تتدفق رؤوس الأموال من المؤسسات المالية إلى سوق العملات المشفرة بسرعة قياسية. ومع ذلك، بدأت التشققات تظهر.
يُحذر الخبراء من أن النظام المالي التقليدي قد لا يستطيع مواكبة التقلبات المستمرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في فضاء العملات المشفرة. وقد يؤدي ذلك إلى أزمة سيولة إذا انقلب السوق نحو الانخفاض.
في الوقت نفسه، فإن التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قريبًا تدعم الزخم الصاعد. ولكن عندما تصل الأحاديث على وسائل التواصل الاجتماعي إلى مستويات متطرفة، فإن بعض التقارير تعتبر ذلك بمثابة إشارة تحذير بشأن ذروة محلية.
مخاطر السيولة تزداد بشكل متزايد
في هذه الدورة، تلعب المؤسسات الاستثمارية دورًا رائدًا. ومع ذلك، فإن نماذج إدارة المخاطر التقليدية الخاصة بهم لا تتناسب مع سرعة التقلبات المستمرة في سوق العملات الرقمية.
ذكرت الرئيسة التنفيذية لبنك كستوديا، كايتلين لونغ، أنه في المالية التقليدية، كانت المؤسسات دائمًا لديها تدابير حماية مثل نافذة الخصم (discount window) أو آلية التسامح مع الأخطاء. لكن في العملات الرقمية، هذه الآليات غير موجودة تمامًا.
في يوم الجمعة، ألقى لونغ كلمة مع CNBC في مؤتمر Blockchain Wyoming:
"في النظام المالي القديم، كانت التأخيرات مقبولة لأن التكنولوجيا لم تكن تعالج في الوقت الحقيقي. لكن مع العملات المشفرة، كل شيء يحدث على الفور – إنها "نقطة اختلاف" تمامًا."
سوق العملات الرقمية يتميز بـ: الدفع يحدث على الفور، التقلبات مستمرة ولا مجال للخطأ. يحذر لونغ من أن سوق الدب المقبل قد يكشف عن "عدم التوافق"، مما يجعل المؤسسات التي تقترض برفع عالٍ تواجه صعوبة في التكيف.
إذا حدث هذا السيناريو، فقد ينتشر التأثير المتسلسل ليشمل السوق المالية التقليدية.
هل شائعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تضر بالعملات المشفرة؟
بالإضافة إلى مخاطر من جهة المؤسسات الاستثمارية، فإن العوامل الكلية تثير أيضًا مخاوف إضافية.
توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر قد أثارت موجة جديدة من النمو في سوق العملات المشفرة، خاصة بعد التصريحات "المعتدلة" لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جاكسون هول.
ومع ذلك، تُظهر البيانات من Santiment أن عدد المناقشات حول الكلمات الرئيسية "خفض الفائدة" أو "باول" على وسائل التواصل الاجتماعي قد ارتفع بشكل حاد إلى أعلى مستوى له في nearly عام – وغالبًا ما يكون علامة على أن المشاعر المتفائلة أصبحت ساخنة جدًا، مما قد يؤدي إلى تشكيل قمة قصيرة الأجل.
المصدر: Santimentعادةً، عندما تهيمن قصة متفائلة، يميل السوق إلى الوصول إلى ذروته بعد ذلك.
على الرغم من أن العديد من المتداولين يعتقدون أن سياسة التيسير النقدي ست "تزيد من حماس" العملات المشفرة، إلا أن الحماس المفرط في بعض الأحيان يكون بمثابة العامل المحفز لتصحيح الأسعار.
خفض أسعار الفائدة لا يعني أن العملات المشفرة ستنمو على الفور
ليس جميع الخبراء يعتقدون أن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة سيساعد على الفور في انفجار سوق العملات الرقمية.
ماركوس ثيلين، رئيس قسم الأبحاث في 10x Research، يعتقد أن التوقعات بنمو سريع للغاية مبكرة جدًا. على الرغم من أنه لا يزال يرى آفاقًا طويلة الأجل مع بيتكوين (BTC)، إلا أن مخاوف الركود قد تحد من السعر على المدى القصير.
في حين أن، أكد عالم الاقتصاد الشبكي تيموثي بيترسون أنه إذا تأخرت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة هذا العام، فإن التأثير السلبي على العملات الرقمية سيكون أكبر.
حاليًا، يتم تقدير احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة من قبل مجموعة CME بنسبة 75٪.
المصدر: CME Groupومع ذلك، يُنصح المستثمرون بعدم الإفراط في التفاؤل. حتى إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، قد يستغرق الأمر وقتًا إضافيًا لتحقيق تأثير إيجابي على سوق العملات المشفرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
العملات الرقمية: أصول مختلفة تمامًا – هل يمكن لوول ستريت السيطرة عليها؟
تتدفق رؤوس الأموال من المؤسسات المالية إلى سوق العملات المشفرة بسرعة قياسية. ومع ذلك، بدأت التشققات تظهر.
يُحذر الخبراء من أن النظام المالي التقليدي قد لا يستطيع مواكبة التقلبات المستمرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في فضاء العملات المشفرة. وقد يؤدي ذلك إلى أزمة سيولة إذا انقلب السوق نحو الانخفاض.
في الوقت نفسه، فإن التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة قريبًا تدعم الزخم الصاعد. ولكن عندما تصل الأحاديث على وسائل التواصل الاجتماعي إلى مستويات متطرفة، فإن بعض التقارير تعتبر ذلك بمثابة إشارة تحذير بشأن ذروة محلية.
مخاطر السيولة تزداد بشكل متزايد
في هذه الدورة، تلعب المؤسسات الاستثمارية دورًا رائدًا. ومع ذلك، فإن نماذج إدارة المخاطر التقليدية الخاصة بهم لا تتناسب مع سرعة التقلبات المستمرة في سوق العملات الرقمية.
ذكرت الرئيسة التنفيذية لبنك كستوديا، كايتلين لونغ، أنه في المالية التقليدية، كانت المؤسسات دائمًا لديها تدابير حماية مثل نافذة الخصم (discount window) أو آلية التسامح مع الأخطاء. لكن في العملات الرقمية، هذه الآليات غير موجودة تمامًا.
في يوم الجمعة، ألقى لونغ كلمة مع CNBC في مؤتمر Blockchain Wyoming:
"في النظام المالي القديم، كانت التأخيرات مقبولة لأن التكنولوجيا لم تكن تعالج في الوقت الحقيقي. لكن مع العملات المشفرة، كل شيء يحدث على الفور – إنها "نقطة اختلاف" تمامًا."
سوق العملات الرقمية يتميز بـ: الدفع يحدث على الفور، التقلبات مستمرة ولا مجال للخطأ. يحذر لونغ من أن سوق الدب المقبل قد يكشف عن "عدم التوافق"، مما يجعل المؤسسات التي تقترض برفع عالٍ تواجه صعوبة في التكيف.
إذا حدث هذا السيناريو، فقد ينتشر التأثير المتسلسل ليشمل السوق المالية التقليدية.
هل شائعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تضر بالعملات المشفرة؟
بالإضافة إلى مخاطر من جهة المؤسسات الاستثمارية، فإن العوامل الكلية تثير أيضًا مخاوف إضافية.
توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر قد أثارت موجة جديدة من النمو في سوق العملات المشفرة، خاصة بعد التصريحات "المعتدلة" لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جاكسون هول.
ومع ذلك، تُظهر البيانات من Santiment أن عدد المناقشات حول الكلمات الرئيسية "خفض الفائدة" أو "باول" على وسائل التواصل الاجتماعي قد ارتفع بشكل حاد إلى أعلى مستوى له في nearly عام – وغالبًا ما يكون علامة على أن المشاعر المتفائلة أصبحت ساخنة جدًا، مما قد يؤدي إلى تشكيل قمة قصيرة الأجل.
على الرغم من أن العديد من المتداولين يعتقدون أن سياسة التيسير النقدي ست "تزيد من حماس" العملات المشفرة، إلا أن الحماس المفرط في بعض الأحيان يكون بمثابة العامل المحفز لتصحيح الأسعار.
خفض أسعار الفائدة لا يعني أن العملات المشفرة ستنمو على الفور
ليس جميع الخبراء يعتقدون أن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة سيساعد على الفور في انفجار سوق العملات الرقمية.
ماركوس ثيلين، رئيس قسم الأبحاث في 10x Research، يعتقد أن التوقعات بنمو سريع للغاية مبكرة جدًا. على الرغم من أنه لا يزال يرى آفاقًا طويلة الأجل مع بيتكوين (BTC)، إلا أن مخاوف الركود قد تحد من السعر على المدى القصير.
في حين أن، أكد عالم الاقتصاد الشبكي تيموثي بيترسون أنه إذا تأخرت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة هذا العام، فإن التأثير السلبي على العملات الرقمية سيكون أكبر.
حاليًا، يتم تقدير احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة من قبل مجموعة CME بنسبة 75٪.
فينسنت