تيثير العمق في تخطيط بيتكوين البيئي يثير الجدل

في مؤتمر بيتكوين الأخير، أعرب الرئيس التنفيذي لشركة Tether باولو أردوينو عن موقفه القريب من بيتكوين، وهو ما يعكس في الواقع جوهر استراتيجية الشركة. باعتبارها أكبر جهة إصدار للعملة المستقرة في العالم، تتعمق Tether على عدة مستويات في نظام بيتكوين البيئي، من تخصيص الأصول إلى أنشطة التعدين، ومن الاستثمار في النظام البيئي إلى بناء البنية التحتية، تتغلغل بشكل شامل في العناصر الأساسية للنظام المالي العالمي الجديد.

ومع ذلك، فإن هذه الإجراءات من تيثير أثارت جدلاً. حيث يرى بعض النقاد أن الشركة تقوم بزيادة إصدار العملات المستقرة بشكل مصطنع لرفع سعر البيتكوين، مما خلق نظامًا دائريًا يعتمد على احتياطات البيتكوين، ودعم الذهب، وإصدار العملات المستقرة.

استراتيجية احتياطي البيتكوين تثير الشكوك

ابتداءً من مايو 2023، بدأت Tether في استخدام جزء من صافي أرباحها التشغيلية لشراء بيتكوين. حتى الربع الأول من 2025، كانت قيمة بيتكوين التي تحتفظ بها حوالي 76.6 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنةً بالربع السابق. كشف أردوينو أن الشركة تمتلك حالياً أكثر من 100,000 بِت و50 طناً من الذهب. فقط في عام 2024، حققت Tether صافي ربح يبلغ 13.7 مليار دولار، حيث جاء حوالي 5 مليارات دولار من استثمارات الذهب وبيتكوين.

ومع ذلك، أشار بعض المحللين إلى أن Tether قد تكون المشتري الكبير الوحيد في سوق البيتكوين، من خلال إصدار عملات مستقرة جديدة لرفع سعر البيتكوين، ثم بيع جزء من الأرباح وشراء الدولار والذهب كاحتياطي، لإثبات شرعيتها. تُعرف هذه النموذج باسم "بيت الورق النهائي"، وبمجرد مواجهة التنظيم أو نقص الطلب، قد يتعرض النظام بأكمله للاختلال.

في أبريل من هذا العام، أسست Tether مع مؤسسات أخرى شركة استثمارية في مجال التشفير تُدعى Twenty One Capital، وهدفها هو إنشاء منصة عالمية للاستحواذ على أصول البيتكوين وإدارتها، بإجمالي حجم يصل إلى 3 مليارات دولار. هناك وجهات نظر تعتبر أن هذه "عملية قشرة فارغة"، لأن معظم البيتكوين الذي تحتفظ به المنصة يأتي مباشرة من Tether.

طموحات تخطيط التعدين

بالإضافة إلى احتياطي الأصول، تعمل Tether أيضًا بنشاط في مجال تعدين بيتكوين. اعتبارًا من عام 2023، أطلقت الشركة مشروع تعدين بيتكوين المدعوم بالطاقة المتجددة في أوروجواي، ثم شاركت في برنامج الطاقة البركانية في السلفادور. حاليًا، استثمرت Tether ما مجموعه 500 مليون دولار في ثلاث دول: أوروجواي، باراغواي، والسلفادور، لبناء قاعدة تعدين متكاملة.

في الوقت نفسه، توسعت تيثير أيضًا في مجال التعدين العالمي من خلال الاستثمار والاستحواذ، وقد استثمرت في العديد من الشركات التي تشمل شراء الرقاقات، وتصنيع الخوادم، وبناء مراكز البيانات. هذا العام، أعلنت الشركة أيضًا عن نشر قوة التعدين في برك التعدين اللامركزية، وتخطط لإصدار برنامج تعدين البيتكوين الخاص بها كمصدر مفتوح.

أعلن أردوينو في مؤتمر بيتكوين أن Tether استثمرت أكثر من 2 مليار دولار في مجال الطاقة والبنية التحتية، ومن المتوقع أن تصبح أكبر مُعدِّن بيتكوين في العالم بحلول نهاية العام.

التخطيط الشامل لبيتكوين

امتدت استراتيجية Tether أيضًا إلى جوانب أخرى من نظام بيتكوين البيئي. على المستوى التكنولوجي، قامت الشركة بإصدار عملات مستقرة لعدة بروتوكولات مرتبطة ببيتكوين؛ في أدوات المحفظة، أطلقت محفظة ذاتية الاستضافة تدعم بيتكوين والعملات المستقرة؛ في نظام الدفع، تبرعت بمشاريع مفتوحة المصدر لتحسين معالجات الدفع المشفرة.

في مجالات الثقافة والتعليم، تروج Tether لثقافة بيتكوين من خلال عقد القمم ورعاية أندية كرة القدم، وتتعاون مع العديد من الجامعات لنشر المعرفة حول بيتكوين.

أشار أردوينو إلى أن هدف تيثر هو بناء نظام بيئي لبيتكوين يكون أكثر وصولًا ومرونة وفائدة. وأكد أن قصة بيتكوين ليست حول شخص واحد، بل هي عن التزام المجتمع العالمي بفكرة معينة. تأمل تيثر أن تساعد المزيد من الأشخاص في الانضمام إلى النظام البيئي من خلال توفير أدوات للسيادة والأمان لهم.