Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
الاقتراض داخل السلسلة كأحد أهم الأسواق في صناعة التشفير، تعتبر Aave بلا شك الرائدة في هذا المجال. بفضل الحواجز التنافسية القوية وولاء المستخدمين، تظهر Aave إمكانيات نمو هائلة، لكن السوق يبدو أنه لم يدرك ذلك بعد.
منذ إطلاقها على شبكة الإيثيريوم الرئيسية في يناير 2020، عملت Aave لمدة تقارب 5 سنوات. اليوم، أصبحت أكبر بروتوكول للإقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، أي خمسة أضعاف الرقم الثاني.
مؤشرات البروتوكول تواصل النمو، متجاوزة النقاط العالية للفترة السابقة
Aave هو واحد من القلائل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت مؤشرات عام 2021. لقد تجاوزت إيراداته ربع السنوية ذروتها في الربع الرابع من عام 2021. ومن الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في الزيادة بشكل متسارع. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، لا يزال زخم Aave قويًا، حيث بلغت نسبة الزيادة مقارنة بالربع السابق 50-60٪.
منذ بداية العام، بفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول المشفرة الرئيسية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة في Aave (TVL) تقريبًا إلى الضعف، واستعادت 51% من ذروتها في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave تظهر مرونة أكبر مقارنةً مع بروتوكولات التمويل اللامركزي الرائدة الأخرى.
تعكس الأداء القوي للربح التوافق العالي بين المنتج والسوق
وصلت عائدات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامناً مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار حوافز رمزية بكميات كبيرة لجذب المستخدمين والسيولة. وقد أدى ذلك إلى تدفق غير مستدام من رأس المال المضارب ومستويات الرافعة المالية، مما ضاعف الأرقام الخاصة بعائدات معظم البروتوكولات.
اليوم، نفدت حوافز الرموز المميزة للسلسلة الرئيسية، وانخفضت حوافز الرموز المميزة الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن اعتباره غير ملحوظ. وهذا يدل على أن النمو في المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كان عضويًا وقابلًا للاستدامة، حيث كانت الدوافع الأساسية هي انتعاش الأنشطة المضاربية في السوق، مما أدى إلى زيادة معدلات القروض النشطة والاقتراض.
حتى في فترات ضعف الأنشطة المضاربة، أظهرت Aave قدرتها على دفع النمو الأساسي. في وقت تدهور سوق الأصول ذات المخاطر العالمية، ظلت إيرادات Aave قوية، وذلك بفضل نجاحها في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave لديها القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل ومع ضمانات مختلفة.
الأساسيات تتعافى بقوة، لكن نسبة المبيعات لا تزال عند أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات.
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة سعر السهم إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ 17 مرة فقط، وهو أدنى مستوى لها في 3 سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة خلال نفس الفترة.
Aave من المتوقع أن تعزز هيمنتها في مجال التمويل اللامركزي.
تتمثل المزايا التنافسية لـ Aave في أربع نقاط رئيسية:
سجل إدارة أمان البروتوكول جيد: حتى الآن، لم يحدث أي حادث أمان كبير على مستوى العقد الذكي لـ Aave.
تأثير الشبكة الثنائي: يشكل المودعون والمقترضون جانبي العرض والطلب، حيث يؤدي نمو جانب واحد إلى تحفيز نمو الجانب الآخر.
إدارة DAO بشكل جيد: قامت Aave بتنفيذ نموذج إدارة قائم على DAO بشكل كامل، وجمعت مجموعة من المشاركين من المؤسسات ذات المستوى العالي في الحوكمة.
تحديد النظام البيئي متعدد السلاسل: تم نشر Aave في جميع مستويات EVM L1/L2 الرئيسية تقريبًا، ويحتفظ بصدارة TVL في معظم سلاسل النشر.
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
أطلق مجتمع Aave مؤخرًا اقتراحًا يهدف إلى إصلاح اقتصاديات رمز AAVE، مع أمل إدخال آلية لمشاركة العائدات لتعزيز فائدة الرمز. تشمل التغييرات الرئيسية ما يلي:
القضاء على مخاطر تقليص AAVE عند نقل وحدة الأمان.
إدخال رمز "Anti-GHO" لتعزيز توافق المصالح بين المقرضين من GHO والمقترضين من AAVE.
تنفيذ خطة الإتلاف والتوزيع، والسماح بإعادة توزيع صافي الإيرادات الزائدة للاتفاقيات على حاملي الرموز.
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
توجد عوامل متعددة لدفع النمو في Aave:
Aave v4: ستقوم ببناء طبقة سيولة موحدة، تبسيط عملية الإقراض عبر السلاسل، وتوسيعها لتشمل المزيد من السلاسل وفئات الأصول.
النمو المرتبط بشكل إيجابي مع BTC و ETH كفئات الأصول: من المتوقع أن يجذب إطلاق ETF كميات كبيرة من رأس المال إلى سوق الأصول الرقمية.
مرتبط بإمدادات العملات المستقرة: قد تؤدي دورة خفض أسعار الفائدة من البنوك المركزية العالمية إلى دفع رأس المال من التمويل التقليدي إلى مجال التمويل اللامركزي.
ملخص
Aave كزعيم في مجال الإقراض اللامركزي، يتمتع بتأثير شبكة قوي، وسيولة رمزية ممتازة وقابلية للتجميع. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي من أمان البروتوكول وقدرته على التقاط القيمة.
في السنوات الأخيرة، كانت السوق تقدر بشكل منخفض إمكانيات النمو لبروتوكولات التمويل اللامركزي مثل Aave. نحن نعتقد أن هذا التفاوت بين التقييم والأساسيات لن يستمر طويلاً. توفر AAVE حالياً فرصة استثمارية جذابة للغاية في صناعة التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Aave تدعم تطوير التمويل اللامركزي القيمة القائد في الإقراض داخل السلسلة مُقَدَّرة بأقل من قيمتها.
Aave: العمود الفقري للاقتصاد اللامركزي وداخل السلسلة
الاقتراض داخل السلسلة كأحد أهم الأسواق في صناعة التشفير، تعتبر Aave بلا شك الرائدة في هذا المجال. بفضل الحواجز التنافسية القوية وولاء المستخدمين، تظهر Aave إمكانيات نمو هائلة، لكن السوق يبدو أنه لم يدرك ذلك بعد.
منذ إطلاقها على شبكة الإيثيريوم الرئيسية في يناير 2020، عملت Aave لمدة تقارب 5 سنوات. اليوم، أصبحت أكبر بروتوكول للإقراض، حيث بلغ إجمالي القروض النشطة 7.5 مليار دولار، أي خمسة أضعاف الرقم الثاني.
مؤشرات البروتوكول تواصل النمو، متجاوزة النقاط العالية للفترة السابقة
Aave هو واحد من القلائل من بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تجاوزت مؤشرات عام 2021. لقد تجاوزت إيراداته ربع السنوية ذروتها في الربع الرابع من عام 2021. ومن الجدير بالذكر أنه حتى خلال فترة تصحيح السوق من نوفمبر 2022 إلى أكتوبر 2023، استمرت إيرادات Aave في الزيادة بشكل متسارع. مع انتعاش السوق في الربع الأول والثاني من عام 2024، لا يزال زخم Aave قويًا، حيث بلغت نسبة الزيادة مقارنة بالربع السابق 50-60٪.
منذ بداية العام، بفضل زيادة الودائع وارتفاع أسعار الأصول المشفرة الرئيسية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة في Aave (TVL) تقريبًا إلى الضعف، واستعادت 51% من ذروتها في دورة 2021. وهذا يدل على أن Aave تظهر مرونة أكبر مقارنةً مع بروتوكولات التمويل اللامركزي الرائدة الأخرى.
تعكس الأداء القوي للربح التوافق العالي بين المنتج والسوق
وصلت عائدات Aave إلى ذروتها في الدورة السابقة، تزامناً مع قيام العديد من منصات العقود الذكية بإصدار حوافز رمزية بكميات كبيرة لجذب المستخدمين والسيولة. وقد أدى ذلك إلى تدفق غير مستدام من رأس المال المضارب ومستويات الرافعة المالية، مما ضاعف الأرقام الخاصة بعائدات معظم البروتوكولات.
اليوم، نفدت حوافز الرموز المميزة للسلسلة الرئيسية، وانخفضت حوافز الرموز المميزة الخاصة بـ Aave إلى مستوى يمكن اعتباره غير ملحوظ. وهذا يدل على أن النمو في المؤشرات خلال الأشهر القليلة الماضية كان عضويًا وقابلًا للاستدامة، حيث كانت الدوافع الأساسية هي انتعاش الأنشطة المضاربية في السوق، مما أدى إلى زيادة معدلات القروض النشطة والاقتراض.
حتى في فترات ضعف الأنشطة المضاربة، أظهرت Aave قدرتها على دفع النمو الأساسي. في وقت تدهور سوق الأصول ذات المخاطر العالمية، ظلت إيرادات Aave قوية، وذلك بفضل نجاحها في تحصيل رسوم التسوية خلال عملية سداد القروض. وهذا يثبت أن Aave لديها القدرة على مقاومة تقلبات السوق في بيئات متعددة السلاسل ومع ضمانات مختلفة.
الأساسيات تتعافى بقوة، لكن نسبة المبيعات لا تزال عند أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات.
على الرغم من الانتعاش القوي للمؤشرات في الأشهر القليلة الماضية، إلا أن نسبة سعر السهم إلى المبيعات لشركة Aave تبلغ 17 مرة فقط، وهو أدنى مستوى لها في 3 سنوات، وأقل بكثير من المستوى الوسيط البالغ 62 مرة خلال نفس الفترة.
Aave من المتوقع أن تعزز هيمنتها في مجال التمويل اللامركزي.
تتمثل المزايا التنافسية لـ Aave في أربع نقاط رئيسية:
إصلاح اقتصاد الرموز، وتعزيز تراكم القيمة، والقضاء على مخاطر التخفيض
أطلق مجتمع Aave مؤخرًا اقتراحًا يهدف إلى إصلاح اقتصاديات رمز AAVE، مع أمل إدخال آلية لمشاركة العائدات لتعزيز فائدة الرمز. تشمل التغييرات الرئيسية ما يلي:
من المتوقع أن تحقق Aave نموًا ملحوظًا
توجد عوامل متعددة لدفع النمو في Aave:
ملخص
Aave كزعيم في مجال الإقراض اللامركزي، يتمتع بتأثير شبكة قوي، وسيولة رمزية ممتازة وقابلية للتجميع. ستعزز الترقية القادمة للاقتصاد الرمزي من أمان البروتوكول وقدرته على التقاط القيمة.
في السنوات الأخيرة، كانت السوق تقدر بشكل منخفض إمكانيات النمو لبروتوكولات التمويل اللامركزي مثل Aave. نحن نعتقد أن هذا التفاوت بين التقييم والأساسيات لن يستمر طويلاً. توفر AAVE حالياً فرصة استثمارية جذابة للغاية في صناعة التشفير.