستقرة، تطبق سنغافورة نظام إصدار مرخص، حيث يتعين على هيئة النقد في سنغافورة (MAS) أن تضمن أن يكون لدى الجهة المصدرة احتياطي بنسبة 1:1، وأن تخضع لتدقيق شهري. بالنسبة للرموز الأخرى، مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) ورموز الحوكمة، تعتمد سنغافورة مبدأ الحكم على كل حالة على حدة: عادةً ما لا تُعتبر الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) أوراقًا مالية، بينما قد تُعتبر رموز الحوكمة أوراقًا مالية إذا كانت تحمل حقوق توزيعات.
قانون الخدمات والأسواق المالية الذي صدر في سنغافورة عام 2022 ينظم البورصات والعملات المستقرة. ومع ذلك، فإن اللوائح الجديدة DTSP التي دخلت حيز التنفيذ مؤخرًا قد قلصت بشكل كبير نطاق الامتثال للتراخيص، مما قد يؤثر على مشاريع التشفير وأعمال البورصات خارج الشاطئ. عادةً ما تصدر هيئة النقد في سنغافورة (MAS) ثلاث فئات من التراخيص للشركات العاملة في مجال التشفير: تبادل العملات، الدفع القياسي، ومؤسسات الدفع الكبيرة، وقد حصل أكثر من 20 مؤسسة بالفعل على تراخيص. تختار العديد من البورصات العالمية إنشاء مقرات إقليمية في سنغافورة، لكن هذه المؤسسات ستتأثر بلوائح DTSP الجديدة.
كوريا
في كوريا الجنوبية، تُعتبر الأصول الرقمية "أصول قانونية"، لكنها ليست عملة قانونية، وذلك استنادًا إلى أحكام قانون الإبلاغ عن المعلومات المالية المحددة واستخدامها (قانون تكييف المعلومات المالية). حاليًا، يتم دفع مشروع قانون الأصول الرقمية الأساسية (DABA) بنشاط، ومن المتوقع أن يوفر إطارًا قانونيًا أكثر شمولاً للأصول الرقمية. يركز قانون تكييف المعلومات المالية الحالي بشكل رئيسي على تنظيم مكافحة غسيل الأموال. بالنسبة للعملات المستقرة، يقترح مشروع قانون DABA أن تكون احتياطياتها شفافة. أما بالنسبة للرموز الأخرى، مثل NFT ورموز الحوكمة، فلا يزال وضعها القانوني غير واضح: يتم تنظيم NFT حاليًا كأصول افتراضية، بينما قد تُدرج رموز الحوكمة ضمن فئة الأوراق المالية.
تطبق كوريا الجنوبية نظام ترخيص للبورصات يعتمد على الهوية الحقيقية، وقد حصلت بالفعل عدة بورصات رئيسية على تراخيص. في ما يتعلق بإنشاء البورصات، يهيمن السوق الكوري بشكل رئيسي على البورصات المحلية، كما يتم حظر البورصات الأجنبية من تقديم خدمات مباشرة لسكان كوريا الجنوبية. في الوقت نفسه، يتم دفع مشروع قانون الأصول الرقمية الكورية (DABA) قدمًا، والذي يهدف إلى المطالبة بالشفافية في احتياطيات العملات المستقرة. تحمي هذه الاستراتيجية المؤسسات المالية المحلية وحصص السوق، كما تسهل للجهات التنظيمية مراقبة الأنشطة التجارية داخل البلاد بشكل فعال.
إندونيسيا
تواجه إندونيسيا انتقالًا في تنظيم أصول التشفير من وكالة تنظيم تجارة السلع الآجلة (Bappebti) إلى هيئة إدارة الخدمات المالية (OJK) ، مما يشير إلى تنظيم مالي أكثر شمولاً.
لم يتم تحديد الوضع القانوني للأصول المشفرة في إندونيسيا بشكل واضح. مع تحول السلطة التنظيمية مؤخرًا، تم تصنيف الأصول المشفرة على أنها "أصول مالية رقمية".
في السابق، كانت القوانين التجارية في إندونيسيا تنظم البورصات. ومع ذلك، فإن اللائحة رقم 27 لعام 2024 الصادرة مؤخرًا من OJK (POJK 27/2024) قد نقلت سلطة تنظيم تداول الأصول المشفرة من Bappebti إلى هيئة الخدمات المالية (OJK)، وسيبدأ سريان هذه اللائحة في 10 يناير 2025. يحدد هذا الإطار الجديد متطلبات صارمة لرأس المال، والملكية، والحوكمة لبورصات الأصول الرقمية، والهيئات المقاصة، والأوصياء، والتجار. تظل جميع التراخيص، والموافقات، وتسجيل المنتجات التي صدرت سابقًا من Bappebti سارية المفعول طالما أنها لا تتعارض مع القوانين واللوائح الحالية.
تم نقل هيئة إصدار التراخيص من Bappebti إلى OJK. الحد الأدنى لرأس المال المدفوع لتجار الأصول المشفرة هو 100 مليار روبية إندونيسية، ويجب أن يحتفظوا برأس مال لا يقل عن 50 مليار روبية إندونيسية. يجب ألا تأتي الأموال المستخدمة لرأس المال المدفوع من أنشطة غير قانونية مثل غسل الأموال أو تمويل الإرهاب أو تمويل أسلحة الدمار الشامل. يجب على جميع مزودي خدمات تداول الأصول المالية الرقمية الامتثال بالكامل للالتزامات والمتطلبات الجديدة ضمن POJK 27/2024 قبل يوليو 2025.
تعمل البورصات المحلية بنشاط في المنطقة. تقدم بعض البورصات المركزية الخاضعة للتنظيم خدمات التداول الفوري والمشتقات والتداول خارج البورصة (OTC) وتطلب من المستخدمين الامتثال لمتطلبات KYC.
تايلاند
تعمل تايلاند بنشاط على تشكيل سوق التشفير الخاص بها، من خلال الحوافز الضريبية ونظام الترخيص الصارم، لتشجيع التداول المتوافق وتعزيز مكانتها كأحد المراكز المالية العالمية.
في تايلاند، فإن امتلاك وتداول وتعدين التشفير أمر قانوني تمامًا، ويجب دفع الضرائب على الأرباح وفقًا للقوانين التايلاندية.
لقد وضعت تايلاند قانون الأصول الرقمية. ومن الجدير بالذكر أن تايلاند قد وافقت على إعفاء عائدات مبيعات العملات المشفرة التي تتم من خلال مقدمي خدمات الأصول المشفرة المرخصين من ضريبة الأرباح الرأسمالية لمدة خمس سنوات، وسيستمر هذا السياسة من 1 يناير 2025 حتى 31 ديسمبر 2029. تهدف هذه التدابير إلى وضع تايلاند كمركز مالي عالمي، وتشجيع المواطنين على التداول في البورصات الخاضعة للتنظيم. اللجنة الخاصة بالأوراق المالية في تايلاند (SEC) مسؤولة عن تنظيم سوق التشفير.
تتولى هيئة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند إصدار التراخيص. يجب على البورصات الحصول على إذن رسمي، ويجب تسجيلها كشركة محدودة أو شركة عامة في تايلاند. تشمل متطلبات الترخيص الحد الأدنى من رأس المال (50 مليون بات للبورصات المركزية، و10 ملايين بات للبورصات اللامركزية) بالإضافة إلى أن المديرين وكبار المسؤولين والمساهمين الرئيسيين يجب أن يستوفوا معايير "الأشخاص المناسبين". حصلت بعض البورصات الدولية على تراخيص SEC من خلال عمليات الاستحواذ.
تعمل البورصات المحلية بنشاط في المنطقة، ولديها أعلى حجم تداول للعملات المشفرة في تايلاند. كما أن بعض البورصات المرخصة الرئيسية قد أنشأت وجودها في تايلاند. قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية باتخاذ إجراءات ضد بعض بورصات التشفير العالمية لمنعها من العمل في تايلاند، وذلك لأنها لم تحصل على ترخيص محلي. وقد أطلقت بعض العملات المستقرة الدولية أيضًا أصولها الرقمية المرمزة في تايلاند.
اليابان
اليابان هي واحدة من أوائل الدول في العالم التي اعترفت بوضوح بالوضع القانوني للعملات المشفرة، حيث أن إطارها التنظيمي ناضج وحرص.
في قانون خدمات الدفع، تُعترف الأصول المشفرة ك"وسيلة دفع قانونية". بالنسبة للعملات المستقرة، تطبق اليابان نظام احتكار مصرفي/ائتماني صارم، يتطلب أن تكون مرتبطة بالين الياباني وقابلة للاسترداد، مع حظر واضح للعملات المستقرة الخوارزمية. أما بالنسبة للرموز الأخرى، مثل NFT، فإنها تُعتبر سلع رقمية؛ في حين قد يُعتبر رمز الحوكمة "حقوق خطة الاستثمار الجماعي".
اعترفت اليابان رسميًا بالأصول المشفرة كوسيلة دفع قانونية من خلال تعديل قانون خدمات الدفع وقانون أدوات المالية (2020). الهيئة المالية (FSA) مسؤولة عن تنظيم سوق التشفير. كما أضاف قانون خدمات الدفع المعدل بند "حيازة محلية"، مما يسمح للحكومة بطلب احتفاظ المنصات بجزء من أصول المستخدمين داخل اليابان عند الضرورة، لتجنب مخاطر تدفق الأصول إلى الخارج. في ما يتعلق بإصدار التراخيص، فإن الهيئة المالية مسؤولة عن إصدار تراخيص البورصات، حيث يوجد حاليًا 45 مؤسسة مرخصة. تشمل المتطلبات الأساسية للحصول على ترخيص العملة المشفرة في اليابان: وجود كيان قانوني ومكتب محلي، وتلبية متطلبات الحد الأدنى من رأس المال (أكثر من 10 ملايين ين ياباني، مع وجود قواعد محددة للاحتفاظ بالأموال)، والامتثال لقواعد مكافحة غسيل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC)، وتقديم خطة عمل مفصلة بالإضافة إلى إجراء تقارير وتدقيقات مستمرة.
السوق اليابانية تهيمن عليها بشكل رئيسي البورصات المحلية. إذا أرادت المنصات الدولية دخول السوق اليابانية، فعادة ما تحتاج إلى الدخول في شراكة مشتركة.
أوروبا
الاتحاد الأوروبي
كواحدة من الولايات القضائية الأكثر تطوراً وانتشاراً في التنظيم القضائي في مجال التشفير العالمي اليوم، أصبحت أوروبا الوجهة الأولى للامتثال للعديد من مشاريع التشفير. وقد أظهرت الاتحاد الأوروبي قيادتها كولاية قضائية مهمة عالمياً في مجال العملات المشفرة، من خلال إنشاء إطار تنظيمي موحد عبر قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA).
في إطار MiCA، يتم تعريف الأصول المشفرة على أنها "أدوات الدفع القانونية، ولكنها ليست عملات قانونية". بالنسبة للعملات المستقرة، فإن MiCA تفرض تنظيمًا صارمًا، يتطلب أن تكون لديها ربط 1:1 مع العملات القانونية واحتياطات كافية، ولا يُسمح بإصدارها إلا من قبل المؤسسات المرخصة. تميز MiCA بين العملات المستقرة من خلال تنظيمها كرموز مرجعية للأصول (ARTs) ورموز العملات الإلكترونية (EMTs). بالنسبة للرموز الأخرى، مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) ورموز الحوكمة، تتبنى الاتحاد الأوروبي نهج التنظيم التصنيفي: يتم عادةً اعتبار NFT "أصول رقمية فريدة" ويتم إعفاؤها من قواعد الأوراق المالية، بينما تُعتبر رموز الحوكمة أوراقًا مالية وفقًا لوظيفتها والحقوق الممنوحة. حاليًا، لا تشمل MiCA الرموز المميزة للأوراق المالية، أو NFT، أو العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs).
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
5
مشاركة
تعليق
0/400
RadioShackKnight
· 07-15 20:01
sec هو مجرد خداع للذات هناك
شاهد النسخة الأصليةرد0
NewDAOdreamer
· 07-15 16:09
هونغ كونغ ما زالت تعرف كيف تلعب، تتجنب الرمادي وتنفخ في العلن.
شاهد النسخة الأصليةرد0
EthSandwichHero
· 07-14 08:31
هذه المسألة تتطلب فعلاً تكييفًا تدريجيًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MrRightClick
· 07-14 08:28
كم عدد اللاعبين الذين سيواصلون استخدام FUD بشأن مسائل التنظيم؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugResistant
· 07-14 08:26
تم اكتشاف علامات حمراء... SEC تلعب لحاق الركب كما هو معتاد، أشعر بالإحباط
الهيكل التنظيمي العالمي للتشفير: تطور السياسات في الدول والاتجاهات المستقبلية
المشهد التنظيمي العالمي للتشفير: من الحظر إلى تطور المعايير
في السنوات الأخيرة، مع التطور السريع لسوق التشفير، أصبحت احتياجات تنظيم الأصول المشفرة ملحة بشكل متزايد في جميع أنحاء العالم. قامت دول ومناطق مختلفة، بناءً على اعتبارات اقتصادية ومالية واستراتيجية خاصة بها، بوضع سياسات تنظيمية مميزة. من صراع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية مع شركات التشفير، إلى التشريع الشامل لتنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي، ومن ثم إلى التوازن الصعب الذي تسعى إليه الاقتصادات الناشئة بين الابتكار والمخاطر، فإن مشهد تنظيم التشفير العالمي يظهر تعقيدًا وتنوعًا غير مسبوقين. دعونا نستعرض خريطة عالم تنظيم التشفير، واستكشاف العلاقات الخفية تحت هذه الموجة العالمية من التنظيم.
آسيا
الصين هونغ كونغ
في هونغ كونغ الصينية، تُعتبر الأصول المشفرة "أصولاً افتراضية" وليست عملة، وتخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). بالنسبة للعملات المستقرة، تطبق هونغ كونغ نظام الترخيص، مما يحد من المؤسسات المرخصة من إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. أما بالنسبة لرموز أخرى، فإن NFT تُعتبر أصولاً افتراضية؛ بينما يتم تنظيم رموز الحوكمة وفقاً لقواعد "خطط الاستثمار الجماعي".
قامت هونغ كونغ في عام 2023 بتعديل قوانين مكافحة غسيل الأموال، مما يتطلب من منصات التشفير الحصول على ترخيص. بالإضافة إلى ذلك، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) قواعد لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الافتراضية. وقد حصلت بالفعل عدة مؤسسات على تراخيص، وهناك أكثر من 20 مؤسسة أخرى في طور التقديم. في مجال إطلاق المنصات، يُسمح للمنصات المرخصة بتقديم خدماتها للأفراد. ومن الجدير بالذكر أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم تم إدراجها في هونغ كونغ في عام 2024.
تهدف هونغ كونغ من خلال احتضان Web3 والأصول الافتراضية بشكل نشط، وخاصة من خلال السماح بتداول الأفراد والإطلاق لصندوق المتداول للأصول الافتراضية، إلى تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي.
الصين تايوان
تتخذ منطقة تايوان الصينية موقفًا حذرًا تجاه التشفير، حيث لا تعترف بمكانته كعملة، لكنها تقوم بتنظيمه كسلعة رقمية مضاربة، وتقوم تدريجياً بتحسين إطار مكافحة غسل الأموال وإصدار الرموز الأمنية (STO).
تعتبر منطقة تايوان في الصين حاليًا أن التشفير ليس عملة، ومنذ عام 2013، كانت وجهة نظر البنك المركزي التايواني ولجنة الرقابة المالية (FSC) هي أن البيتكوين لا ينبغي أن يُعتبر عملة، بل "سلعة افتراضية رقمية عالية المضاربة". أما بالنسبة للرموز مثل NFT ورموز الحوكمة، فإن الوضع القانوني لها لم يتضح بعد، لكن في الممارسة العملية، يجب الإبلاغ عن ضريبة الأرباح في معاملات NFT. وتعتبر FSC الرموز المميزة للأوراق المالية كأوراق مالية وتخضع لقانون تداول الأوراق المالية.
قانون مكافحة غسل الأموال في تايوان ينظم الأصول الافتراضية. وقد أصدرت FSC أمرًا منذ عام 2014 بعدم قبول البنوك المحلية للبيتكوين، وعدم تقديم أي خدمات متعلقة بالبيتكوين. بالنسبة لإصدار الرموز المميزة للأوراق المالية (STO)، لدى تايوان لوائح محددة تميز مسارات التنظيم حسب مبلغ الإصدار. كما أعلنت FSC في مارس 2025 عن مسودة قانون مخصص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، يهدف إلى الانتقال من إطار تسجيل أساسي إلى نظام ترخيص شامل.
الصين البر الرئيسي
تحظر البر الرئيسي للصين بشكل كامل تداول الأصول المشفرة وجميع الأنشطة المالية ذات الصلة. تعتبر بنك الشعب الصيني أن العملات المشفرة تعطل النظام المالي، وتوفر التسهيلات للجرائم مثل غسل الأموال، والاحتيال، والهرم، والقمار.
وفي الممارسة القضائية، تتمتع العملات الافتراضية بخصائص ملكية مناسبة، وقد تم تشكيل توافق أساسي في الممارسة القضائية. تعتبر السوابق القضائية في المجال المدني عمومًا أن العملات الافتراضية تتمتع بخصائص الحيازة الحصرية والقابلة للتحكم والتداول، مشابهة للسلع الافتراضية، مما يعترف بخصائص الملكية للعملات الافتراضية. تستشهد بعض السوابق القضائية بالمادة 127 من القانون المدني، حيث تقر بأن العملات الافتراضية هي نوع من الملكية الافتراضية المحددة، ويجب أن تحظى بالحماية القانونية. في المجال الجنائي، أكدت الحالات المدخلة مؤخرًا في قاعدة بيانات المحكمة العليا أن العملات الافتراضية تعتبر أموالاً بمعنى القانون الجنائي، وتمتلك خصائص الملكية بمعنى القانون الجنائي.
لكن منذ عام 2013، تم حظر البنوك في البر الرئيسي للصين من الانخراط في أعمال التشفير. في سبتمبر 2017، قررت الصين إغلاق جميع منصات تداول العملات الافتراضية داخل البلاد على مراحل خلال فترة محددة. في سبتمبر 2021، أصدرت بنك الشعب الصيني إشعارًا يحظر بشكل كامل الخدمات المتعلقة بتسوية العملات الافتراضية وتقديم معلومات للمتداولين، وأكدت أن الانخراط في الأنشطة المالية غير القانونية سيؤدي إلى المساءلة الجنائية. بالإضافة إلى ذلك، تم إغلاق مواقع تعدين التشفير، ولا يُسمح بفتح مواقع تعدين جديدة. تعتبر المنصات الخارجية لتداول العملات الافتراضية التي تقدم خدمات للسكان داخل الصين عبر الإنترنت أيضًا أنشطة مالية غير قانونية.
سنغافورة
تعتبر سنغافورة الأصول المشفرة "أداة دفع/سلعة"، وذلك استنادًا إلى أحكام قانون خدمات الدفع الخاص بها. بالنسبة للعملات المستقرة، تطبق سنغافورة نظام إصدار مرخص، حيث يتعين على هيئة النقد في سنغافورة (MAS) أن تضمن أن يكون لدى الجهة المصدرة احتياطي بنسبة 1:1، وأن تخضع لتدقيق شهري. بالنسبة للرموز الأخرى، مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) ورموز الحوكمة، تعتمد سنغافورة مبدأ الحكم على كل حالة على حدة: عادةً ما لا تُعتبر الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) أوراقًا مالية، بينما قد تُعتبر رموز الحوكمة أوراقًا مالية إذا كانت تحمل حقوق توزيعات.
قانون الخدمات والأسواق المالية الذي صدر في سنغافورة عام 2022 ينظم البورصات والعملات المستقرة. ومع ذلك، فإن اللوائح الجديدة DTSP التي دخلت حيز التنفيذ مؤخرًا قد قلصت بشكل كبير نطاق الامتثال للتراخيص، مما قد يؤثر على مشاريع التشفير وأعمال البورصات خارج الشاطئ. عادةً ما تصدر هيئة النقد في سنغافورة (MAS) ثلاث فئات من التراخيص للشركات العاملة في مجال التشفير: تبادل العملات، الدفع القياسي، ومؤسسات الدفع الكبيرة، وقد حصل أكثر من 20 مؤسسة بالفعل على تراخيص. تختار العديد من البورصات العالمية إنشاء مقرات إقليمية في سنغافورة، لكن هذه المؤسسات ستتأثر بلوائح DTSP الجديدة.
كوريا
في كوريا الجنوبية، تُعتبر الأصول الرقمية "أصول قانونية"، لكنها ليست عملة قانونية، وذلك استنادًا إلى أحكام قانون الإبلاغ عن المعلومات المالية المحددة واستخدامها (قانون تكييف المعلومات المالية). حاليًا، يتم دفع مشروع قانون الأصول الرقمية الأساسية (DABA) بنشاط، ومن المتوقع أن يوفر إطارًا قانونيًا أكثر شمولاً للأصول الرقمية. يركز قانون تكييف المعلومات المالية الحالي بشكل رئيسي على تنظيم مكافحة غسيل الأموال. بالنسبة للعملات المستقرة، يقترح مشروع قانون DABA أن تكون احتياطياتها شفافة. أما بالنسبة للرموز الأخرى، مثل NFT ورموز الحوكمة، فلا يزال وضعها القانوني غير واضح: يتم تنظيم NFT حاليًا كأصول افتراضية، بينما قد تُدرج رموز الحوكمة ضمن فئة الأوراق المالية.
تطبق كوريا الجنوبية نظام ترخيص للبورصات يعتمد على الهوية الحقيقية، وقد حصلت بالفعل عدة بورصات رئيسية على تراخيص. في ما يتعلق بإنشاء البورصات، يهيمن السوق الكوري بشكل رئيسي على البورصات المحلية، كما يتم حظر البورصات الأجنبية من تقديم خدمات مباشرة لسكان كوريا الجنوبية. في الوقت نفسه، يتم دفع مشروع قانون الأصول الرقمية الكورية (DABA) قدمًا، والذي يهدف إلى المطالبة بالشفافية في احتياطيات العملات المستقرة. تحمي هذه الاستراتيجية المؤسسات المالية المحلية وحصص السوق، كما تسهل للجهات التنظيمية مراقبة الأنشطة التجارية داخل البلاد بشكل فعال.
إندونيسيا
تواجه إندونيسيا انتقالًا في تنظيم أصول التشفير من وكالة تنظيم تجارة السلع الآجلة (Bappebti) إلى هيئة إدارة الخدمات المالية (OJK) ، مما يشير إلى تنظيم مالي أكثر شمولاً.
لم يتم تحديد الوضع القانوني للأصول المشفرة في إندونيسيا بشكل واضح. مع تحول السلطة التنظيمية مؤخرًا، تم تصنيف الأصول المشفرة على أنها "أصول مالية رقمية".
في السابق، كانت القوانين التجارية في إندونيسيا تنظم البورصات. ومع ذلك، فإن اللائحة رقم 27 لعام 2024 الصادرة مؤخرًا من OJK (POJK 27/2024) قد نقلت سلطة تنظيم تداول الأصول المشفرة من Bappebti إلى هيئة الخدمات المالية (OJK)، وسيبدأ سريان هذه اللائحة في 10 يناير 2025. يحدد هذا الإطار الجديد متطلبات صارمة لرأس المال، والملكية، والحوكمة لبورصات الأصول الرقمية، والهيئات المقاصة، والأوصياء، والتجار. تظل جميع التراخيص، والموافقات، وتسجيل المنتجات التي صدرت سابقًا من Bappebti سارية المفعول طالما أنها لا تتعارض مع القوانين واللوائح الحالية.
تم نقل هيئة إصدار التراخيص من Bappebti إلى OJK. الحد الأدنى لرأس المال المدفوع لتجار الأصول المشفرة هو 100 مليار روبية إندونيسية، ويجب أن يحتفظوا برأس مال لا يقل عن 50 مليار روبية إندونيسية. يجب ألا تأتي الأموال المستخدمة لرأس المال المدفوع من أنشطة غير قانونية مثل غسل الأموال أو تمويل الإرهاب أو تمويل أسلحة الدمار الشامل. يجب على جميع مزودي خدمات تداول الأصول المالية الرقمية الامتثال بالكامل للالتزامات والمتطلبات الجديدة ضمن POJK 27/2024 قبل يوليو 2025.
تعمل البورصات المحلية بنشاط في المنطقة. تقدم بعض البورصات المركزية الخاضعة للتنظيم خدمات التداول الفوري والمشتقات والتداول خارج البورصة (OTC) وتطلب من المستخدمين الامتثال لمتطلبات KYC.
تايلاند
تعمل تايلاند بنشاط على تشكيل سوق التشفير الخاص بها، من خلال الحوافز الضريبية ونظام الترخيص الصارم، لتشجيع التداول المتوافق وتعزيز مكانتها كأحد المراكز المالية العالمية.
في تايلاند، فإن امتلاك وتداول وتعدين التشفير أمر قانوني تمامًا، ويجب دفع الضرائب على الأرباح وفقًا للقوانين التايلاندية.
لقد وضعت تايلاند قانون الأصول الرقمية. ومن الجدير بالذكر أن تايلاند قد وافقت على إعفاء عائدات مبيعات العملات المشفرة التي تتم من خلال مقدمي خدمات الأصول المشفرة المرخصين من ضريبة الأرباح الرأسمالية لمدة خمس سنوات، وسيستمر هذا السياسة من 1 يناير 2025 حتى 31 ديسمبر 2029. تهدف هذه التدابير إلى وضع تايلاند كمركز مالي عالمي، وتشجيع المواطنين على التداول في البورصات الخاضعة للتنظيم. اللجنة الخاصة بالأوراق المالية في تايلاند (SEC) مسؤولة عن تنظيم سوق التشفير.
تتولى هيئة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند إصدار التراخيص. يجب على البورصات الحصول على إذن رسمي، ويجب تسجيلها كشركة محدودة أو شركة عامة في تايلاند. تشمل متطلبات الترخيص الحد الأدنى من رأس المال (50 مليون بات للبورصات المركزية، و10 ملايين بات للبورصات اللامركزية) بالإضافة إلى أن المديرين وكبار المسؤولين والمساهمين الرئيسيين يجب أن يستوفوا معايير "الأشخاص المناسبين". حصلت بعض البورصات الدولية على تراخيص SEC من خلال عمليات الاستحواذ.
تعمل البورصات المحلية بنشاط في المنطقة، ولديها أعلى حجم تداول للعملات المشفرة في تايلاند. كما أن بعض البورصات المرخصة الرئيسية قد أنشأت وجودها في تايلاند. قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية باتخاذ إجراءات ضد بعض بورصات التشفير العالمية لمنعها من العمل في تايلاند، وذلك لأنها لم تحصل على ترخيص محلي. وقد أطلقت بعض العملات المستقرة الدولية أيضًا أصولها الرقمية المرمزة في تايلاند.
اليابان
اليابان هي واحدة من أوائل الدول في العالم التي اعترفت بوضوح بالوضع القانوني للعملات المشفرة، حيث أن إطارها التنظيمي ناضج وحرص.
في قانون خدمات الدفع، تُعترف الأصول المشفرة ك"وسيلة دفع قانونية". بالنسبة للعملات المستقرة، تطبق اليابان نظام احتكار مصرفي/ائتماني صارم، يتطلب أن تكون مرتبطة بالين الياباني وقابلة للاسترداد، مع حظر واضح للعملات المستقرة الخوارزمية. أما بالنسبة للرموز الأخرى، مثل NFT، فإنها تُعتبر سلع رقمية؛ في حين قد يُعتبر رمز الحوكمة "حقوق خطة الاستثمار الجماعي".
اعترفت اليابان رسميًا بالأصول المشفرة كوسيلة دفع قانونية من خلال تعديل قانون خدمات الدفع وقانون أدوات المالية (2020). الهيئة المالية (FSA) مسؤولة عن تنظيم سوق التشفير. كما أضاف قانون خدمات الدفع المعدل بند "حيازة محلية"، مما يسمح للحكومة بطلب احتفاظ المنصات بجزء من أصول المستخدمين داخل اليابان عند الضرورة، لتجنب مخاطر تدفق الأصول إلى الخارج. في ما يتعلق بإصدار التراخيص، فإن الهيئة المالية مسؤولة عن إصدار تراخيص البورصات، حيث يوجد حاليًا 45 مؤسسة مرخصة. تشمل المتطلبات الأساسية للحصول على ترخيص العملة المشفرة في اليابان: وجود كيان قانوني ومكتب محلي، وتلبية متطلبات الحد الأدنى من رأس المال (أكثر من 10 ملايين ين ياباني، مع وجود قواعد محددة للاحتفاظ بالأموال)، والامتثال لقواعد مكافحة غسيل الأموال (AML) ومعرفة العميل (KYC)، وتقديم خطة عمل مفصلة بالإضافة إلى إجراء تقارير وتدقيقات مستمرة.
السوق اليابانية تهيمن عليها بشكل رئيسي البورصات المحلية. إذا أرادت المنصات الدولية دخول السوق اليابانية، فعادة ما تحتاج إلى الدخول في شراكة مشتركة.
أوروبا
الاتحاد الأوروبي
كواحدة من الولايات القضائية الأكثر تطوراً وانتشاراً في التنظيم القضائي في مجال التشفير العالمي اليوم، أصبحت أوروبا الوجهة الأولى للامتثال للعديد من مشاريع التشفير. وقد أظهرت الاتحاد الأوروبي قيادتها كولاية قضائية مهمة عالمياً في مجال العملات المشفرة، من خلال إنشاء إطار تنظيمي موحد عبر قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA).
في إطار MiCA، يتم تعريف الأصول المشفرة على أنها "أدوات الدفع القانونية، ولكنها ليست عملات قانونية". بالنسبة للعملات المستقرة، فإن MiCA تفرض تنظيمًا صارمًا، يتطلب أن تكون لديها ربط 1:1 مع العملات القانونية واحتياطات كافية، ولا يُسمح بإصدارها إلا من قبل المؤسسات المرخصة. تميز MiCA بين العملات المستقرة من خلال تنظيمها كرموز مرجعية للأصول (ARTs) ورموز العملات الإلكترونية (EMTs). بالنسبة للرموز الأخرى، مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) ورموز الحوكمة، تتبنى الاتحاد الأوروبي نهج التنظيم التصنيفي: يتم عادةً اعتبار NFT "أصول رقمية فريدة" ويتم إعفاؤها من قواعد الأوراق المالية، بينما تُعتبر رموز الحوكمة أوراقًا مالية وفقًا لوظيفتها والحقوق الممنوحة. حاليًا، لا تشمل MiCA الرموز المميزة للأوراق المالية، أو NFT، أو العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs).
أو